ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮ Motilal Oswal ਨੇ JK Cement 'ਤੇ ਭਰੋਸਾ ਜਤਾਉਂਦੇ ਹੋਏ ਇਸ ਨੂੰ **'Buy'** ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਅਤੇ **₹5,960** ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਤੈਅ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧ ਰਹੀ ਕੈਪਸਿਟੀ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਾਲੀਅਮ ਗ੍ਰੋਥ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਚੰਗਾ ਸੰਕੇਤ ਹੈ, ਪਰ ਭਾਰੀ ਖਰਚਿਆਂ ਕਾਰਨ ਵਧਣ ਵਾਲੇ ਕਰਜ਼ੇ (Debt) 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ।
ਐਕਸਪੈਂਸ਼ਨ ਦਾ ਵੱਡਾ ਪਲਾਨ
Motilal Oswal ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਮੁਤਾਬਕ, JK Cement ਆਪਣੀ ਗ੍ਰੇ ਸੀਮੈਂਟ ਕੈਪਸਿਟੀ ਨੂੰ ਮੌਜੂਦਾ 32.3 MTPA ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ FY28 ਤੱਕ 40 MTPA ਅਤੇ FY30 ਤੱਕ 50 MTPA ਤੱਕ ਲਿਜਾਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਗ੍ਰੋਥ ਰਣਨੀਤੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਹਿੱਸਾ ਉੱਤਰੀ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ 7.0 MTPA ਦਾ ਨਵਾਂ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਹੈ, ਜੋ FY28 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਛਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਰਾਜਸਥਾਨ ਵਿੱਚ 0.6 MTPA ਦਾ ਵਾਲ ਪੁੱਟੀ ਪਲਾਂਟ ਚਾਲੂ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੁੱਲ ਸਮਰੱਥਾ 3.65 MTPA ਹੋ ਗਈ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਰਿਸਕ
ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੀ ਸਮਰੱਥਾ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਖਰਚ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। FY27 ਲਈ ₹35-40 ਅਰਬ ਅਤੇ FY28 ਲਈ ₹20-25 ਅਰਬ ਦੇ ਕੈਪੀਟਲ ਐਕਸਪੈਂਡੀਚਰ (CAPEX) ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ ਮਾਰਕੀਟ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ, ਪਰ ਇਸ ਨਾਲ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਬੋਝ ਵੀ ਵਧੇਗਾ। FY28 ਤੱਕ ਨੈੱਟ ਡੈੱਟ-ਟੂ-EBITDA ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 2.6x ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਖਾਸ ਨੁਕਤੇ
FY26 ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਉਦਯੋਗ ਦੀ 7-8% ਔਸਤ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 15% ਦੀ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਵਾਲੀਅਮ ਗ੍ਰੋਥ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸੀਮੈਂਟ ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੇ ਚੱਕਰਵਾਤੀ ਸੁਭਾਅ ਅਤੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਵਾਲੀਆਂ ਊਰਜਾ ਕੀਮਤਾਂ ਤੋਂ ਸਾਵਧਾਨ ਰਹਿਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕਾਮਯਾਬੀ ਹੁਣ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ ਕਿ ਉਹ ਆਪਣੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਨੂੰ ਸਮੇਂ ਸਿਰ ਪੂਰਾ ਕਰਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਵੱਧ ਰਹੇ ਇਨਪੁਟ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਗਾਹਕਾਂ 'ਤੇ ਕਿਵੇਂ ਪਾਉਂਦੀ ਹੈ।