HDFC Securities ਦੇ ਐਨਾਲਿਸਟ ਨੰਦਿਸ਼ ਸ਼ਾਹ ਨੇ Nifty ਇੰਡੈਕਸ ਅਤੇ ਸ਼ਰਮਾ ਫਾਈਨਾਂਸ ਲਈ 'Bull Spread' ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਸਟਰੈਟਜੀ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਸ਼ਾਰਟ ਕਵਰਿੰਗ ਅਤੇ ਲੌਂਗ ਬਿਲਡ-ਅੱਪ ਵਰਗੇ ਤਕਨੀਕੀ ਇੰਡੀਕੇਟਰਜ਼ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਰਣਨੀਤੀ ਜੁਲਾਈ ਦੇ ਐਕਸਪਾਇਰੀ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਰਿਸਕ-ਰਿਵਾਰਡ ਨੂੰ ਮੈਨੇਜ ਕਰਨ ਲਈ ਖਾਸ ਕਾਲ ਆਪਸ਼ਨ ਕੰਬੀਨੇਸ਼ਨ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੀ ਹੈ।
ਕੀ ਹੈ 'Bull Spread' ਸਟਰੈਟਜੀ?
HDFC Securities ਦੇ ਐਨਾਲਿਸਟ, ਨੰਦਿਸ਼ ਸ਼ਾਹ, ਨੇ Nifty ਇੰਡੈਕਸ ਅਤੇ ਸ਼ਰਮਾ ਫਾਈਨਾਂਸ (Shriram Finance) ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਲਈ ਜੁਲਾਈ ਐਕਸਪਾਇਰੀ (July expiry) ਤੱਕ ਲਈ 'Bull Spread' ਸਟਰੈਟਜੀ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। 'Bull Spread' ਇੱਕ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਸਟਰੈਟਜੀ ਹੈ ਜੋ ਉਦੋਂ ਵਰਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਜਦੋਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ (Investor) ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਘੱਟ ਸਟ੍ਰਾਈਕ ਪ੍ਰਾਈਸ (strike price) 'ਤੇ ਕਾਲ ਆਪਸ਼ਨ (call option) ਖਰੀਦਣਾ ਅਤੇ ਉਸੇ ਸਮੇਂ ਇੱਕ ਉੱਚੇ ਸਟ੍ਰਾਈਕ ਪ੍ਰਾਈਸ 'ਤੇ ਕਾਲ ਆਪਸ਼ਨ ਵੇਚਣਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਟਰੈਕਚਰ ਵਪਾਰੀ (trader) ਦੇ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸੰਭਾਵੀ ਮੁਨਾਫੇ ਅਤੇ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸੰਭਾਵੀ ਨੁਕਸਾਨ ਦੋਵਾਂ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।
Nifty ਲਈ ਸਟਰੈਟਜੀ
Nifty ਇੰਡੈਕਸ ਲਈ, ਇਹ ਸਟਰੈਟਜੀ ਜੁਲਾਈ 14 ਦੀ ਐਕਸਪਾਇਰੀ ਨੂੰ ਟਾਰਗੇਟ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਚ 24200 ਕਾਲ ਆਪਸ਼ਨ ਖਰੀਦਣਾ ਅਤੇ 24500 ਕਾਲ ਆਪਸ਼ਨ ਵੇਚਣਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਜੇਕਰ Nifty ਐਕਸਪਾਇਰੀ ਤੱਕ 24500 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਇਸ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਮੁਨਾਫਾ ₹11,440 ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਇੰਡੈਕਸ 24200 ਜਾਂ ਇਸ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਰਿਸਕ ਜਾਂ ਨੁਕਸਾਨ ₹8,060 ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਹੈ। ਇਸ ਟ੍ਰੇਡ ਲਈ ਬ੍ਰੇਕਈਵਨ ਪੁਆਇੰਟ (breakeven point) 24324 ਹੈ। ਇਸ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨ ਨੂੰ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਨ ਲਈ ਲਗਭਗ ₹31,500 ਮਾਰਜਿਨ (margin) ਦੀ ਲੋੜ ਪਵੇਗੀ।
Nifty ਲਈ ਤਕਨੀਕੀ ਕਾਰਨ
ਐਨਾਲਿਸਟ ਦਾ ਇਹ ਨਜ਼ਰੀਆ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਡਾਟਾ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ। ਰਿਪੋਰਟ Nifty ਫਿਊਚਰਜ਼ (futures) ਵਿੱਚ 'ਸ਼ਾਰਟ ਕਵਰਿੰਗ' (short covering) ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਉਦੋਂ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਇੰਡੈਕਸ ਨੂੰ ਪਹਿਲਾਂ ਵੇਚਣ ਵਾਲੇ ਵਪਾਰੀ ਆਪਣੀਆਂ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਬੰਦ ਕਰਨ ਲਈ ਇਸਨੂੰ ਵਾਪਸ ਖਰੀਦਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇੰਡੈਕਸ ਇਸ ਸਮੇਂ ਆਪਣੀ 5-ਦਿਨ ਅਤੇ 20-ਦਿਨ ਐਕਸਪੋਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਮੂਵਿੰਗ ਐਵਰੇਜ (EMA) ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸ਼ਾਰਟ-ਟਰਮ ਟ੍ਰੇਂਡ (short-term trends) ਦੀ ਪਛਾਣ ਕਰਨ ਲਈ ਵਰਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਟੂਲ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, 24000-24200 ਦੇ ਪੱਧਰਾਂ 'ਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ 'ਪੁਟ ਰਾਈਟਿੰਗ' (put writing) – ਜੋ ਕਿ ਬੁਲਿਸ਼ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ (bullish sentiment) ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਹੈ – ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ।
ਸ਼ਰਮਾ ਫਾਈਨਾਂਸ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ
ਸ਼ਰਮਾ ਫਾਈਨਾਂਸ ਲਈ, ਇਹ ਸਟਰੈਟਜੀ ਜੁਲਾਈ 28 ਦੀ ਐਕਸਪਾਇਰੀ ਲਈ ਯੋਜਨਾਬੱਧ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਚ 1080 ਕਾਲ ਆਪਸ਼ਨ ਖਰੀਦਣਾ ਅਤੇ 1100 ਕਾਲ ਆਪਸ਼ਨ ਵੇਚਣਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਇਹ ਟ੍ਰੇਡ ਸੈੱਟਅੱਪ ₹1,100 'ਤੇ ਪਹੁੰਚਣ 'ਤੇ ₹10,313 ਦਾ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਮੁਨਾਫਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਜੇਕਰ ਸ਼ੇਅਰ 1080 ਜਾਂ ਇਸ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ ਤਾਂ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਨੁਕਸਾਨ ₹6,187 ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਰਹੇਗਾ। ਬ੍ਰੇਕਈਵਨ ਪੱਧਰ ₹1,087.5 ਹੈ, ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਦੀ ਲੋੜ ਲਗਭਗ ₹31,000 ਹੈ।
ਸ਼ਰਮਾ ਫਾਈਨਾਂਸ ਲਈ ਮਾਰਕੀਟ ਇੰਡੀਕੇਟਰਜ਼
ਇਹ ਸਿਫਾਰਿਸ਼ ਸ਼ਰਮਾ ਫਾਈਨਾਂਸ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਵਿੱਚ 'ਲੌਂਗ ਬਿਲਡ-ਅੱਪ' (long build-up) 'ਤੇ ਅਧਾਰਿਤ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਅਤੇ ਓਪਨ ਕੰਟਰੈਕਟਾਂ ਦੀ ਕੁੱਲ ਗਿਣਤੀ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਨਵੇਂ ਬੁਲਿਸ਼ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਦੇ ਬਣਨ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਸ਼ੇਅਰ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਡਾਊਨਵਾਰਡ-ਸਲੋਪਿੰਗ ਟ੍ਰੇਂਡਲਾਈਨ (downward-sloping trendline) ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਗਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਰਿਲੇਟਿਵ ਸਟਰੈਂਥ ਇੰਡੈਕਸ (RSI) ਵਰਗੇ ਮੋਮੈਂਟਮ ਇੰਡੀਕੇਟਰਜ਼ (momentum indicators) ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਸ਼ਾਰਟ-ਟਰਮ ਵਿੱਚ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਮੋਮੈਂਟਮ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਟਰੈਕ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?
ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਸਟਰੈਟਜੀਜ਼ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ (volatility) ਅਤੇ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਐਸੇਟ (underlying asset) ਦੀ ਕੀਮਤ ਦੀ ਗਤੀ ਪ੍ਰਤੀ ਬਹੁਤ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਨੋਟ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਸਟਰੈਟਜੀਜ਼ ਖਾਸ ਸ਼ਾਰਟ-ਟਰਮ ਸਮਾਂ-ਸੀਮਾਵਾਂ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਜੇਕਰ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਬਦਲਦੀਆਂ ਹਨ ਤਾਂ ਇਹ ਉਮੀਦ ਅਨੁਸਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ। ਅਜਿਹੇ ਸਪ੍ਰੈਡਜ਼ (spreads) ਦੀ ਲਾਭਕਾਰੀਤਾ ਐਕਸਪਾਇਰੀ ਤੱਕ ਕੀਮਤ ਦੇ ਨਿਰਧਾਰਤ ਰੇਂਜ ਦੇ ਅੰਦਰ ਰਹਿਣ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ। Nifty ਦੇ ਸਪੋਰਟ ਲੈਵਲ (support levels) ਅਤੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਟ੍ਰੇਂਡਲਾਈਨ ਦੀ ਟਿਕਾਊਤਾ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਾ ਉਨ੍ਹਾਂ ਲੋਕਾਂ ਲਈ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ ਜੋ ਅਜਿਹੇ ਤਕਨੀਕੀ ਸੈੱਟਅੱਪਾਂ ਨੂੰ ਫਾਲੋ ਕਰਦੇ ਹਨ।