ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਆਸ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਜਾਂਚ-ਪੜਤਾਲ
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ Prabhudas Lilladher ਨੇ Anthem Biosciences ਲਈ 'BUY' ਦੀ ਸਿਫ਼ਾਰਸ਼ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀ ਹੈ ਅਤੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹755 ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਲਗਭਗ 16% ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਉਛਾਲ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਆਸਮਾਨੀ ਨਜ਼ਰੀਆ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਡੂੰਘੀ ਪਾਈਪਲਾਈਨ, ਸਪੈਸ਼ਲਿਟੀ ਇੰਗਰੀਡੀਅੰਟਸ ਦੇ ਵਧਦੇ ਆਰਡਰ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਦੇਣ ਲਈ ਕੀਤੇ ਜਾ ਰਹੇ ਵੱਡੇ ਕੈਪੈਕਸ (Capital Expenditure) ਯੋਜਨਾਵਾਂ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ। ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਤੋਂ 2028 ਤੱਕ ਮਾਲੀਆ (Revenue) ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 21% ਅਤੇ ਟੈਕਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਮੁਨਾਫੇ (PAT) ਵਿੱਚ 18% ਦੀ ਸਾਲਾਨਾ ਦਰ (CAGR) ਨਾਲ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਕਹਾਣੀ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ Valuation ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ ਕਾਰਨ ਥੋੜ੍ਹੀ ਧੁੰਦਲੀ ਨਜ਼ਰ ਆਉਂਦੀ ਹੈ। ਮਾਰਚ 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ, ਸ਼ੇਅਰ 73x ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ Price-to-Earnings (P/E) ਰੇਸ਼ੋ ਅਤੇ 13x ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਦੇ Price-to-Book (P/B) ਰੇਸ਼ੋ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹38,264 ਕਰੋੜ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ CRDMO ਸੈਕਟਰ ਦੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਜਿਵੇਂ Divis Laboratories ਅਤੇ Syngene ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ।
ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ Valuation ਦਾ ਹਿਸਾਬ
ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ CRDMO ਸੈਕਟਰ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਜ਼ੋਰਾਂ 'ਤੇ ਹੈ। ਅਗਲੇ 5 ਸਾਲਾਂ (FY24-FY29) ਵਿੱਚ ਇਸਦੇ 13% CAGR ਨਾਲ ਵਧਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਗਲੋਬਲ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਅਤੇ outsourcing ਦੀ ਵੱਧਦੀ ਮੰਗ ਹੈ। Divis Laboratories, ਜੋ API ਨਿਰਮਾਣ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਹੈ, ਲਗਭਗ 65x ਦੇ P/E ਅਤੇ ~43x ਦੇ EV/EBITDA 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰਦੀ ਹੈ। Syngene International, ਜੋ ਇੱਕ ਹੋਰ ਪ੍ਰਮੁੱਖ CRDMO ਹੈ, ਲਗਭਗ 52x ਦੇ P/E ਅਤੇ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ~15.9x ਦੇ EV/EBITDA 'ਤੇ ਹੈ। ਇੱਥੋਂ ਤੱਕ ਕਿ Laurus Labs, ਜੋ ਕਿ 65x ਦੇ P/E ਦੇ ਨਾਲ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ 'ਤੇ ਹੈ, ਦਾ EV/EBITDA ~34x ਅਤੇ P/B ਰੇਸ਼ੋ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ, ਪਰ Anthem ਜਿੰਨਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਖਿੱਚਿਆ ਹੋਇਆ ਨਹੀਂ ਹੈ। Anthem Biosciences ਦੇ Valuation ਮਲਟੀਪਲ ਦੱਸਦੇ ਹਨ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਇਸਦੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਜੋੜ ਲਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਾਧੇ ਲਈ ਘੱਟ ਥਾਂ ਬਚਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਜੋਖਮ ਵਧ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
ਮਾੜਾ ਪਾਸਾ: ਮਹਿੰਗਾ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਸੰਕੇਤ
ਜਿੱਥੇ ਇੱਕ ਪਾਸੇ Prabhudas Lilladher ਵਰਗੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਇਸਨੂੰ 'BUY' ਕਹਿ ਰਹੇ ਹਨ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਇੱਕ ਵੱਖਰਾ ਅਤੇ ਨਾਜ਼ੁਕ ਨਜ਼ਰੀਆ MarketsMojo ਵਰਗੇ ਸੁਤੰਤਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਤੋਂ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ। MarketsMojo ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ Anthem Biosciences ਨੂੰ 'Sell' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਉਹਨਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦਾ Valuation 'ਬਹੁਤ ਮਹਿੰਗਾ' ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਵਿੱਤੀ ਰੁਝਾਨ (Financial Trends) ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਹਨ। ਇਸ ਚਿੰਤਾਜਨਕ ਰੇਟਿੰਗ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਸ਼ੇਅਰ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਤੋਂ ਵੀ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਸਮੁੱਚੀ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਪਿਛਲੇ 52 ਹਫਤਿਆਂ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 13% ਡਿੱਗ ਚੁੱਕਾ ਹੈ। ਉੱਚ P/E ਅਤੇ P/B ਰੇਸ਼ੋ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਜਦੋਂ ਸਮਾਨ ਜਾਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਥਿਤੀ ਵਾਲੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਨਾਲ ਤੁਲਨਾ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਇਹ ਦੱਸਦੇ ਹਨ ਕਿ ਸ਼ੇਅਰ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜਿਸਨੂੰ ਮੌਜੂਦਾ ਵਿੱਤੀ ਰੁਝਾਨਾਂ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਜਾਇਜ਼ ਠਹਿਰਾਉਣਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਅਤੇ ਬਣੀਆਂ ਹੋਈਆਂ Valuation ਚਿੰਤਾਵਾਂ
ਬਾਵਜੂਦ ਇਸਦੇ ਕਿ Valuation ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਬਣੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ, CRDMO ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦੇ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ Anthem Biosciences ਲਈ ਔਸਤ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ਲਗਭਗ ₹776.60 ਦੇ ਆਸਪਾਸ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ 18.34% ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧੇ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਇਸ ਧਾਰਨਾ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੀ ਵਿਕਾਸ ਰਣਨੀਤੀ ਨੂੰ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਲਾਗੂ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਉੱਚ Valuation ਮਲਟੀਪਲ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਸਖ਼ਤ Valuation ਅਤੇ MarketsMojo ਦੀ ਚੇਤਾਵਨੀ ਭਰੀ 'Sell' ਰੇਟਿੰਗ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਤੋਲਣਾ ਹੋਵੇਗਾ। ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਆਪਣੇ ਵੱਡੇ ਕੈਪੈਕਸ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਅਤੇ GLP-1 API ਦੇ ਵਧਦੇ ਉਤਪਾਦਨ ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾਉਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਕੁੰਜੀ ਹੋਵੇਗੀ, ਪਰ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਕੀਮਤ ਸ਼ਾਇਦ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਇੱਕ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਦ੍ਰਿਸ਼ ਨੂੰ ਦਰਸਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹ ਕਿਸੇ ਵੀ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਗਲਤੀ ਜਾਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸੋਚ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।