Motilal Oswal ਨੇ NTPC ਲਈ 'Neutral' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ ਅਤੇ **₹360** ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਤੈਅ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦੇ Q2 FY27 ਨਤੀਜੇ ਉਮੀਦਾਂ ਤੋਂ ਬਿਹਤਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਪਰ ਰਿਨਿਊਏਬਲ ਐਨਰਜੀ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਚਿੰਤਾ ਵਧਾ ਦਿੱਤੀ ਹੈ।
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮ Motilal Oswal ਨੇ NTPC 'ਤੇ ਆਪਣਾ 'Neutral' ਰੁਖ ਕਾਇਮ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਦੀ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਮਿਕਸਡ ਨਤੀਜੇ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਹਨ, ਜਿੱਥੇ ਆਮਦਨ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਤਾਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਹੇ, ਪਰ ਅਪਰੇਸ਼ਨਲ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਅਜੇ ਵੀ ਬਰਕਰਾਰ ਹਨ।
ਨਤੀਜਿਆਂ ਦਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ
NTPC ਦੀ ਸਟੈਂਡਅਲੋਨ ਰੈਵੇਨਿਊ ₹458 ਅਰਬ ਰਹੀ, ਜੋ ਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਤੋਂ 11% ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੀ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ Adjusted Profit After Tax (APAT) ₹53.4 ਅਰਬ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜੋ ਉਮੀਦਾਂ ਨਾਲੋਂ 14% ਬਿਹਤਰ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਮੁਨਾਫਾ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਇਨਕਮ ਕਾਰਨ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਕੋਰ ਬਿਜ਼ਨਸ ਦੀ ਗਰੋਥ ਕਾਰਨ। ਇਹ ਮੁਨਾਫਾ ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਵਿੱਚ ਦੁਹਰਾਇਆ ਜਾਣਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਮਾਰਜਿਨ ਅਤੇ ਰਿਨਿਊਏਬਲ ਚਿੰਤਾਵਾਂ
ਕੰਪਨੀ ਦਾ EBITDA ₹109 ਅਰਬ ਰਿਹਾ, ਪਰ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ 180 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟਸ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਜੋ ਹੁਣ 23.8% 'ਤੇ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਰਿਨਿਊਏਬਲ ਐਨਰਜੀ ਸਮਰੱਥਾ ਵਧਾਉਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਵੀ 8 GW ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ 6.5 GW ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਟਰਾਂਸਮਿਸ਼ਨ ਲਾਈਨਾਂ ਦੀਆਂ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਕਾਰਨ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਰੁਕਾਵਟ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਹੁਣ NGEL ਸਬਸਿਡੀਰੀ ਦੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਦੀ ਰਫਤਾਰ ਅਤੇ ਥਰਮਲ ਪਲਾਂਟਾਂ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਖਾਸ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ।