Whalesbook
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ 'ਚ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਫੈਸਲਾ
Nifty 50 ਲਈ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਮਾਹੌਲ ਤਕਨੀਕੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ ਅਤੇ ਵਧਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨਾਲ ਭਰਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। 29 ਮਈ ਨੂੰ ਆਏ ਵੱਡੇ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਜਦੋਂ ਇੰਡੈਕਸ ਨੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਪੋਰਟ ਲੈਵਲ ਤੋੜੇ ਅਤੇ India VIX ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Institutional Investors) ਦਾ ਧਿਆਨ ਉਨ੍ਹਾਂ ਸਟਾਕਾਂ ਵੱਲ ਮੁੜ ਗਿਆ ਹੈ ਜੋ ਆਮ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਆਪਣਾ ਮੁੱਲ ਬਚਾ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਇੰਡੈਕਸ ਮੁੱਖ ਮੂਵਿੰਗ ਐਵਰੇਜ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਤਾਜ਼ਾ ਡਾਟਾ ਦੱਸਦਾ ਹੈ ਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਕਮਾਈ (Earnings) ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ ਅਤੇ ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਦਾ ਭਰੋਸਾ (Analyst Consensus) ਉੱਚਾ ਹੈ।
ਇਸ ਭਰੋਸੇ ਪਿੱਛੇ ਦੀ ਵਿਧੀ
'ਸਟਰੋਂਗ ਬਾਈ' (Strong Buy) ਸਿਫਾਰਸ਼ਾਂ ਦਾ ਇਹ ਵਾਧਾ Institutional Brokers' Estimate System (IBES) 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ, ਜੋ ਸੰਸਥਾਗਤ ਭਰੋਸੇ ਨੂੰ ਮਾਪਦਾ ਹੈ। ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਦੇ ਉਲਟ, ਜੋ ਅਕਸਰ ਮੋਮੈਂਟਮ ਨੂੰ ਫਾਲੋ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਇਹ ਸਿਸਟਮ ਗਲੋਬਲ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਦੇ ਸਾਂਝੇ ਵਿਚਾਰ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। Stock Reports Plus ਦੁਆਰਾ ਵਰਤੇ ਗਏ ਕੁਆਂਟੀਟੇਟਿਵ ਫਰੇਮਵਰਕ (Quantitative Framework) ਵਿੱਚ ਪੰਜ ਕਾਰਕਾਂ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ: ਕਮਾਈ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ (Earnings Quality), ਬੁਨਿਆਦੀ ਤਾਕਤ (Fundamental Strength), ਰਿਲੇਟਿਵ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (Relative Valuation), ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਜੋਖਮ (Market Risk), ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਈਸ ਮੋਮੈਂਟਮ (Price Momentum)। 8 ਤੋਂ 10 ਦਾ ਸਕੋਰ ਇੱਕ ਸਖ਼ਤ ਫਿਲਟਰ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਪਛਾਣਦਾ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ ਸਿਹਤਮੰਦ ਹੈ ਅਤੇ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ (Cash Flow) ਲਗਾਤਾਰ ਬਣਿਆ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹੋਣ।
ਜੋਖਮਾਂ 'ਤੇ ਇੱਕ ਨਜ਼ਰ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ 'ਬਾਈ' ਰੇਟਿੰਗਜ਼ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਪਸੰਦ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਇਹ ਕੁਝ ਬਾਹਰੀ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਨਹੀਂ ਰੱਖਦੀਆਂ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕਾਰਨ ਇਹ ਸਕੋਰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ। Nifty 50 ਸਾਹਮਣੇ ਮੁੱਖ ਜੋਖਮਾਂ ਵਿੱਚ ਮੌਨਸੂਨ ਦੇ ਪੂਰਵ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਜੋ ਪੇਂਡੂ ਮੰਗ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਹਾਰਮੁਜ਼ ਸਟ੍ਰੇਟ ਨੇੜੇ ਲਗਾਤਾਰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਤਣਾਅ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਇਤਿਹਾਸਕ P/E ਰੇਸ਼ੋ (Historical P/E Ratios) ਅਤੇ ਸੈਕਟਰ ਔਸਤ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ, ਉਦਯੋਗ ਵਿੱਚ ਬੁਨਿਆਦੀ ਬਦਲਾਅ ਦੇ ਸਮੇਂ ਗਲਤ ਸਾਬਤ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਧਿਆਨ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਜ਼ਿਆਦਾ 'ਬਾਈ-ਰੇਟਿੰਗ' ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਕਸਰ ਇੰਡੈਕਸ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਭਾਰ ਰੱਖਦੀਆਂ ਹਨ; ਜੇਕਰ ਕੁਝ ਮੁੱਖ ਕੰਪਨੀਆਂ ਤੋਂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਕਾਸੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਬਾਕੀ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਈ ਬੁਲਿਸ਼ ਸੰਕੇਤਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਸਟਾਕ ਫੰਡਾਮੈਂਟਲਜ਼ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਜ਼ਿਆਦਾ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਪੈਦਾ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਅਗਲਾ ਰੁਖ
ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਗੀਦਾਰ ਇਸ ਵੇਲੇ ਆਉਣ ਵਾਲੀ RBI ਮੋਨਟਰੀ ਪਾਲਿਸੀ ਮੀਟਿੰਗ ਦੀ ਉਡੀਕ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਤਕਨੀਕੀ ਐਨਾਲਿਸਟ (Technical Analysts) ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਜਦੋਂ ਤੱਕ Nifty 50 23,800–24,000 ਦੇ ਰਜਿਸਟੈਂਸ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਸਥਿਰ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦਾ, ਉਦੋਂ ਤੱਕ ਵਿਆਪਕ ਇੰਡੈਕਸ ਲਈ 'ਸੇਲ ਆਨ ਰਾਈਜ਼' (Sell on Rise) ਦਾ ਮਾਹੌਲ ਬਣਿਆ ਰਹੇਗਾ। ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਰੁਚੀ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨਾਵਾਂ 'ਤੇ ਕੇਂਦਰਿਤ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs) ਦੁਆਰਾ ਭਾਰੀ ਪੂੰਜੀ ਵਾਪਸੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਸੁਰੱਖਿਆ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ।