Nifty Breakdown: IT ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਵੀ ਕਾਫੀ ਨਹੀਂ!

ਮਾਰਕੀਟ 'ਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਖਤਰਾ?

Nifty 50 ਦੀ ਟੈਕਨੀਕਲ ਹੈਲਥ (Technical Health) ਚਿੰਤਾਜਨਕ ਨਜ਼ਰ ਆ ਰਹੀ ਹੈ। 23,262 ਦੇ ਲੈਵਲ ਦਾ ਟੁੱਟਣਾ ਸਿਰਫ ਇੱਕ ਆਰਜ਼ੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨਹੀਂ, ਸਗੋਂ ਇਸ ਗੱਲ ਦਾ ਇਸ਼ਾਰਾ ਹੈ ਕਿ ਇੰਡੈਕਸ ਆਪਣੇ ਸਾਰੇ ਵੱਡੇ ਮੂਵਿੰਗ ਐਵਰੇਜ (Moving Averages) ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਚਲਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ ਹੀ ਇੰਡੈਕਸ 50-day ਅਤੇ 200-day ਐਵਰੇਜ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਆਇਆ, ਵੱਡੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Institutional Investors) ਵੱਲੋਂ ਵੱਡੀ ਵਿਕਰੀ (Selling) ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ (Volatility) ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਇੰਡੈਕਸ ਦਾ 23,300 ਦੇ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ 'ਚ ਅਸਫਲ ਰਹਿਣਾ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਸਮੇਂ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਪੈਸਾ ਬਚਾਉਣ (Capital Preservation) 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਧਿਆਨ ਦਿੱਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ (Accumulation) ਕਰਨ 'ਤੇ।

IT ਸੈਕਟਰ: ਰੋਟੇਸ਼ਨ ਜਾਂ ਫਸਣ ਦਾ ਡਰ?

ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਇੰਡੈਕਸ ਨੂੰ ਸਾਂਭਣ ਲਈ ਇਨਫਰਮੇਸ਼ਨ ਟੈਕਨੋਲੋਜੀ (IT) ਸੈਕਟਰ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ, ਕਿਸੇ ਵੱਡੇ ਬਰੇਕਆਊਟ (Breakout) ਦੀ ਬਜਾਏ ਇੱਕ ਟੈਕਟੀਕਲ ਰੋਟੇਸ਼ਨ (Tactical Rotation) ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। LTIMindtree ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਚ ਆਈ ਮਜ਼ਬੂਤੀ, oversold ਕੰਡੀਸ਼ਨ ਤੋਂ ਰਿਕਵਰੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਪਰ IT ਇੰਡੈਕਸ ਅਜੇ ਵੀ ਕਰੰਸੀ (Currency) ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਖਰਚਿਆਂ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੈ। ਇਹ ਡਿਫੈਂਸਿਵ ਮੂਵ (Defensive Move) ਵਿਕਾਸ (Growth) ਦੀ ਬਜਾਏ ਸਥਿਰਤਾ (Stability) ਦੀ ਭਾਲ ਕਰ ਰਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ, IT ਸਟਾਕਾਂ 'ਚ ਪੈਸਾ ਲਗਾ ਕੇ ਇਹ ਦਾਅਵਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ oversold ਲੈਵਲ ਤੋਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਣਗੀਆਂ। ਪਰ, ਬੈਂਕਿੰਗ ਅਤੇ ਐਨਰਜੀ ਸੈਕਟਰਾਂ 'ਚ ਸਾਂਝੀ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇ ਬਿਨਾਂ, ਇਹ ਵਾਧਾ ਨਾਜ਼ੁਕ ਹੈ ਅਤੇ ਮੈਕਰੋ-ਫੈਕਟਰਾਂ (Macro-led Reversals) ਨਾਲ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।

PSU ਬੈਂਕਾਂ 'ਤੇ ਸੰਕਟ?

ਇੰਡੈਕਸ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਪਿੱਛੇ, ਪਬਲਿਕ ਸੈਕਟਰ ਅੰਡਰਟੇਕਿੰਗ (PSU) ਬੈਂਕਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ Bank of India, ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਚਿੰਤਾ ਹੈ। PSU ਸਪੇਸ 'ਚ ਲਗਾਤਾਰ ਟੈਕਨੀਕਲ ਕਮਜ਼ੋਰੀ, ਮਿਡ-ਕੈਪ ਸੈਗਮੈਂਟ 'ਚ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ (Liquidity) ਘਟਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ। ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਉਲਟ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਵੱਧ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (Net Interest Margins) ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਹੋਇਆ ਹੈ, PSU ਬੈਂਕਾਂ 'ਤੇ ਐਸੇਟ ਕੁਆਲਿਟੀ (Asset Quality) ਅਤੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗਰੋਥ (Credit Growth) 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਦਬਾਅ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ 'ਤੇ ਸ਼ਾਰਟਿੰਗ (Shorting) ਕਰਨਾ, ਇਸ ਧਾਰਨਾ 'ਤੇ ਅਧਾਰਿਤ ਹੈ ਕਿ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਲਾਗਤ (Cost of Capital) ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਭਾਰ ਪਾਉਂਦੀ ਰਹੇਗੀ। ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ (Regulatory) ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਤਿਮਾਹੀ ਨੰਬਰਾਂ 'ਚ ਕੋਈ ਵੀ ਨਿਰਾਸ਼ਾ, ਸ਼ੇਅਰ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਲਿਆ ਸਕਦੀ ਹੈ।

ਅਗਲਾ ਰੁਖ ਅਤੇ ਜੋਖਮ (Outlook and Risks)

ਬਾਜ਼ਾਰ 23,800 ਦੇ ਰਜਿਸਟੈਂਸ ਲੈਵਲ (Resistance Level) 'ਤੇ ਟਿਕਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਇਹ ਪੱਧਰ ਵੱਲਿਊਮ (Volume) ਨਾਲ ਦੁਬਾਰਾ ਹਾਸਲ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦਾ, ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਜਾਰੀ ਰਹਿ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਭਵਿੱਖ 'ਚ, ਇਹ ਦੇਖਣਾ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿ ਕੀ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕ (FIIs) ਵੇਚਣ ਵਾਲੇ ਤੋਂ ਖਰੀਦਦਾਰ ਬਣਦੇ ਹਨ ਜਾਂ ਮੌਜੂਦਾ ਸਥਾਨਕ ਖਰੀਦ (Local Accumulation) ਇੱਕ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ ਟ੍ਰੈਪ (Liquidity Trap) ਸਾਬਤ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਜੇਕਰ 23,150 ਦਾ ਸਪੋਰਟ ਲੈਵਲ (Support Level) ਟੁੱਟਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਸੁਧਾਰ (Correction) ਕਾਫੀ ਹੇਠਾਂ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਲੀਵਰੇਜਡ ਟ੍ਰੇਡਰਾਂ (Leveraged Traders) ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਪੋਜੀਸ਼ਨ ਲਿਕੁਇਡੇਟ (Liquidate) ਕਰਨ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਹੋਣਾ ਪਵੇਗਾ।