ICICI Securities ਨੇ Star Cement ਲਈ ਆਪਣਾ 'BUY' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਨੂੰ ₹251 'ਤੇ ਸੈੱਟ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਵਧਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਅਤੇ Q1 FY27 ਵਿੱਚ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧੇ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਮਾਰਜਿਨ ਅਤੇ ਉੱਤਰੀ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀਆਂ ਵਿਸਥਾਰ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਅਸਾਮ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਹੜ੍ਹਾਂ ਦੇ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਪੈਣ ਵਾਲੇ ਅਸਰ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ।
ICICI Securities ਨੇ Star Cement ਲਈ ਆਪਣੀ 'BUY' ਸਿਫ਼ਾਰਸ਼ ਨੂੰ ਦੁਹਰਾਇਆ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਨੂੰ ਪਿਛਲੇ ₹260 ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ ₹251 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਅਪਡੇਟ ਅਜਿਹੇ ਸਮੇਂ ਆਇਆ ਹੈ ਜਦੋਂ ਕੰਪਨੀ ਵੱਧ ਰਹੀਆਂ ਸੰਚਾਲਨ ਲਾਗਤਾਂ ਅਤੇ ਮੱਧਮ ਵਾਲੀਅਮ ਗ੍ਰੋਥ ਦੇ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਮਾਹੌਲ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ।
2027 ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ, Star Cement ਨੇ ₹942.89 ਕਰੋੜ ਦਾ ਮਾਲੀਆ (Revenue) ਅਤੇ ₹73.91 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਦਰਜ ਕੀਤਾ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਵਿਕਰੀ ਵਾਲੀਅਮ (Sales Volumes) ਵਿੱਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 4% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਇਸਨੂੰ ਸੰਚਾਲਨ ਲਾਗਤਾਂ (Operating Costs) ਵਿੱਚ 12% ਤਿਮਾਹੀ-ਦਰ-ਤਿਮਾਹੀ ਵਾਧੇ ਨੇ ਪੂਰਾ ਕੀਤਾ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਦਬਾਵਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Star Cement ਨੇ ₹1,244 ਪ੍ਰਤੀ ਟਨ ਦਾ ਉਦਯੋਗ-ਮੋਹਰੀ EBITDA ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ। ਇਹ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਅੰਕੜੇ ਨੂੰ ਸਰਕਾਰੀ ਪ੍ਰੋਤਸਾਹਨ (Government Incentives) ਦੁਆਰਾ ₹192 ਪ੍ਰਤੀ ਟਨ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਸੀ, ਜਿਸ ਨੇ ਇਸ ਮਿਆਦ ਦੇ ਦੌਰਾਨ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੁਨਾਫਾ ਮਾਰਜਿਨ (Profit Margins) ਨੂੰ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਰੱਖਣ ਵਿੱਚ ਅਹਿਮ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਈ।
ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਗ੍ਰੋਥ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੀ ਪਹੁੰਚ ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰਨ ਲਈ ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਕੰਮ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਰਣਨੀਤੀ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਹਿੱਸਾ ਉੱਤਰੀ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ 5 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਪ੍ਰਤੀ ਸਾਲ (MTPA) ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ ਹੈ, ਜਿਸ ਦੇ FY29 ਤੱਕ ਪੂਰਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਸ ਖੇਤਰੀ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁੱਖ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣਾ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਨੇੜਲੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਆਉਟਲੁੱਕ ਨੂੰ ਖਾਸ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ICICI Securities ਨੇ FY27 ਅਤੇ FY28 ਲਈ ਆਪਣੇ EBITDA ਅਨੁਮਾਨਾਂ (Estimates) ਨੂੰ ਲਗਭਗ 7% ਤੱਕ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਸੋਧ ਇਸ ਉਮੀਦ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਉੱਚ ਬਾਲਣ (Fuel) ਅਤੇ ਇਨਪੁਟ ਲਾਗਤਾਂ (Input Costs) ਜਾਰੀ ਰਹਿ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਮੁਨਾਫਾ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਅਸਾਮ ਵਿੱਚ ਆਏ ਵਿਨਾਸ਼ਕਾਰੀ ਹੜ੍ਹਾਂ (Catastrophic Floods) ਨੂੰ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਜੋਖਮ (Risk) ਵਜੋਂ ਫਲੈਗ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਕਿਉਂਕਿ ਅਸਾਮ Star Cement ਦਾ ਇੱਕ ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹੈ, ਮੌਸਮ-ਸਬੰਧਤ ਵਿਘਨਾਂ (Weather-related Disruptions) ਕਾਰਨ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੀ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਵਾਲੀਅਮ ਸੇਲਜ਼ 'ਤੇ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਅਸਰ ਪੈਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਲਈ, ਮੁੱਖ ਮਾਨੀਟਰ ਇਹ ਹੋਣਗੇ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਲਾਗਤ ਢਾਂਚੇ (Cost Structure) ਦਾ ਕਿੰਨੀ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਕੀ ਉਹ ਅਸਾਮ ਵਿੱਚ ਹੜ੍ਹਾਂ ਦਾ ਅਸਰ ਘੱਟਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਵਾਲੀਅਮ ਗ੍ਰੋਥ ਨੂੰ ਮੁੜ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਹਿੱਸੇਦਾਰ (Stakeholders) ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉੱਤਰੀ ਭਾਰਤ ਵਿਸਥਾਰ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਦੀ ਪ੍ਰਗਤੀ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਨਗੇ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨਗੇ ਕਿ ਕੀ ਕੰਪਨੀ ਇਸ ਵੱਡੇ ਨਿਵੇਸ਼ (Investment) ਨੂੰ ਫੰਡ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਇੱਕ ਸਿਹਤਮੰਦ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ (Healthy Balance Sheet) ਬਣਾਈ ਰੱਖ ਸਕਦੀ ਹੈ।