Whalesbook
ਜੈਫਰੀਜ਼ ਨੇ ਤਿੰਨ ਮੁੱਖ ਸਟਾਕ ਸਿਫ਼ਾਰਸ਼ਾਂ ਦੀ ਪਛਾਣ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ HCL ਟੈਕਨੋਲੋਜੀਜ਼ ਅਤੇ Emmvee ਫੋਟੋਵੋਲਟੇਇਕ ਪਾਵਰ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਅੱਪਸਾਈਡ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮ ਨੇ ਦੋਵਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਤੇ ਆਪਣੇ ਨਜ਼ਰੀਏ ਨੂੰ ਅੱਪਗਰੇਡ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਸੈਕਟਰ-ਮੋਹਰੀ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਵਿਸਥਾਰ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ।
HCL Technologies: ਟਾਰਗੇਟ ਵਧਾਇਆ ਗਿਆ
ਜੈਫਰੀਜ਼ ਨੇ HCL ਟੈਕਨੋਲੋਜੀਜ਼ ਲਈ ਟਾਰਗੇਟ ਕੀਮਤ ₹1,850 ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ ₹1,885 ਕਰ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, 'ਬਾਏ' (Buy) ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਮੌਜੂਦਾ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ 13% ਸੰਭਾਵੀ ਲਾਭ। IT ਮੇਜਰ ਦੇ ਹਾਲੀਆ Q3 ਨਤੀਜਿਆਂ ਨੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮਾਲੀਆ ਵਾਧੇ ਅਤੇ ਠੋਸ ਡੀਲ ਜਿੱਤਾਂ ਕਾਰਨ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ। HCL ਟੈਕਨੋਲੋਜੀਜ਼ ਨੇ FY26 ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੇ ਗਾਈਡੈਂਸ ਨੂੰ 4.75-5.25% ਤੱਕ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ ਚੋਟੀ ਦੇ ਭਾਰਤੀ IT ਹਾਣੀਆਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ।
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ HCL ਟੈਕਨੋਲੋਜੀਜ਼ ਆਪਣੀ ਇੰਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੀ ਮਹਾਰਤ ਅਤੇ AI ਰਣਨੀਤੀ ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾ ਕੇ ਵੱਡਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹਿੱਸਾ ਹਾਸਲ ਕਰੇਗੀ। ਜੈਫਰੀਜ਼ ਨੇ FY26-FY28 ਲਈ 10% EPS ਕੰਪਾਊਂਡ ਐਨੂਅਲ ਗ੍ਰੋਥ ਰੇਟ (CAGR) ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦੇ ਹੋਏ, ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਕਮਾਈ (EPS) ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ 1-2% ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਬਿਹਤਰ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਮੁਫਤ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ ਕਨਵਰਜ਼ਨ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਜਾਇਜ਼ ਠਹਿਰਾਉਣਗੇ। ਐਕਵਾਇਰ (acquisitions) ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਆਰਗੈਨਿਕ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਣ ਲਈ ਮਾਲੀਆ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਵੀ 2-3% ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ FY26-FY28 ਵਿੱਚ 6% YoYcc CAGR ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ।
Emmvee Photovoltaic Power: ਸੋਲਰ ਸੈਕਟਰ ਪਲੇ
Emmvee ਫੋਟੋਵੋਲਟੇਇਕ ਪਾਵਰ ਨੂੰ ਜੈਫਰੀਜ਼ ਤੋਂ 'ਬਾਏ' (Buy) ਰੇਟਿੰਗ ਮਿਲੀ ਹੈ, ਜਿਸਦੀ ਟਾਰਗੇਟ ਕੀਮਤ ₹320 ਹੈ। ਇਹ ਅਗਲੇ ਬਾਰਾਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ 70% ਤੋਂ ਵੱਧ ਰਿਟਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਦੱਸਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਸਟਾਕ ਆਪਣੇ ਹਾਣੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਛੋਟ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਸੋਲਰ ਇੰਸਟਾਲੇਸ਼ਨਾਂ (installations) ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, FY25 ਅਤੇ FY28 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ 24% CAGR ਨਾਲ ਵਧਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ।
Emmvee ਦੁਆਰਾ TOPCon ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਨੂੰ ਜਲਦੀ ਅਪਣਾਉਣਾ, ਇਸਦੇ DCR ਮਾਡਲ ਦੁਆਰਾ ਸੰਚਾਲਿਤ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੁਨਾਫਾ, ਅਤੇ ਇੱਕ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਫੰਡ ਪ੍ਰਾਪਤ ਬੈਲੈਂਸ ਸ਼ੀਟ ਇਸਨੂੰ ਇੱਕ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਲਾਭ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਉਦਯੋਗ ਦਾ ਮੁਨਾਫਾ FY28 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਮ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੈਫਰੀਜ਼ ਹਾਈ ਟੀਨਜ਼ (high teens) ਵਿੱਚ ਸਥਿਰ ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਕੈਪੀਟਲ ਐਮਪਲੌਇਡ (RoCE) ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਫਰਮ FY25-FY28 ਲਈ Emmvee ਲਈ 56% EBITDA CAGR ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ 9x ਫਾਰਵਰਡ ਐਂਟਰਪ੍ਰਾਈਜ਼ ਵੈਲਿਊ ਟੂ EBITDA (EV/EBITDA) 'ਤੇ ਕੀਮਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਮਾਰਜਿਨ ਦਬਾਅ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਭਾਰਤੀ ਫੋਟੋਵੋਲਟੇਇਕ (PV) ਸੈੱਲ/ਮਾਡਿਊਲ ਸਮਰੱਥਾ FY28 ਤੱਕ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਵੱਧ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਬਦਲਾਵ ਅਤੇ ਬੈਕਵਰਡ ਇੰਟੀਗ੍ਰੇਸ਼ਨ ਦੀ ਕੈਪੀਟਲ ਇੰਟੈਂਸਿਟੀ (capital intensity) ਘੱਟ ਸਥਾਪਿਤ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਲਈ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ।
Avenue Supermarts: 'ਹੋਲਡ' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ
ਜੈਫਰੀਜ਼ ਨੇ Avenue Supermarts 'ਤੇ 'ਹੋਲਡ' (Hold) ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ, ਜਿਸਦੀ ਟਾਰਗੇਟ ਕੀਮਤ ₹4,050 ਹੈ, ਜੋ 6% ਦਾ ਮਾਮੂਲੀ ਅੱਪਸਾਈਡ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। DMart ਬ੍ਰਾਂਡ ਦੇ ਅਧੀਨ ਕੰਮ ਕਰਨ ਵਾਲਾ ਰਿਟੇਲ ਜੈਂਟ, ਮਾਲੀਆ ਵਾਧੇ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਲਾਈਕ-ਫਾਰ-ਲਾਈਕ ਵਾਧਾ 5.6% ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਮਲਟੀ-ਕੁਆਰਟਰ ਹਾਈ ਤੱਕ ਕਾਫ਼ੀ ਵਧ ਗਏ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ 20% YoY EBITDA ਵਾਧੇ ਨਾਲ ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ ਹੈਰਾਨੀ ਹੋਈ ਹੈ।
ਸਟੋਰ ਜੋੜਨਾ ਲਗਾਤਾਰ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, DMart ਨੇ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ 10 ਸਟੋਰ ਜੋੜੇ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੁੱਲ ਸਟੋਰਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ 442 ਹੋ ਗਈ। ਕੰਪਨੀ ਮਾਰਚ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ CEO ਬਦਲਾਵ ਲਈ ਤਹਿ ਹੈ। ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਨੂੰ ਨਵੇਂ ਕਿਰਤ ਕਾਨੂੰਨਾਂ ਤੋਂ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਪ੍ਰਭਾਵ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਖੁਲਾਸੇ (disclosures) ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਲਈ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ।