JM Financial ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਮੁਤਾਬਕ IT ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਡੀ-ਰੇਟਿੰਗ ਦਾ ਦੌਰ ਹੁਣ ਸਮਾਪਤ ਹੋ ਚੁੱਕਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਰਿਕਵਰੀ **2027** ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਸੰਭਵ ਨਹੀਂ ਲੱਗ ਰਹੀ। ਵੱਡੀਆਂ IT ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਮਿਡ ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਸਟਾਕ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮ JM Financial ਨੇ ਆਪਣੀ ਤਾਜ਼ਾ ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤੀ IT ਸੈਕਟਰ ਹੁਣ ਆਪਣੇ ਸਭ ਤੋਂ ਖਰਾਬ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਸਮਝਣਾ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਨਾਲ ਅਰਨਿੰਗ ਰਿਕਵਰੀ 2027 ਦੀ ਕਹਾਣੀ ਹੈ। ਫਿਲਹਾਲ, ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਸੁਸਤੀ ਕਾਰਨ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਤੁਰੰਤ ਵੱਡਾ ਉਛਾਲ ਆਉਣਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੈ।
ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਚੁਣੌਤੀ
Tata Consultancy Services ਅਤੇ Infosys ਵਰਗੇ ਦਿੱਗਜ ਫਿਲਹਾਲ ਮੱਧਮ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਨਾਲ ਹੀ ਕੰਮ ਚਲਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਇੰਸਟੀਚਿਊਸ਼ਨਲ ਸੈਲਿੰਗ ਤਾਂ ਘੱਟ ਹੋ ਗਈ ਹੈ, ਪਰ ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੱਡੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਹੀਂ ਦਿਖਦੀ, ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਨਜ਼ਰੀਆ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਾਲਾ ਹੀ ਰਹੇਗਾ।
ਮਿਡ ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਦਾ ਜਲਵਾ
ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਮਿਡ ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਕੰਪਨੀਆਂ Nifty50 ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਿਤੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਵਧਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਤੇਲ ਅਤੇ ਗੈਸ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਛੱਡ ਕੇ, ਮਿਡ-ਕੈਪ ਫਰਮਾਂ ਨੇ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕਾਂ ਨੂੰ ਪਿੱਛੇ ਛੱਡ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਪਰ ਇੱਥੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਜੋਖਮ ਇਹ ਵੀ ਹੈ ਕਿ ਕਈ ਸਟਾਕ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਮਹਿੰਗੇ ਹੋ ਚੁੱਕੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਰਕੇ ਇੰਡੈਕਸ ਦੀ ਬਜਾਏ ਚੋਣਵੇਂ ਸ਼ੇਅਰਾਂ (Stock-specific strategy) ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨਾ ਬਿਹਤਰ ਹੈ।
ਗਲੋਬਲ ਮੈਕਰੋ ਟਰਿਗਰਸ
ਸਤੰਬਰ 2026 ਵਿੱਚ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs) ਨੇ ਭਾਰੀ ਪੈਸਾ ਬਾਹਰ ਕੱਢਿਆ ਸੀ। ਭਾਰਤੀ ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ FII ਦੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਦਹਾਕੇ ਵਿੱਚ 19.9% ਤੋਂ ਡਿੱਗ ਕੇ 13.8% ਰਹਿ ਗਈ ਹੈ। ਹੁਣ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਦੁਬਾਰਾ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੈਸਾ ਆਉਣ ਲਈ US 10-year Treasury yields ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਸਥਿਰਤਾ ਬਹੁਤ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ। ਮਿਡਲ ਈਸਟ ਵਿੱਚ ਚੱਲ ਰਿਹਾ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਅਮਰੀਕਾ ਦੀ ਫਿਸਕਲ ਪਾਲਿਸੀ ਵੀ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ ਤੈਅ ਕਰਨਗੇ।