Q3 ਨਤੀਜਿਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, Jefferies ਨੇ 3 ਸਟਾਕਾਂ ਲਈ 'ਖਰੀਦੋ' ਦੀ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਕੀਤੀ, 22% ਤੱਕ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ

Q3 ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਦਾ ਵਿਸ਼ਵਾਸ

Jefferies ਨੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਦਸੰਬਰ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਤਿੰਨ ਭਾਰਤੀ ਸਟਾਕਾਂ 'ਤੇ ਆਪਣਾ ਸਮਰਥਨ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, 'ਖਰੀਦੋ' (Buy) ਰੇਟਿੰਗਜ਼ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀਆਂ ਹਨ। ਵਿੱਤੀ ਸੇਵਾਵਾਂ ਵਾਲੀ ਕੰਪਨੀ HDB ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਸਰਵਿਸਿਜ਼, HDFC ਐਸੇਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਕੰਪਨੀ ਅਤੇ IT ਦਿੱਗਜ Infosys 'ਤੇ ਆਪਣੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਨੂੰ ਕਾਇਮ ਰੱਖ ਰਹੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਉਮੀਦਾਂ ਤੋਂ ਬਿਹਤਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦੇਖ ਰਹੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹਨਾਂ ਚੁਣੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ 22% ਤੱਕ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ.

ਇਹ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਭਾਵਨਾ Jefferies ਦੀਆਂ ਨਵੀਨਤਮ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਵਿੱਚ ਪਛਾਣੇ ਗਏ ਕਈ ਕਾਰਕਾਂ ਦੇ ਸੁਮੇਲ ਤੋਂ ਉਭਰੀ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਲਾਭ ਵੰਡ, ਵੱਧਦੇ ਮਾਰਜਿਨ, ਉਧਾਰ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਸਥਿਰ ਸੰਪੱਤੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਦੇ ਰੁਝਾਨ, ਸੰਪਤੀ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਵਿੱਚ ਨਿਰੰਤਰ ਪ੍ਰਵਾਹ, ਅਤੇ IT ਸੇਵਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਨਵੀਆਂ ਡੀਲ ਜਿੱਤਾਂ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਇਹ ਬਹੁ-ਪੱਖੀ ਤਾਕਤ ਚੁਣੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਲਈ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਦੇ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀ ਹੈ.

HDB ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਸਰਵਿਸਿਜ਼: ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਲਾਭ ਵਾਧਾ

Jefferies ਨੇ HDB ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ 'ਤੇ ਆਪਣਾ 'ਖਰੀਦੋ' (Buy) ਪੱਖ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ₹920 ਦਾ ਬੇਸ-ਕੇਸ ਟਾਰਗੇਟ ਮੁੱਲ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਮੌਜੂਦਾ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 20% ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧਾ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਦਸੰਬਰ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ₹640 ਕਰੋੜ ਦਾ 36% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਲਾਭ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਘੱਟ ਪ੍ਰੋਵਿਜ਼ਨਜ਼ (provisions) ਅਤੇ ਵੱਧ ਫੀਸ ਆਮਦਨ (fee income) ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ। ਨਵੇਂ ਮਜ਼ਦੂਰ ਕਾਨੂੰਨਾਂ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਇੱਕ-ਵਾਰੀ ਪ੍ਰੋਵਿਜ਼ਨ ਨੂੰ ਛੱਡ ਕੇ ਲਾਭ ਵਾਧਾ 45% ਤੱਕ ਵਧਿਆ.

ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਧੀਨ ਸੰਪਤੀ (AUM) ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 12% ਵੱਧ ਕੇ ₹11.49 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਖਪਤਕਾਰ ਅਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਵਿੱਚ 10% ਵਾਧੇ ਦੇ ਨਾਲ ਡਿਸਬਰਸਮੈਂਟਸ (disbursements) ਹੋਏ। ਸਥਿਰ ਫੰਡਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ (funding costs) ਦੇ ਸਮਰਥਨ ਨਾਲ, ਨੈੱਟ ਵਿਆਜ ਮਾਰਜਿਨ (Net interest margins) ਤਿਮਾਹੀ-ਦਰ-ਤਿਮਾਹੀ 14 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟਸ ਸੁਧਰ ਕੇ 8.1% ਹੋ ਗਿਆ। ਸੰਪੱਤੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਸੂਚਕ (Asset quality indicators) ਸਿਹਤਮੰਦ ਰਹੇ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕੁੱਲ ਸਟੇਜ-3 ਸੰਪਤੀਆਂ (gross stage-3 assets) 2.8% 'ਤੇ ਸਥਿਰ ਰਹੀਆਂ ਅਤੇ ਸਟੇਜ-2 ਸੰਪਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਕ੍ਰਮਵਾਰ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਲਾਗਤਾਂ (credit costs) ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਤੋਂ ਘੱਟ ਰਹੀਆਂ.

Jefferies ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ FY27 ਵਿੱਚ AUM ਵਾਧਾ 16% ਤੱਕ ਵਧ ਜਾਵੇਗਾ, ਅਤੇ ਘੱਟ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਲਾਗਤਾਂ FY26 ਤੋਂ FY28 ਤੱਕ 29% CAGR ਨਾਲ ਕਮਾਈ ਵਾਧੇ (earnings growth) ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਦੇਣਗੀਆਂ। ਇਕੁਇਟੀ 'ਤੇ ਰਿਟਰਨ (Return on equity) ਵੀ ਲਗਭਗ 16% ਤੱਕ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ.

HDFC ਐਸੇਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਕੰਪਨੀ: ਸਥਿਰ ਪ੍ਰਵਾਹ ਦੀ ਉਮੀਦ

HDFC ਐਸੇਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਕੰਪਨੀ ਲਈ, Jefferies ਨੇ ₹3,120 ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਮੁੱਲ ਨਾਲ 'ਖਰੀਦੋ' (Buy) ਰੇਟਿੰਗ ਦੀ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜੋ 22% ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਦਸੰਬਰ ਤਿਮਾਹੀ ਦਾ ਲਾਭ ₹769 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 20% ਵੱਧਿਆ, ਅਤੇ ਉੱਚ ਐਨਸੀਲਰੀ ਆਮਦਨ (ancillary income) ਅਤੇ ਲਾਗਤ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਾਰਨ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਵੱਧ ਸੀ। ਔਸਤ AUM ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 19% ਵੱਧ ਕੇ ₹9.21 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ, ਜੋ ਇਕੁਇਟੀ AUM ਵਿੱਚ 20% ਵਾਧੇ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਗਿਆ, ਜੋ ਹੁਣ ਕੁੱਲ ਪੋਰਟਫੋਲਿਓ ਦਾ 67% ਹੈ.

ਕੋਰ ਆਮਦਨ (Core revenue) ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 15% ਵਧੀ, ਜਦੋਂ ਕਿ ESOP ਅਲਾਟਮੈਂਟਾਂ ਤੋਂ ਕਰਮਚਾਰੀ ਖਰਚ ਵਧਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਮਿਸ਼ਰਤ ਯੀਲਡਜ਼ (blended yields) 46 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟਸ 'ਤੇ ਸਥਿਰ ਰਹੀਆਂ। ਇਕੁਇਟੀ ਅਤੇ ਡੈਟ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਮਾਰਕੀਟ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਸਥਿਰ ਰਹੀ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਲਿਕੁਇਡ ਫੰਡ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੁੱਲ ਯੀਲਡਜ਼ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪਿਆ। Jefferies ਇਕੁਇਟੀ ਇਨਫਲੋ ਦੁਆਰਾ ਸੰਚਾਲਿਤ FY26 ਤੋਂ FY28 ਤੱਕ 20% AUM CAGR ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਲੀਵਰੇਜ (operating leverage) ਅਤੇ ਕਠੋਰ ਲਾਗਤ ਨਿਯੰਤਰਣਾਂ ਤੋਂ ਲਾਭ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਫਾਇਦਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ.

Infosys: ਵੱਡੀਆਂ ਡੀਲਾਂ ਨੇ ਆਉਟਲੁੱਕ ਨੂੰ ਵਧਾਇਆ

Jefferies ਨੇ ₹1,880 ਦੇ ਬੇਸ-ਕੇਸ ਟਾਰਗੇਟ ਮੁੱਲ ਨਾਲ Infosys 'ਤੇ ਆਪਣੀ 'ਖਰੀਦੋ' (Buy) ਸਿਫਾਰਸ਼ ਦੁਹਰਾਈ ਹੈ, ਜੋ ਲਗਭਗ 17% ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। IT ਸੇਵਾ ਦਿੱਗਜ ਨੇ ਦਸੰਬਰ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ $5.1 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਆਮਦਨ ਦਰਜ ਕੀਤੀ, ਜੋ ਸਥਿਰ ਮੁਦਰਾ (constant currency) ਵਿੱਚ ਤਿਮਾਹੀ-ਦਰ-ਤਿਮਾਹੀ 0.6% ਵਾਧਾ ਸੀ, ਜੋ ਉਮੀਦਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸੀ। ਇਸ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ $4.7 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਡੀਲ ਜਿੱਤਾਂ ਦੁਆਰਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਮਰਥਨ ਮਿਲਿਆ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਯੂਕੇ ਦੀ ਨੈਸ਼ਨਲ ਹੈਲਥ ਸਰਵਿਸ ਨਾਲ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਮਝੌਤਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ.

ਐਡਜਸਟਡ EBIT ਮਾਰਜਿਨ (Adjusted EBIT margins) ਲਗਾਤਾਰ 20 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟਸ ਵੱਧ ਕੇ 21.2% ਹੋ ਗਏ। ਨਾਰਮਲਾਈਜ਼ਡ ਲਾਭ (Normalized profit) ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 12% ਵੱਧ ਕੇ ₹7,625 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਹੋਰ ਆਮਦਨ ਅਤੇ ਘੱਟ ਟੈਕਸ ਦਰ ਦਾ ਯੋਗਦਾਨ ਰਿਹਾ। ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੇ ਆਪਣੀ FY26 ਸਥਿਰ-ਮੁਦਰਾ ਆਮਦਨ ਵਾਧੇ ਦੀ ਗਾਈਡੈਂਸ (guidance) ਨੂੰ 3.0%–3.5% ਤੱਕ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। Jefferies ਇਸ ਸੋਧ ਨੂੰ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਦਸੰਬਰ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਪ੍ਰਤੀਬਿੰਬ ਮੰਨਦੀ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਨੇੜੇ-ਮਿਆਦ ਦੀ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੁਧਾਰ ਦਾ ਸੰਕੇਤ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਉਮੀਦ ਕਰਦੀ ਹੈ ਕਿ Infosys FY26–FY28 ਦੌਰਾਨ 5.4% ਸਥਿਰ-ਮੁਦਰਾ ਆਮਦਨ CAGR ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰੇਗੀ, ਮਾਰਜਿਨ ਲਗਭਗ 21% 'ਤੇ ਸਥਿਰ ਹੋ ਜਾਣਗੇ, ਜੋ 7.5% ਰਿਪੀਟਿੰਗ EPS CAGR ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇਵੇਗਾ।