Nomura ਨੇ Tata Motors ਦੇ ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਵਹੀਕਲ ਸੈਗਮੈਂਟ ਲਈ ਆਪਣਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ **₹554** ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ **₹511** ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਮੰਗ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ, ਪਰ ਵਧਦੀਆਂ ਕਮੋਡਿਟੀ ਕੀਮਤਾਂ ਕਾਰਨ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਘੱਟ ਗਈ ਹੈ।
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮ Nomura ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ Tata Motors ਦੇ ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਵਹੀਕਲ ਬਿਜ਼ਨਸ ਨੂੰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਵੱਡੀ ਚੁਣੌਤੀ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਪਾਸੇ ਜਿੱਥੇ ਟਰੱਕਾਂ ਅਤੇ ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਟ੍ਰਾਂਸਪੋਰਟ ਦੀ ਮੰਗ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ ਵਧਦੀਆਂ ਇਨਪੁਟ ਲਾਗਤਾਂ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ (Bottom line) 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਪੈ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ
Nomura ਨੇ FY27 ਤੋਂ FY29 ਲਈ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ 100 ਤੋਂ 140 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਤੱਕ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਨਵੇਂ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਮੁਤਾਬਕ FY27 ਲਈ ਮਾਰਜਿਨ 11.8%, FY28 ਲਈ 12.5% ਅਤੇ FY29 ਲਈ 13.1% ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਕਮੋਡਿਟੀ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਹੋ ਰਿਹਾ ਵਾਧਾ ਹੈ।
ਮੰਗ ਅਤੇ EV ਸੈਗਮੈਂਟ ਦਾ ਰੁਖ
ਮਾਰਜਿਨ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਕੁਝ ਪਹਿਲੂ ਉਤਸ਼ਾਹਜਨਕ ਹਨ:
- MHCV ਗ੍ਰੋਥ: Nomura ਨੇ FY27 ਲਈ ਮੀਡੀਅਮ ਅਤੇ ਹੈਵੀ ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਵਹੀਕਲਸ ਲਈ ਗ੍ਰੋਥ ਅਨੁਮਾਨ 8% ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ 15% ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
- EV ਟਰੈਕਸ਼ਨ: ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਵਹੀਕਲਜ਼ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਵਿੱਚ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੌਰਾਨ 143% ਦਾ ਉਛਾਲ ਆਇਆ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਟੀਚਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਸਮਾਲ ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਵਹੀਕਲਸ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਵਿੱਚ EV ਦਾ ਹਿੱਸਾ 20% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਜਾਵੇ।
ਅੱਗੇ ਕੀ ਹੋਵੇਗਾ?
ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਅਕਤੂਬਰ ਵਿੱਚ 1% ਤੋਂ 2% ਤੱਕ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਾਈਆਂ ਸਨ, ਪਰ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਵਧੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਗਾਹਕਾਂ 'ਤੇ ਪਾਉਣਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਜੋਖਮ ਹੈ। ਟ੍ਰਾਂਸਪੋਰਟਰ ਵੀ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਉੱਚੇ ਫਿਊਲ ਖਰਚਿਆਂ ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨਾਲ ਜੂਝ ਰਹੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਹੁਣ ਇਹ ਦੇਖਣਾ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿ ਕੀ ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੀ ਲਾਗਤ ਨੂੰ ਕਾਬੂ ਵਿੱਚ ਰੱਖ ਕੇ ਮੁਨਾਫਾ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖ ਸਕਦੀ ਹੈ ਜਾਂ ਨਹੀਂ।