Whalesbook
Motilal Oswal ਨੇ ICICI Prudential AMC (IPRU) ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਦਾ ਡੂੰਘਾਈ ਨਾਲ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮ ਨੇ ਸ਼ੇਅਰ ਲਈ ਆਪਣੀ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਅਤੇ ₹3,850 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਰੇਟਿੰਗ ਕੰਪਨੀ ਵੱਲੋਂ ਦਰਜ ਕੀਤੇ ਗਏ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿੱਤੀ ਲਾਭਾਂ ਅਤੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਕੀਤੀ ਗਈ ਗ੍ਰੋਥ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ।
ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ
ਮਾਰਚ 2026 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਏ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ (FY26) ਲਈ, ICICI Prudential AMC ਨੇ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜੇ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਰੈਵੇਨਿਊ (Operating Revenue) ਵਿੱਚ ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 23% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ, ਜੋ ਕਿ ₹57.6 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਸ ਗ੍ਰੋਥ ਦੇ ਨਾਲ, ਟੈਕਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਪ੍ਰੋਫਿਟ (Profit After Tax - PAT) ਵਿੱਚ ਵੀ ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 24% ਦਾ ਜ਼ਿਕਰਯੋਗ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ, ਜੋ ਲਗਭਗ ₹33 ਬਿਲੀਅਨ ਰਿਹਾ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਵਿਆਜ, ਟੈਕਸ, ਡੈਪ੍ਰੀਸੀਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਅਮੋਰਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੀ ਕਮਾਈ (EBITDA) ਵਿੱਚ ਵੀ ਸਾਲਾਨਾ 29% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹ ₹42.9 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੌਰਾਨ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਮਾਰਜਿਨ 76.5% 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਸੀ।
ਭਵਿੱਖੀ ਆਊਟਲੁੱਕ ਅਤੇ ਮੁੱਲ-ਨਿਰਧਾਰਨ
Motilal Oswal ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ICICI Prudential AMC FY28 ਤੱਕ ਆਪਣੀ ਗ੍ਰੋਥ ਜਾਰੀ ਰੱਖੇਗੀ। ਇਹਨਾਂ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਮੁਤਾਬਕ, FY26 ਅਤੇ FY28E ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ, ਐਸੇਟਸ ਅੰਡਰ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ (AUM) ਵਿੱਚ 17% ਦੀ ਕੰਪਾਊਂਡ ਐਨੂਅਲ ਗ੍ਰੋਥ ਰੇਟ (CAGR), ਰੈਵੇਨਿਊ ਵਿੱਚ 15% ਅਤੇ PAT ਵਿੱਚ 16% ਦੀ CAGR ਨਾਲ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ₹3,850 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਇਹਨਾਂ ਪ੍ਰੋਜੈਕਸ਼ਨਾਂ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਉਸਦੇ ਅਨੁਮਾਨਿਤ FY28E ਕੋਰ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਕਮਾਈ (Earnings Per Share - EPS) ਦੇ 45 ਗੁਣਾ 'ਤੇ ਮੁੱਲ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।
ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਮਾਹੌਲ
ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਵਿੱਚ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸੰਭਾਵੀ ਟੋਟਲ ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੀਓ (TER) ਨਿਯਮਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਦਾ ਵੀ ਜ਼ਿਕਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਅਨੁਸਾਰ, ਇਹ ਬਦਲਾਅ ਗ੍ਰੋਸ ਯੀਲਡ (Gross Yields) ਨੂੰ ਲਗਭਗ 3-4 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਘਟਾ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਅੰਤਿਮ ਵੇਰਵੇ ਅਜੇ ਵਿਚਾਰ-ਵਟਾਂਦਰੇ ਅਧੀਨ ਹਨ। ਇਸ ਸੰਭਾਵੀ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (Valuation) ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।