Nomura ਨੇ IndiGo ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਤੇ ਭਰੋਸਾ ਜਤਾਉਂਦੇ ਹੋਏ **₹6,000** ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਤੈਅ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਭਾਰਤੀ ਵਾਯੂਯਾਨ ਅਧਿਨਿਯਮ, 2024 (Bharatiya Vayuyan Adhiniyam, 2024) ਦੇ ਤਹਿਤ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਨਵੇਂ ਨਿਯਮਾਂ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵਿੱਚ ਚਿੰਤਾ ਜ਼ਰੂਰ ਹੈ, ਪਰ ਮਾਹਿਰਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਫਿਲਹਾਲ ਕਾਫੀ ਆਕਰਸ਼ਕ ਹੈ।
ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਅਸਲੀਅਤ
ਅਗਲੇ ਦੋ ਹਫਤਿਆਂ ਵਿੱਚ ਸਰਕਾਰ ਭਾਰਤੀ ਵਾਯੂਯਾਨ ਅਧਿਨਿਯਮ, 2024 ਦੇ ਤਹਿਤ ਨਵੇਂ ਨਿਯਮਾਂ ਨੂੰ ਅੰਤਿਮ ਰੂਪ ਦੇਣ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਮਾਰਕੀਟ ਨੂੰ ਡਰ ਹੈ ਕਿ ਸਰਕਾਰ ਟਿਕਟਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਕੋਈ ਕੈਪ (Price Cap) ਨਾ ਲਗਾ ਦੇਵੇ। ਪਰ, ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਸਰਕਾਰ ਦਾ ਮੁੱਖ ਫੋਕਸ ਸਖ਼ਤ ਕੰਟਰੋਲ ਦੀ ਬਜਾਏ 'ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ' (Transparency) ਵਧਾਉਣ 'ਤੇ ਹੋਵੇਗਾ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਯੂਰਪੀਅਨ ਯੂਨੀਅਨ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
ਗ੍ਰੋਥ ਅਤੇ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਆਊਟਲੁੱਕ
IndiGo ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਜੈੱਟ ਫਿਊਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਟਿਕਟਾਂ ਤੋਂ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਕਮਾਈ (Yields) 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਸਿੰਗਾਪੁਰ ਜੈੱਟ ਫਿਊਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ 13% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਉਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਕੰਪਨੀ 2029 ਤੱਕ 38% ਦੀ EBITDA ਗ੍ਰੋਥ ਹਾਸਲ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਜੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਦਬਾਅ ਕਾਰਨ FY28 ਤੱਕ ਯੀਲਡ ਵਿੱਚ 5% ਦੀ ਕਮੀ ਆਉਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ EBITDA ਵਿੱਚ 10% ਦਾ ਸੰਕੁਚਨ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਦਾ ਗਣਿਤ
ਇਸ ਸਮੇਂ ਸਟਾਕ ਆਪਣੇ FY28 EV/EBITDA ਦੇ 8.9 ਗੁਣਾ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ 4 ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਔਸਤ 11 ਗੁਣਾ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਹੈ। ਇਹ ਗੈਪ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਜੇ ਸਰਕਾਰੀ ਨਿਯਮਾਂ ਦਾ ਅਸਰ ਉਮੀਦ ਤੋਂ ਘੱਟ ਰਿਹਾ, ਤਾਂ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਚੰਗਾ ਉਛਾਲ ਆ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਹੁਣ ਸਰਕਾਰੀ ਨੋਟੀਫਿਕੇਸ਼ਨਾਂ ਅਤੇ ਫਿਊਲ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਖਾਸ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ।