Anand Rathi ਦੇ Neeraj Gaurh ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਨੂੰ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਕਿ ਉਹ FY27 ਲਈ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ 'ਚੋਂ Small-Cap ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਅਤੇ Large-Cap ਤੇ ਚੋਣਵੇਂ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸਟਾਕਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਲਗਾਤਾਰ $90 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ (Geopolitical) ਜੋਖਮ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਭਾਵੇਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਮਾਈਆਂ (Corporate Earnings) ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਿਤ ਹੈ।
Detailed Coverage
Neeraj Gaurh ਦੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਰਣਨੀਤੀ
Anand Rathi Share and Stock Brokers ਦੇ ਡਾਇਰੈਕਟਰ, Neeraj Gaurh ਨੇ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ (Indian Market) ਦੇ FY27 ਵਿੱਚ ਅੱਗੇ ਵਧਣ ਦੇ ਨਾਲ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਇਕੁਇਟੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ (Equity Portfolio) ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਚੋਣਵੇਂ ਹੋਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਕਿ ਜਿੱਥੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਕਮਾਈ ਵਾਧੇ (Earnings Growth) 'ਤੇ ਅਧਾਰਤ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਹੀ Small-Cap ਸਟਾਕਾਂ 'ਚ ਇਸ ਸਮੇਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਜੋਖਮ (Risk) ਹੈ। ਅਜਿਹਾ ਇਸ ਲਈ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ Large-Cap ਮੁਕਾਬਲੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ (Market Volatility) ਨੂੰ ਜ਼ਿਆਦਾ ਵਧਾਉਂਦੇ ਹਨ।
Large-Cap ਤੇ ਬੈਂਕਾਂ 'ਤੇ ਫੋਕਸ
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ Large-Cap ਸਟਾਕ ਅਤੇ Mid-Cap ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਕੁਝ ਚੋਣਵੇਂ ਹਿੱਸੇ ਇਸ ਸਮੇਂ ਵਧੇਰੇ ਵਾਜਿਬ ਮੁੱਲ (Valuation Comfort) 'ਤੇ ਮਿਲ ਰਹੇ ਹਨ। ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕਾਂ (Private Banks) ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੱਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਸਾਈਕਲ (Credit Cycle) ਸੁਧਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਕਮਾਈ ਦੀ ਦਿੱਖ (Earnings Visibility) ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਸੈਕਟਰ (Real Estate Sector) ਅਤੇ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੂਚਨਾ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ (IT) ਸੈਕਟਰ 'ਤੇ 'Underweight' ਸਥਿਤੀ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਗਈ ਹੈ। IT ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਹਾਲੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਬੁਨਿਆਦੀ ਸੁਧਾਰ (Fundamental Turnaround) ਦੀ ਬਜਾਏ ਇੱਕ ਟੈਕਟੀਕਲ ਰਾਹਤ ਬਾਊਂਸ (Tactical Relief Bounce) ਵਜੋਂ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਘਰੇਲੂ IT ਸਟਾਕ ਅਕਸਰ Accenture ਵਰਗੇ ਗਲੋਬਲ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਨਾਲ ਹੀ, ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ (AI) ਦਾ ਆਊਟਸੋਰਸਿੰਗ ਮੰਗ 'ਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਇੱਕ ਅਣਸੁਲਝੀ ਸੰਚਾਲਨ ਚੁਣੌਤੀ (Structural Challenge) ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ।
ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਤੇ ਮੈਕਰੋ ਇਕਨਾਮਿਕ ਚਿੰਤਾਵਾਂ
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ 10% ਤੋਂ 10.5% ਦੀ ਨਾਰਮਲ ਨਾਮਾਤਰ GDP ਗਰੋਥ ਦਰ (Nominal GDP Growth Rate) 'ਤੇ ਅਧਾਰਤ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੇ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ (West Asia) ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਪ੍ਰਤੀ ਲਚਕਤਾ ਦਿਖਾਈ ਹੈ, ਪਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Crude Oil) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਨੇੜਿਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦਾ $90 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਜਾਣਾ ਮਹਿੰਗਾਈ (Inflationary Pressure) ਦਾ ਸੰਭਾਵੀ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਗਲੋਬਲ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ (Global Bond Yields) ਵੱਧ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਲਈ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਡਬਲ-ਡਿਜਿਟ ਕਮਾਈ ਵਾਧੇ (Double-digit Earnings Growth) ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਸੈਕਟਰ ਰੁਝਾਨ ਅਤੇ ਸੰਸਥਾਗਤ ਪ੍ਰਵਾਹ (Institutional Flows)
ਫਾਰਮਾ ਸੈਕਟਰ (Pharma Sector) ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ, ਜੋ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਅਮਰੀਕੀ ਟੈਰਿਫ ਨੀਤੀਆਂ (US Tariff Policies) ਬਾਰੇ ਚਰਚਾਵਾਂ ਨਾਲ ਜੁੜੀ ਹੋਈ ਸੀ, ਨੂੰ ਕੰਪਨੀ ਦੁਆਰਾ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਮੌਲਿਕ ਤਬਦੀਲੀ (Fundamental Change) ਦੀ ਬਜਾਏ ਖ਼ਬਰਾਂ 'ਤੇ ਪ੍ਰਤੀਕ੍ਰਿਆ ਵਜੋਂ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਕੈਪੀਟਲ ਗੁਡਸ (Capital Goods) ਅਤੇ ਇੰਡਸਟਰੀਅਲ (Industrials) ਸੈਕਟਰ ਤਰਜੀਹੀ 'Overweight' ਸੈਕਟਰ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Institutional Investors) ਦੇ ਵਿਵਹਾਰ ਵਿੱਚ ਮਿਸ਼ਰਤ ਪ੍ਰਤੀਕਰਮ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FII) ਦਾ ਪ੍ਰਵਾਹ ਟੈਕਟੀਕਲ ਰਹੇਗਾ ਅਤੇ ਰੁਪਏ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ (Rupee Stability) 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ, ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (DII) ਦਾ ਪ੍ਰਵਾਹ ਸਥਿਰ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸਨੂੰ ਸਿਸਟਮੈਟਿਕ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਪਲਾਨ (SIP) ਰਾਹੀਂ ਲਗਾਤਾਰ ਪ੍ਰਚੂਨ ਭਾਗੀਦਾਰੀ (Retail Participation) ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਮਿਲੇਗਾ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕਾਂ ਵਜੋਂ FII ਮੁੜ-ਵੰਡਣ ਦੇ ਪੈਟਰਨ (Reallocation Patterns) ਅਤੇ ਰੁਪਏ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਸਕਦੇ ਹਨ।