Whalesbook
Geojit Investments ਦੇ ਮਾਹਿਰਾਂ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਤਿੰਨ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ - Bharat Electronics (BEL), ELGI Equipments, ਅਤੇ JSW Energy - ਵਿੱਚ ਖਰੀਦਦਾਰੀ (Buy) ਦੇ ਮੌਕੇ ਦੇਖੇ ਹਨ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹਨਾਂ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਚ ਕੰਸਟ੍ਰਕਟਿਵ ਬੁਲਿਸ਼ ਪੈਟਰਨ (constructive bullish patterns) ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਜਾਣਾ ਅਤੇ ਮੋਮੈਂਟਮ ਇੰਡੀਕੇਟਰ (momentum indicators) ਪਾਜ਼ੀਟਿਵ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ।
BEL ਦੀ ਗੱਲ ਕਰੀਏ ਤਾਂ, ਇਹ ਸ਼ੇਅਰ ਆਪਣੀਆਂ ਮੁੱਖ ਟ੍ਰੈਂਡਲਾਈਨ ਸਪੋਰਟ (trendline support) ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਦੇ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਰੁਝਾਨ (uptrend) ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ELGI Equipments 'ਚ ਵੀ ਟ੍ਰੈਂਡਲਾਈਨ ਸਪੋਰਟ ਨੇੜੇ ਇੱਕ 'ਹੈਮਰ ਫਾਰਮੇਸ਼ਨ' (hammer formation) ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਮੰਗ (demand) ਦੇ ਵਧਣ ਦਾ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦੀ ਹੈ। JSW Energy ਵੀ ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੇ ਪੈਟਰਨ ਦਿਖਾ ਰਹੀ ਹੈ। Geojit ਨੇ ਹਰ ਇੱਕ ਸਟਾਕ ਲਈ ਖਾਸ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ (target price) ਅਤੇ ਸਟਾਪ-ਲਾਸ (stop-loss) ਲੈਵਲ ਵੀ ਦੱਸੇ ਹਨ।
ਪਰ, ਇੱਥੇ ਹੀ ਸਾਰੀ ਗੱਲ ਖਤਮ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀ। Geojit ਨੇ ਇਹ ਵੀ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਕਿ ਭਾਵੇਂ ਟੈਕਨੀਕਲ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇਹ ਸ਼ੇਅਰ ਵਧੀਆ ਲੱਗ ਰਹੇ ਹਨ, ਪਰ ਇਨ੍ਹਾਂ ਦੀਆਂ Valuations (ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ) ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹਨ। BEL, ਜੋ ਕਿ India ਦੇ ਵਧ ਰਹੇ ਡਿਫੈਂਸ ਸੈਕਟਰ (defense sector) ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਹੈ, ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 52.41 ਤੋਂ 57.5 ਹੈ। ਇਸਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ Hindustan Aeronautics Ltd (HAL) ਦਾ P/E 30.2x ਅਤੇ Mazagon Dock Shipbuilders Ltd ਦਾ 41.0x ਹੈ। BEL ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹3,11,908 ਕਰੋੜ ਹੈ।
ELGI Equipments, ਜੋ ਇੰਡਸਟ੍ਰੀਅਲ ਮਸ਼ੀਨਰੀ (industrial machinery) ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਹੈ, ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 41.00-41.82 ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਇਸਦੇ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ (peers) ਦਾ ਮੀਡੀਅਨ P/E ਲਗਭਗ 34.61 ਹੈ। ELGI ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹16,906 ਕਰੋੜ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਦਾ RSI 45.8 ਹੈ, ਜੋ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੋਮੈਂਟਮ ਨਹੀਂ ਦਿਖਾ ਰਿਹਾ।
JSW Energy ਪਾਵਰ ਸੈਕਟਰ (power sector) ਵਿੱਚ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਨੂੰ ਵਧਦੀ ਮੰਗ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਪਰ, ਗਰਿੱਡ ਦੀਆਂ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ (grid constraints) ਅਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਦਬਾਅ (affordability pressures) ਵਰਗੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਵੀ ਹਨ। JSW Energy ਦਾ ਪਿਛਲੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 40.0-41.4 ਹੈ। ਇਸਦੀ ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਇਕੁਇਟੀ (ROE) 7.86% ਅਤੇ ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਕੈਪੀਟਲ ਇੰਪਲਾਇਡ (ROCE) 8.29% ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਘੱਟ ਰਹੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਇੰਟਰਸਟ ਕਵਰੇਜ ਰੇਸ਼ੋ (interest coverage ratio) ਵੀ ਘੱਟ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹91,379 ਕਰੋੜ ਹੈ।
ਮਾਹਿਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ BEL ਦਾ ਉੱਚਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ, ਭਾਵੇਂ ਡਿਫੈਂਸ ਸੈਕਟਰ 'ਚ ਵਾਧਾ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੋਵੇ, ਉਦੋਂ ਨਿਰਾਸ਼ਾਜਨਕ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜੇਕਰ ਕੰਪਨੀ ਵਾਅਦੇ ਮੁਤਾਬਕ ਕਮਾਈ ਨਾ ਕਰ ਸਕੇ। ELGI Equipments ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਮਹਿੰਗੀ Valuations ਨੂੰ ਜਾਇਜ਼ ਠਹਿਰਾਉਣ ਲਈ ਲਗਾਤਾਰ ਕਮਾਈ ਵਧਾਉਣੀ ਪਵੇਗੀ। JSW Energy ਨੂੰ ਸੈਕਟਰ-ਵਿਆਪਕ ਮੁੱਦਿਆਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਗਰਿੱਡ ਏਕੀਕਰਨ (grid integration) ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਪੈਣ ਵਾਲੇ ਅਸਰ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਵੇਗਾ। ਇਸਦੀ ਘੱਟ ROE ਅਤੇ ROCE ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਨਾਲ ਨਹੀਂ ਹੋ ਰਹੀ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, India ਦੇ ਡਿਫੈਂਸ, ਇੰਡਸਟ੍ਰੀਅਲ ਅਤੇ ਪਾਵਰ ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੂੰ ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਵਧਦੇ ਪੂੰਜੀਗਤ ਖਰਚੇ (capital expenditure) ਅਤੇ 'ਮੇਕ ਇਨ ਇੰਡੀਆ' (Make in India) ਵਰਗੀਆਂ ਪਹਿਲਾਂ ਕਾਰਨ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮਾਹੌਲ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਪਰ, ਇਹਨਾਂ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਬਰਕਰਾਰ ਰਹੇਗੀ ਜਾਂ ਨਹੀਂ, ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਇਹਨਾਂ ਮੌਕਿਆਂ ਨੂੰ ਕਿੰਨੀ ਕੁ ਵਧੀਆ ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ ਬਦਲ ਪਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਆਪਣੀਆਂ ਢਾਂਚਾਗਤ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ (structural weaknesses) ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਦੂਰ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ।