HDFC Securities ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਮੁਤਾਬਕ, Bajaj Finance ਫਿਊਚਰਜ਼ ਅਤੇ Nifty MidCap ਇੰਡੈਕਸ 'ਚ ਓਪਨ ਇੰਟਰੈਸਟ (Open Interest) ਤੇ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ 'ਲੌਂਗ ਬਿਲਡ-ਅੱਪ' (Long Build-up) ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਟਰੇਡਰ ਹੋਰ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ 'ਚ ਨਵੀਆਂ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਬਣਾ ਰਹੇ ਹਨ।
HDFC Securities ਨੇ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਮਾਰਕੀਟ 'ਚ Bajaj Finance ਫਿਊਚਰਜ਼ ਅਤੇ Nifty MidCap ਇੰਡੈਕਸ ਦੋਵਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਝਾਨ (Positive Trend) ਦੀ ਪਛਾਣ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਦੋਵੇਂ ਇੰਸਟਰੂਮੈਂਟਸ 'ਲੌਂਗ ਬਿਲਡ-ਅੱਪ' (Long Build-up) ਨਾਮਕ ਵਰਤਾਰੇ ਦਾ ਅਨੁਭਵ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ 'ਚ, ਇਹ ਉਦੋਂ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਕਿਸੇ ਸੰਪਤੀ (Asset) ਦੀ ਕੀਮਤ ਅਤੇ ਓਪਨ ਇੰਟਰੈਸਟ - ਯਾਨੀ ਕਿ ਕਿੰਨੇ ਸਰਗਰਮ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਕੰਟਰੈਕਟ ਮੌਜੂਦ ਹਨ - ਇੱਕੋ ਸਮੇਂ ਵੱਧਦੇ ਹਨ। ਟੈਕਨੀਕਲ ਐਨਾਲਿਸਟ (Technical Analysts) ਇਸਨੂੰ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇਸ ਸੰਕੇਤ ਵਜੋਂ ਦੇਖਦੇ ਹਨ ਕਿ ਟਰੇਡਰ ਕੀਮਤ ਦੇ ਹੋਰ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਖਰੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਟੈਕਨੀਕਲ ਸੰਕੇਤ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ
Nifty MidCap ਇੰਡੈਕਸ 'ਚ 2.5% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਦੇ ਨਾਲ ਓਪਨ ਇੰਟਰੈਸਟ 'ਚ ਵੀ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਐਨਾਲਿਸਟ ਨੰਦਿਸ਼ ਸ਼ਾਹ (Nandish Shah) ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਕਿ ਇੰਡੈਕਸ ਆਪਣੇ ਮੁੱਖ ਮੂਵਿੰਗ ਐਵਰੇਜ (Moving Averages) ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਰਿਲੇਟਿਵ ਸਟਰੈਂਥ ਇੰਡੈਕਸ (RSI), ਜੋ ਕਿ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀ ਗਤੀ ਅਤੇ ਬਦਲਾਅ ਨੂੰ ਮਾਪਣ ਲਈ ਵਰਤਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਹਫਤਾਵਾਰੀ ਅਤੇ ਮਾਸਿਕ ਚਾਰਟਾਂ 'ਤੇ 60 ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਹੈ। ਟੈਕਨੀਕਲ ਐਨਾਲਿਸਿਸ 'ਚ, 60 ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਦਾ RSI ਰੀਡਿੰਗ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੋਮੈਂਟਮ (Strong Momentum) ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
Bajaj Finance ਫਿਊਚਰਜ਼ ਨੇ ਵੀ ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦਾ ਪੈਟਰਨ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ 'ਚ 1.5% ਦਾ ਕੀਮਤ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਓਪਨ ਇੰਟਰੈਸਟ 'ਚ ਵਾਧਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਇਹ ਸਟਾਕ ਇਸ ਸਮੇਂ ਆਪਣੇ 5-ਦਿਨ ਅਤੇ 20-ਦਿਨ ਐਕਸਪੋਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਮੂਵਿੰਗ ਐਵਰੇਜ (EMA) ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ ਇੱਕ ਡਿਸੈਂਡਿੰਗ ਟਰੇਂਡਲਾਈਨ (Descending Trendline) ਤੋਂ ਬ੍ਰੇਕਆਊਟ (Breakout) ਵੀ ਦੇਖਿਆ ਹੈ। ਇੰਡੈਕਸ ਵਾਂਗ, ਸਟਾਕ ਦਾ RSI ਵੀ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਅਤੇ ਹਫਤਾਵਾਰੀ ਚਾਰਟਾਂ 'ਤੇ 60 ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਚਲਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸਨੂੰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੱਸਿਆ ਹੈ।
ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਰਿਸਕ (Derivative Risks) ਨੂੰ ਸਮਝਣਾ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਟੈਕਨੀਕਲ ਸੰਕੇਤ ਟਰੇਡਰਾਂ ਵਿੱਚ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਆਸ਼ਾਵਾਦ (Short-term Optimism) ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇਹ ਸਮਝਣਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿ ਟੈਕਨੀਕਲ ਰੁਝਾਨਾਂ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਕੀ ਅੰਤਰ ਹੈ। RSI, ਮੂਵਿੰਗ ਐਵਰੇਜ ਅਤੇ ਓਪਨ ਇੰਟਰੈਸਟ ਵਰਗੇ ਟੈਕਨੀਕਲ ਇੰਡੀਕੇਟਰ ਪਿਛਲੇ ਟਰੇਡਿੰਗ ਡੇਟਾ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਮਨੋਵਿਗਿਆਨ 'ਤੇ ਅਧਾਰਤ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਤਿਮਾਹੀ ਕਮਾਈ, ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਪੱਧਰ, ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ, ਜਾਂ ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ ਸ਼ਿਫਟਾਂ ਵਰਗੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਕਾਰਕਾਂ (Fundamental Factors) ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਨਹੀਂ ਰੱਖਦੇ।
ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਟਰੇਡ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਦੁਆਰਾ ਜ਼ਿਕਰ ਕੀਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਕਾਲ ਸਪ੍ਰੈਡ ਰਣਨੀਤੀਆਂ (Call Spread Strategies), ਸਧਾਰਨ ਇਕੁਇਟੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਨਾਲੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਜੋਖਮ (Higher Risk) ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਹਨਾਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਆਪਸ਼ਨ (Options) ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਇੱਕ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਮਿਆਦ ਪੂਰੀ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਕੰਟਰੈਕਟ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਜੇਕਰ ਮਿਆਦ ਪੂਰੀ ਹੋਣ ਦੀ ਮਿਤੀ ਤੱਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਉਮੀਦ ਅਨੁਸਾਰ ਨਹੀਂ ਚੱਲਦਾ, ਤਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਪਸ਼ਨਾਂ ਲਈ ਭੁਗਤਾਨ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਪੂਰਾ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਗੁਆ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਲਈ ਮਾਰਜਿਨ ਮਨੀ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਲੀਵਰੇਜ (Leverage) - ਵੱਡੀਆਂ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਕੰਟਰੋਲ ਕਰਨ ਲਈ ਉਧਾਰੇ ਫੰਡ ਜਾਂ ਛੋਟੀ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਵਰਤੋਂ - ਲਾਭ ਅਤੇ ਨੁਕਸਾਨ ਦੋਵਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹਨਾਂ ਟਰੇਡਾਂ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਕੀਮਤ ਮੋਮੈਂਟਮ ਦੀ ਬਜਾਏ ਆਪਣੀ ਜੋਖਮ ਸਮਰੱਥਾ (Risk Appetite) ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।