Kotak Institutional Equities ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਕਿ Nifty Midcap 150 Index ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਲਈ ਠੀਕ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਇੰਡੈਕਸ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਵਾਰ-ਵਾਰ ਬਦਲਣ ਕਾਰਨ (High Churn), ਇਹ ਇੱਕ ਸਥਿਰ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਨਹੀਂ ਕਰ ਪਾ ਰਿਹਾ।
ਇੰਡੈਕਸ ਦਾ ਡਿਜ਼ਾਈਨ ਹੀ ਹੈ ਮੁਸੀਬਤ
Kotak Institutional Equities ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਮੁਤਾਬਕ, Nifty Midcap 150 Index ਦਾ ਮਕੈਨੀਕਲ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ-ਕੈਪ ਆਧਾਰਿਤ ਸਿਸਟਮ ਇਸ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀਆਂ ਦਿੱਕਤਾਂ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਇੰਡੈਕਸ ਸਿਰਫ਼ 101 ਤੋਂ 250 ਰੈਂਕ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਹੀ ਆਪਣੇ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਜਿਵੇਂ ਹੀ ਕਿਸੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਵੈਲਿਊ ਵਧਦੀ ਜਾਂ ਘਟਦੀ ਹੈ, ਉਹ ਇੰਡੈਕਸ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਜਾਂ ਅੰਦਰ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
ਅੰਕੜੇ ਜੋ ਡਰਾਉਂਦੇ ਹਨ
ਇੰਡੈਕਸ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਆਉਣ-ਜਾਣ ਦੀ ਰਫਤਾਰ ਬਹੁਤ ਤੇਜ਼ ਹੈ। 2021-22 ਤੋਂ ਲੈ ਕੇ 2027 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਅੱਧ ਤੱਕ, ਕੁੱਲ 275 ਵੱਖ-ਵੱਖ ਕੰਪਨੀਆਂ ਇਸ ਇੰਡੈਕਸ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਰਹੀਆਂ, ਪਰ ਸਿਰਫ 46 ਕੰਪਨੀਆਂ ਹੀ ਅਜਿਹੀਆਂ ਸਨ ਜੋ ਪੂਰੇ ਸਮੇਂ ਇੱਥੇ ਟਿਕੀਆਂ ਰਹੀਆਂ। ਇਸ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ 41 ਕੰਪਨੀਆਂ ਵੱਡੇ ਇੰਡੈਕਸ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਮੋਟ ਹੋਈਆਂ, ਜਦੋਂ ਕਿ 129 ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਬਾਹਰ ਦਾ ਰਸਤਾ ਦੇਖਣਾ ਪਿਆ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਖਤਰਾ
ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਇਹ ਵੀ ਖੁਲਾਸਾ ਹੋਇਆ ਹੈ ਕਿ ਕਿਸੇ ਵੀ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ, ਸਿਰਫ਼ 27 ਕੰਪਨੀਆਂ ਹੀ ਇੰਡੈਕਸ ਦੀ 50% ਤੋਂ ਵੱਧ ਮੂਵਮੈਂਟ ਨੂੰ ਕੰਟਰੋਲ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਇੰਡੈਕਸ ਪੂਰੀ ਮਿਡਕੈਪ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਦੱਸਣ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਸਿਰਫ ਚੁਣੇ ਹੋਏ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੇ ਹਿਸਾਬ ਨਾਲ ਚੱਲਦਾ ਹੈ।
ਇਸ ਕਾਰਨ, ਜੇਕਰ ਤੁਸੀਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਇੰਡੈਕਸ ਦੀਆਂ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਜਾਂ ਕਮਾਈ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹੋ, ਤਾਂ ਉਹ ਗੁੰਮਰਾਹਕੁੰਨ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਮੌਜੂਦਾ ਇੰਡੈਕਸ ਅਤੇ ਕੁਝ ਸਾਲ ਪਹਿਲਾਂ ਵਾਲੇ ਇੰਡੈਕਸ ਵਿੱਚ ਜ਼ਮੀਨ-ਅਸਮਾਨ ਦਾ ਫਰਕ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਸਮਝਣਾ ਹਰੇਕ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਲਈ ਬੇਹੱਦ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ।