Whalesbook
FY26 ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ Q4 ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ
ICICI Bank ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦਾ ਅੰਤ ਇੱਕ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ ਨਾਲ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਬੈਂਕ ਨੇ ਸਟੈਂਡਅਲੋਨ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਵਿੱਚ ਸਾਲਾਨਾ 8.5% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ₹13,702 ਕਰੋੜ ਦਾ ਮੁਨਾਫਾ ਕਮਾਇਆ ਹੈ। ਇਹ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਤੋਂ ਵੀ ਬਿਹਤਰ ਰਿਹਾ, ਜਿਸਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਲੋਨਾਂ (Loans) ਵਿੱਚ 15.8% ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸਾਲਾਨਾ ਅਤੇ 6.0% ਦੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਾਧਾ ਦਰ ਹੈ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਬੈਂਕ ਦਾ ਨੈੱਟ NPA (Non-Performing Assets) ਰੇਸ਼ੋ ਵੀ ਘੱਟ ਕੇ 0.33% 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 31 ਮਾਰਚ, 2026 ਤੱਕ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਹੈ। ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ (Shareholders) ਲਈ ਇੱਕ ਚੰਗੀ ਖਬਰ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਬੋਰਡ ਨੇ FY26 ਲਈ ₹12 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ ਡਿਵੀਡੈਂਡ (Dividend) ਵੀ ਐਲਾਨਿਆ ਹੈ।
ਮਾਰਕੀਟ ਵਿਊ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰਾਏ
17 ਅਪ੍ਰੈਲ, 2026 ਤੱਕ ICICI Bank ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 18.38x ਹੈ, ਜੋ ਕਿ HDFC Bank (17.85x) ਅਤੇ Axis Bank (16.12x) ਵਰਗੇ ਇਸਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੈ। ਬੈਂਕ ਦੀ 14-ਦਿਨ RSI 61.89 ਹੈ, ਜੋ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਸਟਾਕ ਵਿੱਚ ਸਿਹਤਮੰਦ ਗਤੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, GuruFocus ਵਰਗੇ ਕੁਝ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਇਸਨੂੰ 'Significantly Overvalued' ਦੱਸ ਰਹੇ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਸਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੀਮਤ ₹1,346.80 ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ GF Value ਸਿਰਫ ₹829.04 ਹੈ।
ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ (Interest Rates) ਘਟਣ ਕਾਰਨ ਬਦਲਾਅ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਘੱਟ ਦਰਾਂ ਨਾਲ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲਿਆਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਘੱਟ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ NIMs (Net Interest Margins) ਵਿੱਚ ਥੋੜ੍ਹੀ ਨਰਮੀ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ (Analysts) ਨੇ ICICI Bank 'ਤੇ 'BUY' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹1,670 ਤੋਂ ₹1,825 ਤੱਕ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, Prabhudas Lilladher ਨੇ ₹1,825 ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਨਾਲ 'BUY' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਕਾਰਨ ਮਜ਼ਬੂਤ ROE, ਸਥਿਰ ਮਾਰਜਿਨ, ਘੱਟ GNPA ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਿਟੇਲ ਫਰੈਂਚਾਈਜ਼ੀ ਹਨ। CEO Sandeep Bakhshi ਦਾ ਸਤੰਬਰ 2028 ਤੱਕ ਕਾਰਜਕਾਲ ਵਧਾਉਣਾ ਵੀ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਪਹਿਲੂ ਹੈ।
ਸੰਭਾਵੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ NIM ਕੰਪ੍ਰੈਸ਼ਨ (Margin Compression) ਦੀ ਹੈ। ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਡਿੱਗਣ ਨਾਲ ਕਰਜ਼ਿਆਂ 'ਤੇ ਮਿਲਣ ਵਾਲੀ ਆਮਦਨ ਘੱਟ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਕੁਝ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ NIM ਵਿੱਚ 10 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਇਲਾਵਾ, ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਖਰਚੇ (Operating Expenses) ਵੀ ਸਾਲਾਨਾ 12% ਵਧੇ ਹਨ।
ICICI Bank ਦੇ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ 'ਤੇ ₹80,16,362 ਕਰੋੜ ਦੀ ਵੱਡੀ ਕੰਟੀਨਜੈਂਟ ਲਾਇਬਿਲਿਟੀ (Contingent Liabilities) ਵੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਆਫ-ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਹੈ। ਬੈਂਕ ਦਾ ਇੰਟਰੈਸਟ ਕਵਰੇਜ ਰੇਸ਼ੋ ਘੱਟ ਹੈ ਅਤੇ ਵਰਕਿੰਗ ਕੈਪੀਟਲ ਦਿਨ 75.8 ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ 135 ਹੋ ਗਏ ਹਨ। ਕੁਝ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ ਵੱਲੋਂ 'Significantly Overvalued' ਦਾ ਅੰਕਲਨ ਮੌਜੂਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖੀ ਮੁੱਲ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਤਣਾਅ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਰੁਖ
ਅੱਗੇ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ICICI Bank ਤੋਂ FY28 ਤੱਕ 14%-15% CAGR ਦੀ ਲੋਨ ਗਰੋਥ ਜਾਰੀ ਰੱਖਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ Q4 FY26 ਤੋਂ ਬਾਅਦ NIMs ਦੇ ਸਥਿਰ ਰਹਿਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਰਿਟੇਲ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਅਤੇ ਸੰਤੁਲਿਤ ਵਿਕਾਸ 'ਤੇ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਹੋਣਗੇ। ਬੈਂਕ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕੈਪੀਟਲ ਐਡੀਕੁਏਸੀ ਰੇਸ਼ੋ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ CET-1 16.4% ਅਤੇ LCR 126%, ਇੱਕ ਠੋਸ ਆਧਾਰ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਬੈਂਕ ਦਾ ਭਵਿੱਖੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਘੱਟ ਰਹੀਆਂ ਦਰਾਂ, ਖਰਚਿਆਂ ਅਤੇ ਲਾਇਬਿਲਿਟੀਜ਼ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਣ ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਵਿਕਾਸਸ਼ੀਲ ਵਿੱਤੀ ਖੇਤਰ ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾਉਣ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ।