Kotak Securities ਨੇ ਵੱਡੇ ਰੱਖਿਆ ਸਟਾਕਾਂ 'ਤੇ ਕਵਰੇਜ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ Hindustan Aeronautics (HAL) ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ ਜਦੋਂ ਕਿ Mazagon Dock ਅਤੇ Solar Industries ਨੂੰ 'SELL' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਰੱਖਿਆ ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਭਵਿੱਖ ਤਾਂ ਚੰਗਾ ਹੈ ਪਰ ਮੌਜੂਦਾ ਸ਼ੇਅਰ ਮੁੱਲ ਗਲੋਬਲ ਪੀਅਰਜ਼ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹਨ।
Kotak Securities ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਰੱਖਿਆ ਸੈਕਟਰ 'ਤੇ ਇੱਕ ਵਿਸਤ੍ਰਿਤ ਰਿਪੋਰਟ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਇਸਨੂੰ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿਕਾਸ ਵਾਲਾ ਖੇਤਰ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਹੈ ਪਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਚੋਣਵੇਂ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਦਾ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਭਰੋਸਾ ਹੈ, ਪਰ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਕਈ ਵੱਡੀਆਂ ਰੱਖਿਆ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਰੇਟਿੰਗਾਂ ਦਿੱਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਹਨ।
HAL ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ 'ADD' ਰੇਟਿੰਗ
Hindustan Aeronautics Ltd (HAL) ਨੂੰ ਕਵਰੇਜ ਅਧੀਨ ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਸਭ ਤੋਂ ਪਸੰਦੀਦਾ ਚੁਣਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸਨੂੰ ₹4,810 ਦੇ ਫੇਅਰ ਵੈਲਿਊ ਨਾਲ 'ADD' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਹਥਿਆਰਬੰਦ ਸੈਨਾਵਾਂ ਦੇ ਆਧੁਨਿਕੀਕਰਨ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਨਿਰਮਾਣ ਵਿੱਚ HAL ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸਥਿਤੀ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਹਨ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਖੋਜ ਫਰਮ ਨੇ Mazagon Dock Shipbuilders ਅਤੇ Solar Industries ਨੂੰ 'SELL' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਫੇਅਰ ਵੈਲਿਊ ਕ੍ਰਮਵਾਰ ₹1,950 ਅਤੇ ₹10,300 ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, Bharat Electronics Ltd (BEL) ਨੂੰ 'REDUCE' ਅਤੇ Garden Reach Shipbuilders & Engineers Ltd (GRSE) ਨੂੰ 'SELL' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ।
ਸੈਕਟਰ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਦਾ ਪਾੜਾ
ਰੱਖਿਆ ਉਦਯੋਗ ਨੂੰ ਸਥਾਨਕ ਨਿਰਮਾਣ ਅਤੇ ਸਰਕਾਰੀ ਖਰਚਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਅਨੁਸਾਰ, ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਤੋਂ 2030 ਦਰਮਿਆਨ ਰੱਖਿਆ ਪੂੰਜੀ ਖਰਚ 11% ਦੀ ਸਾਲਾਨਾ ਦਰ ਨਾਲ ਵੱਧ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਘਰੇਲੂ ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2019 ਦੇ 54% ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ 70% ਤੋਂ ਪਾਰ ਜਾਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਸਰਕਾਰ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਵਾਨਿਤ 'Acceptance of Necessity' ਮਨਜ਼ੂਰੀਆਂ, ਜੋ ਸੰਭਾਵੀ ਭਵਿੱਖੀ ਆਰਡਰ ਪਾਈਪਲਾਈਨ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ, ₹9.3 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ।
ਇਹਨਾਂ ਵਿਕਾਸ ਕਾਰਕਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Kotak Securities ਨੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (ਮੁੱਲਾਂਕਣ) ਬਾਰੇ ਗੰਭੀਰ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਪ੍ਰਗਟਾਈਆਂ ਹਨ। ਭਾਰਤੀ ਰੱਖਿਆ ਸਟਾਕ ਇਸ ਸਮੇਂ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਇੱਕ ਸਾਲ ਦਾ ਫਾਰਵਰਡ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਅਨੁਪਾਤ ਲਗਭਗ 50x ਹੈ। ਇਹ ਗਲੋਬਲ ਉਦਯੋਗ ਦੀ ਔਸਤ 28x ਨਾਲੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਦਾ ਇਹ ਪਾੜਾ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਸਮੁੱਚੇ ਵਿਸਥਾਰ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਕਈ ਸਟਾਕਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਸਾਵਧਾਨ ਰੁਖ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਹੈ।
ਨਿਰਯਾਤ ਟੀਚੇ ਅਤੇ ਉਭਰਦੀਆਂ ਤਕਨੀਕਾਂ
ਘਰੇਲੂ ਖਰੀਦ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ ਰੱਖਿਆ ਨਿਰਯਾਤ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਦਸ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਪੰਜਾਹ ਗੁਣਾ ਵੱਧ ਗਿਆ ਹੈ। ਉਦਯੋਗ ਦਾ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2029 ਤੱਕ ₹500 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਨਿਰਯਾਤ ਮੁੱਲ ਦਾ ਟੀਚਾ ਹੈ। ਨਵੀਆਂ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਵਾਲੇ ਖੇਤਰ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਡਰੋਨ, ਵੀ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਯੋਗਦਾਨੀ ਬਣ ਰਹੇ ਹਨ। ਭਾਰਤ ਅਗਲੇ ਦਹਾਕੇ ਵਿੱਚ ਡਰੋਨ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਲਈ $25 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ $30 ਬਿਲੀਅਨ ਅਤੇ ਕਾਊਂਟਰ-ਡਰੋਨ ਸਿਸਟਮ ਲਈ ਵਾਧੂ $4 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ $5 ਬਿਲੀਅਨ ਅਲਾਟ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਹਨਾਂ ਆਰਡਰ ਪਾਈਪਲਾਈਨਾਂ ਦੇ ਅਮਲ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਉੱਚ ਮੁਲਾਂਕਣਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਇਹਨਾਂ ਟੀਚਿਆਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣਗੇ, ਇਸ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਸਕਦੇ ਹਨ।