ICICI Securities ਨੇ JSW Infrastructure ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਨੂੰ **₹330** ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ **₹326** ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਕਾਰਗੋ ਵੋਲਿਊਮ ਵਿੱਚ ਸੁਸਤੀ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਕਾਰਨ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ ਇਹ ਕਦਮ ਚੁੱਕਿਆ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮੁਨਾਫਾ **18%** ਵਧਿਆ ਹੈ।
ICICI Securities ਨੇ JSW Infrastructure 'ਤੇ ਆਪਣੀ 'Hold' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ, ਪਰ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਨੂੰ ਥੋੜ੍ਹਾ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਮੁਤਾਬਕ, ਕਾਰਗੋ ਵੋਲਿਊਮ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਉਮੀਦ ਮੁਤਾਬਕ ਨਹੀਂ ਰਿਹਾ ਅਤੇ ਆਪਰੇਟਿੰਗ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਮੁੱਖ ਅੰਕੜੇ (Key Financials)
ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਹਾਲੀਆ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ₹14.8 ਅਰਬ ਦੀ ਰੈਵੇਨਿਊ ਅਤੇ ₹6.7 ਅਰਬ ਦਾ ਐਡਜਸਟਡ EBITDA ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਐਡਜਸਟਡ ਪ੍ਰੋਫਿਟ 18% ਵਧ ਕੇ ₹4.4 ਅਰਬ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਕੁੱਲ ਕਾਰਗੋ ਵੋਲਿਊਮ 29.4 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹੀ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਸਿਰਫ 2% ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ।
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਉੱਚ-ਆਮਦਨ ਵਾਲੇ ਪੋਰਟਾਂ (High-yielding ports) 'ਤੇ ਕਾਰਗੋ ਵੋਲਿਊਮ ਵਿੱਚ 4% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ। ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਪੋਰਟ ਬਿਹਤਰ ਟੈਰਿਫ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਇਸ ਲਈ ਇੱਥੇ ਵੋਲਿਊਮ ਦਾ ਘਟਣਾ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਸਮੁੱਚੇ ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ (Future Outlook)
JSW Infrastructure ਨੇ 2028 ਤੱਕ ਆਪਣੀ ਕੁੱਲ ਹੈਂਡਲਿੰਗ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ 300 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਤੱਕ ਲਿਜਾਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਲਈ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਅਤੇ ਟਰਮੀਨਲ ਡਿਵੈਲਪਮੈਂਟ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਮਾਰਕੀਟ ਹੁਣ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੀ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਬਿਨਾਂ ਕਿਸੇ ਖਰਚੇ ਦੇ ਵਾਧੇ (Cost Overruns) ਦੇ ਇਸ ਟੀਚੇ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਪੂਰਾ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਲਈ ਕੰਪਨੀ ਨੇ 46 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਦੀ ਗਾਈਡੈਂਸ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਫਿਲਹਾਲ ਸਟਾਕ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਤੇਜ਼ੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਨਹੀਂ ਜਗਾ ਰਹੀ ਹੈ।