Global brokerage Macquarie ਨੇ Angel One ਉੱਤੇ 'Neutral' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਵੱਧਦੇ ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਖਰਚਿਆਂ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵਿੱਚ ਚਿੰਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਇੰਟਰਸਟ ਇਨਕਮ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਹੋਣਾ ਵੀ ਵੱਡਾ ਖਤਰਾ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ।
ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲਾ
Global brokerage Macquarie ਨੇ Angel One ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਰਤਣ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੰਪਨੀ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ-ਅਧਾਰਿਤ ਮਾਡਲ ਵੱਲ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ, ਪਰ National Stock Exchange (NSE) 'ਤੇ ਇਸਦਾ ਐਕਟਿਵ ਕਲਾਇੰਟ ਬੇਸ ਫਿਲਹਾਲ 14.8% 'ਤੇ ਰੁਕਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਸਾਲ ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਅੱਧ ਵਿੱਚ ਹੀ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਲਗਭਗ 1,20,000 ਐਕਟਿਵ ਯੂਜ਼ਰ ਗੁਆ ਦਿੱਤੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਹੈ।
ਮੁਨਾਫੇ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ 'ਤੇ ਸਵਾਲ
Macquarie ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਮੁੱਦਾ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕਮਾਈ ਦਾ ਸਰੋਤ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਵਿੱਚ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕੁੱਲ EBITDA ਦਾ 34% ਹਿੱਸਾ ਕੋਰ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਤੋਂ ਨਹੀਂ, ਸਗੋਂ ਕਲਾਇੰਟ ਦੇ ਫਿਕਸਡ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਤੋਂ ਮਿਲਣ ਵਾਲੇ ਵਿਆਜ (Interest Income) ਤੋਂ ਆਇਆ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਇਸ ਨੌਨ-ਕੋਰ ਇਨਕਮ ਨੂੰ ਹਟਾ ਦਿੱਤਾ ਜਾਵੇ, ਤਾਂ ਕੰਪਨੀ ਦਾ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ 26.9% ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ 20% ਦੇ ਕਰੀਬ ਰਹਿ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਗਰੋਥ
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ ਸਾਲ 2030 ਤੱਕ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਰੈਵੇਨਿਊ ਗਰੋਥ (CAGR) ਸਿਰਫ 10% ਰਹਿਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ, ਜਦਕਿ ਇੰਡਸਟਰੀ 17% ਤੋਂ 18% ਦੀ ਰਫਤਾਰ ਨਾਲ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਹੁਣ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਨਜ਼ਰ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੇ ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਕੰਟਰੋਲ ਕਰਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਦੇ ਦੌਰ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਯੂਜ਼ਰਸ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਦੀ ਹੈ।