Motilal Oswal ਨੇ Hindustan Petroleum Corporation Limited (HPCL) ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ ਘਟਾ ਕੇ 'Neutral' ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਨਵਾਂ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ **₹335** ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦਾ EBITDA **₹93.7 ਅਰਬ** ਰਿਹਾ ਹੈ, ਪਰ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਚਿੰਤਾ ਜਤਾਈ ਹੈ।
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮ Motilal Oswal ਨੇ Hindustan Petroleum Corporation Limited (HPCL) ਪ੍ਰਤੀ ਆਪਣਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਬਦਲਦਿਆਂ ਇਸ ਨੂੰ 'Neutral' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਅਤੇ ₹335 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਤੈਅ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜਿਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਲਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੂੰ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਗ੍ਰੋਥ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਕੁਝ ਸ਼ੰਕੇ ਹਨ।
ਨਤੀਜਿਆਂ ਵਿੱਚ ਕੀ ਰਿਹਾ ਖਾਸ?
ਕੰਪਨੀ ਨੇ ₹93.7 ਅਰਬ ਦਾ ਸਟੈਂਡਅਲੋਨ EBITDA ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਕਿ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਦੇ ₹17 ਅਰਬ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਤੋਂ ਕਿਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੀ। ਇਸ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਦੇ ਘੱਟ ਨੁਕਸਾਨ ਸਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, LPG ਅੰਡਰ-ਰਿਕਵਰੀ ਦੀ ਲਾਗਤ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ₹56 ਅਰਬ ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ ₹36.2 ਅਰਬ 'ਤੇ ਆ ਗਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਵੱਡੀ ਰਾਹਤ ਮਿਲੀ ਹੈ।
ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਕਿੱਥੇ ਹਨ?
ਰਿਫਾਇਨਿੰਗ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਨਜ਼ਰ ਆ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਗ੍ਰਾਸ ਰਿਫਾਇਨਿੰਗ ਮਾਰਜਿਨ (GRM) USD 32.2 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਅਨੁਮਾਨ ਤੋਂ 8% ਘੱਟ ਹੈ। ਨਾਲ ਹੀ, ਬਲੈਂਡਡ ਗ੍ਰਾਸ ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਮਾਰਜਿਨ ਨੈਗੇਟਿਵ ₹0.1 ਪ੍ਰਤੀ ਲੀਟਰ ਰਿਹਾ।
ਅੱਗੇ ਕੀ ਉਮੀਦ ਹੈ?
Motilal Oswal ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2028 ਤੱਕ ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਇਕੁਇਟੀ 20.4% ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਯੀਲਡ 5.6% ਰਹਿਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਨੰਬਰ ਸਥਿਰਤਾ ਦਿਖਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ 'Project Samriddhi' ਵਰਗੇ ਵੱਡੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਦਾ ਅਸਰ ਅਜੇ ਦੇਖਣਾ ਬਾਕੀ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਹੁਣ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ ਅਤੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਐਗਜ਼ੀਕਿਊਸ਼ਨ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ।