Dalmia Bharat ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਤੇ Prabhudas Lilladher ਨੇ ₹2,173 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸਮਰੱਥਾ ਵਧਾਉਣ (Capacity Expansion) ਨੂੰ ਗ੍ਰੋਥ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਦੱਸ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ Q1 FY27 'ਚ ਮੁਨਾਫੇ 'ਚ **51.4%** ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ 28 ਅਗਸਤ 2026 ਨੂੰ F&O ਸੈਗਮੈਂਟ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਹੋਣ ਵਰਗੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ 'ਤੇ ਵੀ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਪਵੇਗੀ।
Prabhudas Lilladher ਦੀ ਰਾਇ (Brokerage View)
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ Prabhudas Lilladher ਨੇ Dalmia Bharat 'ਤੇ ਆਪਣਾ ਭਰੋਸਾ ਕਾਇਮ ਰੱਖਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਵਧਾ ਕੇ ₹2,173 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ (Capacity Expansion) ਅਤੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਰਣਨੀਤਕ ਪ੍ਰਵੇਸ਼ (Strategic Entry) ਇਸ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ਆਧਾਰ ਬਣਨਗੇ। ਰਿਪੋਰਟ ਅਨੁਸਾਰ, FY26 ਤੋਂ FY29 ਦਰਮਿਆਨ ਵਾਲੀਅਮ 'ਚ 11% ਦੀ ਸਾਲਾਨਾ ਚੱਕਰਵૃਧੀ ਦਰ (CAGR) ਨਾਲ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਟੀਚਾ FY28 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਕੁੱਲ ਸਮਰੱਥਾ 70 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਪ੍ਰਤੀ ਸਾਲ (mtpa) ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾਉਣਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਇਸਨੂੰ 110 mtpa ਤੱਕ ਲਿਜਾਇਆ ਜਾ ਸਕੇ।
Q1 FY27 ਦੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਨਤੀਜੇ
ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀਆਂ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Dalmia Bharat ਇਸ ਸਮੇਂ ਮੁਸ਼ਕਲ ਦੌਰ 'ਚੋਂ ਗੁਜ਼ਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ ਤਾਜ਼ਾ ਤਿਮਾਹੀ ਨਤੀਜਿਆਂ 'ਚ ਵੀ ਝਲਕਦਾ ਹੈ। Q1 FY27 ਲਈ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ ₹192 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 51.4% ਦੀ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ। ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ Jaiprakash Associates ਤੋਂ ਸੀਮਿੰਟ ਜਾਇਦਾਦਾਂ (Cement Assets) ਦੇ ਐਕਵਾਇਰ (Acquisition) ਨਾਲ ਜੁੜਿਆ ₹182 ਕਰੋੜ ਦਾ ਇੱਕ-ਮੁਸ਼ਤ ਅਸਧਾਰਨ ਚਾਰਜ (Exceptional Charge) ਦੱਸਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ਾ
ਤਾਜ਼ਾ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਅੰਕੜੇ ਦੱਸਦੇ ਹਨ ਕਿ ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। EBITDA ਮਾਰਜਿਨ 20.7% 'ਤੇ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਕਿ ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 360 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਘੱਟ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਲੀਵਰੇਜ (Leverage) ਵੀ ਵਧਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨੈੱਟ ਡੈੱਟ-ਟੂ-EBITDA ਅਨੁਪਾਤ 1.47x ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਪੱਧਰ ਵਿੱਚ ਇਹ ਵਾਧਾ ਇੱਕ ਅਜਿਹਾ ਕਾਰਕ ਹੈ ਜਿਸ 'ਤੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ।
F&O ਸੈਗਮੈਂਟ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਹੋਣ ਦਾ ਅਸਰ
ਵਿੱਤੀ ਅੰਕੜਿਆਂ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਗੀਦਾਰ ਸਟਾਕ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਤਕਨੀਕੀ ਬਦਲਾਵਾਂ 'ਤੇ ਵੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। BSE ਨੇ ਐਲਾਨ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ Dalmia Bharat ਨੂੰ 28 ਅਗਸਤ 2026 ਤੋਂ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ (Futures and Options - F&O) ਸੈਗਮੈਂਟ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਜਾਵੇਗਾ। ਅਜਿਹੇ ਬਾਹਰ ਹੋਣ ਨਾਲ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਟਰੇਡਿੰਗ ਵਾਲੀਅਮ ਅਤੇ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ (Liquidity) ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਆਉਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨੇੜਲੇ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਅਸਥਿਰਤਾ (Volatility) ਦੇਖੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਅਗਲੇ ਕਦਮ
Dalmia Bharat ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਮਾਮਲਾ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੀਆਂ ਸਮਰੱਥਾ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਲਾਗੂ ਕਰਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਕੇਂਦਰੀ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਲਾਗਤ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਆਪਣੇ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਕਿਵੇਂ ਸੁਧਾਰ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਨਵਿਆਉਣਯੋਗ ਊਰਜਾ (Renewable Energy) ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਵਧਾਉਣਾ, ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ (Logistics) ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਰਨਾ ਅਤੇ ਵੇਸਟ ਹੀਟ ਰਿਕਵਰੀ ਸਿਸਟਮ (Waste Heat Recovery Systems) ਅਪਣਾਉਣ ਵਰਗੇ ਉਪਾਅ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਲਾਗਤ ਅਨੁਕੂਲਤਾ (Cost Optimization) ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਨਗੇ।