Crompton Greaves Consumer Electricals ਲਈ Nomura ਨੇ ਆਪਣੀ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਤਾਂ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ, ਪਰ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਪੈ ਰਹੇ ਦਬਾਅ ਕਾਰਨ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਨੂੰ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦੀ Q2 FY27 ਵਿੱਚ **18%** ਦੀ ਰੈਵੇਨਿਊ ਗਰੋਥ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਹੈ, ਪਰ ਕਮੋਡਿਟੀ ਦੇ ਵਧਦੇ ਖਰਚਿਆਂ ਨੇ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੂੰ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਕਰਨ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਮਾਰਜਿਨ ਦਾ ਦਬਾਅ ਬਣਿਆ ਚੁਣੌਤੀ
Nomura ਨੇ Crompton Greaves Consumer Electricals ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਤੇ ਆਪਣਾ ਭਰੋਸਾ ਜਤਾਉਂਦੇ ਹੋਏ ਇਸ ਨੂੰ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਪਰ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਨੂੰ ਘਟਾ ਕੇ ₹292 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਫੈਸਲੇ ਪਿੱਛੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਪੈ ਰਿਹਾ ਦਬਾਅ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ Q2 FY27 ਵਿੱਚ ₹22.6 ਅਰਬ ਦੀ ਰੈਵੇਨਿਊ ਹਾਸਲ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 18% ਵੱਧ ਹੈ। ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਪ੍ਰੋਫਿਟ (EBITDA) 24% ਦੇ ਉਛਾਲ ਨਾਲ ₹2 ਅਰਬ ਰਿਹਾ, ਜਿਸ ਦਾ ਮਾਰਜਿਨ 9% ਰਿਹਾ।
ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਾਈਜ਼ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ
ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਬਿਜ਼ਨਸ ਯੂਨਿਟਾਂ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਮਿਲਿਆ-ਜੁਲਿਆ ਰਿਹਾ। ਇਲੈਕਟ੍ਰੀਕਲ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਡਿਊਰੇਬਲਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਦਾ EBIT ਮਾਰਜਿਨ 11.6% ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਗਿਆ, ਜੋ ਅਨਾਲਿਸਟਾਂ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਤੋਂ ਘੱਟ ਸੀ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਲਾਈਟਿੰਗ ਸੈਗਮੈਂਟ ਨੇ 12.9% ਮਾਰਜਿਨ ਨਾਲ ਬਿਹਤਰ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਦਿਖਾਈ ਹੈ। ਵਧਦੀ ਲਾਗਤ ਨਾਲ ਨਜਿੱਠਣ ਲਈ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਹੁਣ ਤੱਕ ਆਪਣੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ 15% ਤੋਂ 16% ਤੱਕ ਦਾ ਵਾਧਾ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਹ ਲਗਭਗ 80% ਵਧੀ ਹੋਈ ਇਨਪੁਟ ਲਾਗਤ ਨੂੰ ਗਾਹਕਾਂ 'ਤੇ ਪਾਉਣ ਵਿੱਚ ਸਫਲ ਰਹੀ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਅੱਗੇ ਦਾ ਰਾਹ
Nomura ਨੇ ਆਪਣੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਵਿੱਚ ਸੋਧ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਸਟਾਕ ਦਾ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਮਲਟੀਪਲ 28x ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ 25x ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੈ। ਸੋਲਰ ਸਲਿਊਸ਼ਨ ਅਤੇ ਇਲੈਕਟ੍ਰੀਕਲ ਤਾਰਾਂ ਵਰਗੇ ਨਵੇਂ ਬਿਜ਼ਨਸ ਯੂਨਿਟ ਕੁੱਲ ਰੈਵੇਨਿਊ ਵਿੱਚ 10% ਦਾ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਐਕਸਪੋਰਟ ਵਾਲੀਅਮ ਵਿੱਚ 70% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ FY29 ਤੱਕ ਕੰਪਨੀ 17% ਦੀ ਦਰ ਨਾਲ ਅਰਨਿੰਗ ਗਰੋਥ ਜਾਰੀ ਰੱਖ ਸਕਦੀ ਹੈ।