ICICI Securities ਨੇ India Shelter Finance Corporation (ISFC) 'ਤੇ ਆਪਣੀ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਕਾਇਮ ਰੱਖੀ ਹੈ ਅਤੇ 1,125 ਰੁਪਏ ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਅਕਾਊਂਟਿੰਗ ਨੀਤੀ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਕਾਰਨ ਲੋਨ ਡਿਸਬਰਸਮੈਂਟ (Loan Disbursements) 28% ਘਟ ਗਈ, ਪਰ ਕੰਪਨੀ ਨੇ FY27 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ (Net Profit) ਵਿੱਚ 20% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮ ICICI Securities ਨੇ India Shelter Finance Corporation (ISFC) 'ਤੇ ਆਸਵੰਦ ਰੁਖ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਸ਼ੇਅਰ 'ਤੇ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਅਤੇ 1,125 ਰੁਪਏ ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ (Target Price) ਤੈਅ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਰਿਪੋਰਟ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 (FY27) ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ, ਜੋ ਕਿ ਜੂਨ 2026 ਵਿੱਚ ਖਤਮ ਹੋਈ, ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜਿਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਈ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਲਈ ਇੱਕ ਅਹਿਮ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਤਿਮਾਹੀ ਦੌਰਾਨ ਲੋਨ ਡਿਸਬਰਸਮੈਂਟ (Loan Disbursements) ਵਿੱਚ ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 28% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ। ਭਾਵੇਂ ਇਹ ਅੰਕੜਾ ਚਿੰਤਾਜਨਕ ਲੱਗ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਅੰਦਰੂਨੀ ਅਕਾਊਂਟਿੰਗ ਨੀਤੀ (Accounting Policy) ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਚੈੱਕ ਹੈਂਡਓਵਰ (Cheque Handover) ਦੇ ਸਮੇਂ ਡਿਸਬਰਸਮੈਂਟ ਨੂੰ ਮਾਨਤਾ ਦੇਣ ਤੋਂ ਲੈ ਕੇ ਚੈੱਕ ਰੀਅਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (Cheque Realization) 'ਤੇ ਹੀ ਇਸ ਨੂੰ ਮਾਨਤਾ ਦੇਣ ਦਾ ਬਦਲਾਅ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਟਾਈਮਿੰਗ ਫਰਕ ਕਾਰਨ, ਕੁਝ ਪ੍ਰੋਸੈੱਸ ਕੀਤੇ ਗਏ ਲੋਨ ਅਜੇ ਤਿਮਾਹੀ ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਨਹੀਂ ਕੀਤੇ ਗਏ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਅਧਿਕਾਰਤ ਅੰਕੜਿਆਂ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਆਈ ਹੈ।
ਇਸ ਅਕਾਊਂਟਿੰਗ ਐਡਜਸਟਮੈਂਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਿਹਤ ਵਿੱਚ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਗਤੀ ਦਿਖਾਈ ਦਿੱਤੀ। ISFC ਨੇ ਟੈਕਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੇ ਪ੍ਰੋਫਿਟ (Profit After Tax) ਵਿੱਚ ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 20% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਕਿ 143 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਗ੍ਰੌਸ ਅਸੈਟਸ ਅੰਡਰ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ (Gross Assets Under Management)— ਯਾਨੀ ਕੰਪਨੀ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕੀਤੇ ਜਾ ਰਹੇ ਲੋਨ ਦਾ ਕੁੱਲ ਮੁੱਲ— 30 ਜੂਨ 2026 ਤੱਕ 24% ਵਧ ਕੇ 11,284 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਹੋ ਗਿਆ। ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਪੂਰੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਲਈ ਆਪਣੇ ਲੋਨ ਬੁੱਕ (Loan Book) ਵਿੱਚ 25-30% ਦੀ ਸਾਲਾਨਾ ਵਿਕਾਸ ਦਰ (Annual Growth) ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਦਾ ਭਰੋਸਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਜੁਲਾਈ 2026 ਵਿੱਚ ਹੀ 4 ਅਰਬ ਰੁਪਏ ਦੇ ਡਿਸਬਰਸਮੈਂਟ ਦੀ ਵਾਪਸੀ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਮਿਲੇਗਾ।
ਹਾਲਾਂਕਿ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ, ਪਰ ਕੁਝ ਜੋਖਮ (Risks) ਵੀ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ 'ਤੇ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ (Shareholders) ਨੂੰ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਕਿਫਾਇਤੀ ਹਾਊਸਿੰਗ ਫਾਈਨੈਂਸ ਸੈਕਟਰ (Affordable Housing Finance Sector) ਬਹੁਤ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ (Competitive) ਹੈ, ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਲਈ ਲੜਦੇ ਹੋਏ ਵਿਆਜ ਮਾਰਜਿਨ (Interest Margins) ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਰੱਖਣਾ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਅਸੈੱਟ ਕੁਆਲਿਟੀ (Asset Quality) ਵਿੱਚ ਥੋੜ੍ਹਾ ਬਦਲਾਅ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਗ੍ਰੌਸ ਸਟੇਜ 3 ਐਸੇਟਸ (Gross Stage 3 Assets)— ਯਾਨੀ ਬਕਾਏ ਲੋਨ ਦਾ ਮਾਪ— ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਦੇ 1.2% ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਹਾਲੀਆ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ 1.5% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਏ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੇ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਅੰਕੜੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਉਮੀਦ ਦੇ ਦਾਇਰੇ ਵਿੱਚ ਹਨ ਅਤੇ ਮੌਸਮੀ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ (Seasonal Fluctuations) ਲਈ ਆਮ ਹਨ, ਪਰ ਇਨ੍ਹਾਂ ਨੰਬਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਮੁਨਾਫੇ (Profitability) ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਕੰਪਨੀ ਦੁਆਰਾ ਆਪਣੇ ਲੋਨ ਵਸੂਲੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਵਾਂ (Loan Collection Processes) ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਿਵੇਂ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਇਸ 'ਤੇ ਵੀ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਜਿਵੇਂ ਕਿ ISFC ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖ ਰਹੀ ਹੈ, ਬੁਰੇ ਲੋਨ (Bad Loans) ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਰੋਕਣ ਲਈ ਸਖ਼ਤ ਅੰਡਰਰਾਈਟਿੰਗ ਮਾਪਦੰਡਾਂ (Underwriting Standards) ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਇਕੁਇਟੀ (Return on Equity), ਜੋ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ਲਗਭਗ 17.5% ਸੀ, ਇੱਕ ਹੋਰ ਮੁੱਖ ਮੈਟ੍ਰਿਕ (Metric) ਹੋਵੇਗਾ ਜਿਸ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਦੀ ਪੂੰਜੀ (Shareholder Capital) ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਿੰਨੀ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਨਾਲ ਮੁਨਾਫਾ ਕਮਾਉਣ ਲਈ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ।