Avendus Wealth ਨੇ ਇਸ ਸਾਲ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ 'ਚ ਹੋਈ ਮਾਰਕੀਟ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨਾਂ (Valuations) ਦੇ ਸੁਧਰਨ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ Flexi-Cap equities ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਵਧਾ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਹੁਣ ਫਰਮ ਵੱਲੋਂ Mid-cap ਅਤੇ Small-cap ਦੀ ਬਜਾਏ Large-cap ਸਟਾਕਸ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੱਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਦਕਿ ਕਈ ਹੋਰ ਐਸੇਟਸ (Assets) 'ਤੇ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਾਲਾ ਰੁਖ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ।
Detailed Coverage
Avendus Wealth ਨੇ ਆਪਣੀ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਰਣਨੀਤੀ (Investment Strategy) ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਤਹਿਤ Flexi-Cap equities ਨੂੰ 'Overweight' ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨ 'ਤੇ ਲਿਆਂਦਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਬਦਲਾਅ 2026 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q1) ਦੌਰਾਨ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਆਈ ਵੋਲੈਟਿਲਿਟੀ (Volatility) ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਇਆ ਹੈ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ Nifty 50 ਨੇ ਡਾਲਰ ਟਰਮਜ਼ (Dollar Terms) ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 19% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਸੀ, ਜਦਕਿ Mid-cap ਅਤੇ Small-cap ਇੰਡੈਕਸਾਂ (Indices) ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 17% ਤੋਂ 18% ਤੱਕ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ ਸੀ।
Flexi-Cap ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਕੇ, ਜੋ ਕਿ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪਟਾਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (Market Capitalizations) ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਲਚਕਤਾ ਰੱਖਦੇ ਹਨ, ਫਰਮ Large-cap ਸਟਾਕਸ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਰਿਕਵਰੀ (Recovery) ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਉਠਾਉਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੈ। ਇਹ ਸਟਾਕਸ ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਔਸਤਾਂ (Historical Averages) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇਸ ਸਮੇਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਆਕਰਸ਼ਕ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨਾਂ ਦਿਖਾ ਰਹੇ ਹਨ।
ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ 'ਚ ਸੁਧਾਰ ਅਤੇ ਸੈਕਟਰ ਫੋਕਸ
Nifty 50 ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਸਾਲ ਦੇ ਫਾਰਵਰਡ ਅਰਨਿੰਗਜ਼ (Forward Earnings) ਦੇ 16.9 ਗੁਣਾ 'ਤੇ ਹੈ, ਅਤੇ BSE 500, ਜੋ ਕਿ 18.1 ਗੁਣਾ 'ਤੇ ਹੈ, ਦੋਵੇਂ ਹੀ ਆਪਣੀਆਂ 10-ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਔਸਤ ਤੋਂ ਇੱਕ ਸਟੈਂਡਰਡ ਡੇਵੀਏਸ਼ਨ (Standard Deviation) ਹੇਠਾਂ ਹਨ। ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗਸ (Price-to-Earnings) ਮਲਟੀਪਲਜ਼ (Multiples) ਵਿੱਚ ਇਸ ਰੀਸੈੱਟ (Reset) ਨੇ Large-cap ਮੌਕਿਆਂ ਨੂੰ ਵੈਲਥ ਮੈਨੇਜਰ ਲਈ ਹੋਰ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਰਣਨੀਤੀ ਦੇ ਤਹਿਤ, ਫਰਮ ਬੈਂਕਿੰਗ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸੇਵਾਵਾਂ (Banking and Financial Services) ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਨਿਰਮਾਣ (Manufacturing) ਨੂੰ ਮੁੱਖ ਸਟਰਕਚਰਲ ਥੀਮ (Structural Themes) ਵਜੋਂ ਦੇਖ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਹ ਡਿਫੈਂਸ (Defense) ਅਤੇ ਕੈਪੀਟਲ ਗੁਡਸ (Capital Goods) ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ (Order Books) ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ, ਅਤੇ ਆਟੋਮੋਬਾਈਲ (Automobiles) ਅਤੇ ਹੈਲਥਕੇਅਰ (Healthcare) ਵਰਗੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸਥਾਪਿਤ ਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ ਪਾਵਰ (Pricing Power) ਵਾਲੀਆਂ ਫਰਮਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਦਿਲਚਸਪੀ ਦਿਖਾ ਰਹੀ ਹੈ।
ਹੋਰ ਐਸੇਟ ਕਲਾਸਾਂ ਵਿੱਚ ਰਣਨੀਤਕ ਬਦਲਾਅ
Flexi-Cap equities ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, Avendus ਨੇ ਹੋਰ ਐਸੇਟ ਕਲਾਸਾਂ (Asset Classes) 'ਤੇ ਵੀ ਆਪਣਾ ਰੁਖ ਬਦਲਿਆ ਹੈ। Mid-cap ਅਤੇ Small-cap equities, ਸੋਨੇ (Gold), ਚਾਂਦੀ (Silver), ਅਤੇ ਰੀਅਲ ਇਸਟੇਟ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਟਰੱਸਟ (REITs) ਅਤੇ ਇਨਫਰਾਸਟਰਕਚਰ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਟਰੱਸਟ (InvITs) ਵਰਗੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਟਰੱਸਟਾਂ ਨੂੰ 'ਨਿਊਟਰਲ' (Neutral) ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਹਾਈ-ਯੀਲਡ ਕ੍ਰੈਡਿਟ (High-yield credit) ਨੂੰ ਵੀ 'Overweight' ਤੋਂ 'Neutral' ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨ 'ਤੇ ਡਾਊਨਗ੍ਰੇਡ (Downgrade) ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਫਿਕਸਡ ਇਨਕਮ (Fixed Income) ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ, ਫਰਮ ਜ਼ਿਆਦਾ ਯੀਲਡ (Yields) ਕਾਰਨ AAA-ਰੇਟਿਡ ਬਾਂਡ (AAA-rated bonds) ਅਤੇ ਨਾਨ-ਕਨਵਰਟੀਬਲ ਡਿਬੈਂਚਰ (Non-convertible debentures) ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਟੈਕਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੇ ਰਿਟਰਨ (Post-tax returns) ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਹਾਈਬ੍ਰਿਡ ਸਪੈਸ਼ਲਾਈਜ਼ਡ ਫੰਡ (Hybrid specialized funds) ਜਾਂ ਆਰਬਿਟਰੇਜ-ਪਲੱਸ (Arbitrage-plus) ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਵੱਲ ਦੇਖਣ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।
ਮੈਕਰੋ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਜੋਖਮ
ਭਾਵੇਂ ਫਰਮ ਘਰੇਲੂ ਇਕੁਇਟੀਜ਼ (Domestic Equities) 'ਤੇ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਨਜ਼ਰੀਆ ਰੱਖ ਰਹੀ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਗਲੋਬਲ ਦਬਾਵਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਵੀ ਸੁਚੇਤ ਹੈ। ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ (West Asia) ਵਿੱਚ ਚੱਲ ਰਹੀ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਸਥਿਤੀ (Geopolitical situation) ਇੱਕ ਨਿਗਰਾਨੀਯੋਗ ਮੁੱਦਾ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਇਸਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਪ੍ਰਭਾਵ ਦੇ ਸੰਬੰਧ ਵਿੱਚ। ਭਾਰਤ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਭੰਡਾਰ (Foreign exchange reserves) ਅਤੇ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਬਫਰ (Liquidity buffers) FY27 ਤੱਕ ਬ੍ਰੈਂਟ ਕਰੂਡ (Brent crude) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ $90 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਨੇੜੇ ਰੱਖਣ ਲਈ ਕਾਫੀ ਹਨ। ਪਰ, ਇਸ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧਾ ਵਪਾਰ ਸੰਤੁਲਨ (Trade balance) ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਮਹਿੰਗਾਈ (Domestic inflation) 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਹਨਾਂ ਮੈਕਰੋ ਸੂਚਕਾਂ (Macro indicators) ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਦੇਖ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ (Supply chain) ਜਾਂ ਊਰਜਾ ਲਾਗਤ (Energy cost) ਦੇ ਲਗਾਤਾਰ ਦਬਾਅ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਮਾਰਜਿਨ (Corporate margin) ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।