Jefferies ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਆਉਣ ਮਗਰੋਂ BSE ਅਤੇ MCX ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਚ **4%** ਤੱਕ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ। ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ NSE ਦੇ **90%** ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਅਤੇ ਵੰਨ-ਸੁਵੰਨੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਨੂੰ ਇਸਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਨਾਲੋਂ ਬਿਹਤਰ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਹੈ।
7 ਜੁਲਾਈ ਨੂੰ BSE ਅਤੇ MCX ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਦੋਵੇਂ ਸਟਾਕ ਲਗਭਗ 4% ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਗਏ। ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮ Jefferies ਦੀ ਇੱਕ ਰਿਪੋਰਟ ਸੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਆਗਾਮੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਪਬਲਿਕ ਆਫਰ (IPO) ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਨੈਸ਼ਨਲ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ (NSE) ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਸੀ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਵਿਆਪਕ Nifty Capital Markets ਇੰਡੈਕਸ 2% ਡਿੱਗਿਆ, BSE ਅਤੇ MCX ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਡਿੱਗਣ ਵਾਲਿਆਂ ਵਿੱਚੋਂ ਸਨ।
NSE ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ 'ਤੇ ਦਬਦਬਾ ਅਤੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੀ ਆਮਦਨ
Jefferies ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਕਿ NSE ਦਾ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਵਿੱਚ 90% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਹੈ। ਇਸ ਦਬਦਬੇ ਨੂੰ ਇਸਦੇ ਕਲੀਅਰਿੰਗ ਆਰਮ, NCL ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੈ, ਜੋ ਕੈਸ਼ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਲਗਭਗ 88% ਅਤੇ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਅਤੇ ਆਪਸ਼ਨਜ਼ ਦੇ 91% ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਦਾ ਹੈ। ਕਈ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਉਲਟ, NSE ਨੇ ਕਰੰਸੀ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼, ਬਾਂਡਾਂ ਅਤੇ ਕਮੋਡਿਟੀ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਸਮੇਤ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਵਿੱਚ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਰਿਪੋਰਟ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਟੈਕਨੋਲੋਜੀ ਅਤੇ ਡਾਟਾ ਸੇਵਾਵਾਂ ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਵਿੱਚ NSE ਦੀ ਆਮਦਨ ਦਾ 13% ਹਿੱਸਾ ਬਣਾਇਆ। ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਭਾਰਤੀ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਆਧਾਰ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ, ਜੋ ਲਗਭਗ 70% ਸੰਚਾਲਨ ਆਮਦਨ ਦਾ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਸਿਰਫ ਦਿਸ਼ਾ-ਨਿਰਦੇਸ਼ਿਤ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀਆਂ ਹਰਕਤਾਂ ਦੀ ਬਜਾਏ ਮਾਰਕੀਟ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਗਤੀਵਿਧੀ ਨਾਲ ਉਹਨਾਂ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਨੇੜੀਓਂ ਜੋੜਦਾ ਹੈ।
ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਤੁਲਨਾ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫਾਖੋਰੀ
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ NSE ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਲਿਸਟਡ ਹਮਰੁਤਬਾ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਵੱਖਰੇ ਮੁਲਾਂਕਣ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫਾਖੋਰੀ ਦੇ ਪਾੜੇ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਕੁਇਟੀ ਆਪਸ਼ਨਾਂ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਕਮਾਉਣ ਦੀ NSE ਦੀ ਯੋਗਤਾ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਨੂੰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਫਾਇਦੇ ਵਜੋਂ ਦਰਸਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ। BSE, ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਖਿਡਾਰੀ ਹੋਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਵਧੇਰੇ ਤੀਬਰ ਮੁਕਾਬਲੇ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਦਾ ਉਤਪਾਦ ਮਿਸ਼ਰਣ ਵੱਖਰਾ ਹੈ। ਰਿਪੋਰਟ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਆਗਾਮੀ NSE IPO ਤਿੰਨ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਘਰੇਲੂ ਐਕਸਚੇਂਜ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਦੀ ਲਿਸਟਿੰਗ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰੇਗਾ। NSE ਵਿੱਚ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਰੱਖਣ ਵਾਲੀਆਂ ਜਨਤਕ ਖੇਤਰ ਦੀਆਂ ਆਮ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ, IPO ਤੋਂ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸੋਲਵੈਂਸੀ ਲੋੜਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦੀ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਅਤੇ ਆਪਰੇਸ਼ਨਲ ਸੰਦਰਭ
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਨੋਟ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ NSE ਨੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕੋਲੋਕੇਸ਼ਨ ਅਤੇ ਡਾਰਕ ਫਾਈਬਰ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਪਿਛਲੇ ਕੇਸ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। Jefferies ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਜਦੋਂ ਕਿ SEBI ਸੈਟਲਮੈਂਟ ਫੀਸਾਂ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਵਿੱਤੀ ਅੰਕੜਿਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਐਕਸਚੇਂਜ ਦੇ ਅਡਜਸਟ ਕੀਤੇ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ ਸਥਿਰ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ। ਅੱਗੇ ਵਧਦੇ ਹੋਏ, ਐਕਸਚੇਂਜ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਦੇ ਆਲੇ-ਦੁਆਲੇ ਦਾ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਵਾਤਾਵਰਣ ਹੋਵੇਗਾ, ਜਿਸ ਨੇ ਹਾਲ ਦੇ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਬੇਮਿਸਾਲ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਹੈ। ਮਾਰਕੀਟ ਭਾਗੀਦਾਰ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ NSE IPO ਦੀ ਸਮਾਂ-ਰੇਖਾ ਅਤੇ ਆਖਰਕਾਰ ਲਿਸਟਿੰਗ BSE ਅਤੇ MCX ਵਰਗੇ ਮੌਜੂਦਾ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਦੇ ਮੁਲਾਂਕਣ ਮਲਟੀਪਲਾਂ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਇਸ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨਗੇ।