ਭਾਰਤ ਦਾ ਸੂਖਮ ਵਿੱਤ ਖੇਤਰ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਠੀਕ ਹੋਣ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ

ਭਾਰਤ ਦਾ ਸੂਖਮ ਵਿੱਤ ਖੇਤਰ ਪਿਛਲੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਗੰਭੀਰ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਤਣਾਅ, ਵੱਡੇ ਰਾਈਟ-ਆਫ ਅਤੇ ਨੀਤੀਗਤ ਸੁਧਾਰਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਠੀਕ ਹੋਣ ਵੱਲ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਅੱਗੇ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਸਤੰਬਰ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦੇਖੇ ਗਏ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਬੈਡ ਲੋਨ ਰੇਸ਼ੋ (delinquency) ਘੱਟ ਗਏ ਅਤੇ ਲੋਨ ਕਲੈਕਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ, ਜਿਸਦਾ ਕਾਰਨ ਉਧਾਰਕਰਤਾਵਾਂ ਦੇ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਦੀ ਵਾਪਸੀ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਸੰਕੇਤਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਮੁਨਾਫਾ ਦਬਾਅ ਹੇਠ ਹੈ ਅਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਿਕਾਸ ਅਜੇ ਦੂਰ ਹੈ। ਇਹ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਰਾਜਾਂ ਅਤੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲਿਆਂ ਵਿੱਚ ਅਸਮਾਨੀ ਠੀਕ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਹੈ। ਬੰਧਨ ਬੈਂਕ ਨੇ ਆਪਣੇ ਸੂਖਮ ਵਿੱਤ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਆਪਣੇ ਮੁੱਖ ਪੂਰਬੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ, ਸਥਿਰ ਸੁਧਾਰ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸਦਾ 30-ਦਿਨਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਡਿਫਾਲਟ ਰੇਸ਼ੋ (delinquency ratio) ਹੁਣ 3.8% ਹੈ, ਜੋ ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੀ ਔਸਤ 5.1% ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ, ਅਤੇ 90-ਦਿਨਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਡਿਫਾਲਟ ਵਿੱਚ 2.04% ਤੱਕ ਸੁਧਾਰ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਬੰਧਨ ਬੈਂਕ ਕੌਨਸਟ੍ਰੇਸ਼ਨ ਰਿਸਕ (concentration risk) ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਅਤੇ ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਲੋਨ ਬੁੱਕ (loan book) ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਆਪਣੇ ਨਾਨ-ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਅਤੇ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਜ਼ਾ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ। IDFC ਫਰਸਟ ਬੈਂਕ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਉਸਦੇ ਸੂਖਮ ਵਿੱਤ ਕਰਜ਼ਾ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਤਣਾਅ ਅਗਲੇ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਸਥਿਰ ਹੋ ਜਾਵੇਗਾ। ਉਸਦੀ MFI ਬੁੱਕ ਵਿੱਚ ਗ੍ਰਾਸ ਸਲਿਪੇਜ (gross slippages) ਲਗਾਤਾਰ ਘੱਟ ਗਏ, ਪਰ ਉਸਦੇ MFI ਕਾਰੋਬਾਰ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਨੇ ਉਸਦੀ ਆਮਦਨ ਨੂੰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤਾ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੇ ਦੂਜੇ ਅੱਧ ਵਿੱਚ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਪੁਰਾਣੇ ਤਣਾਅ ਨੂੰ ਸਾਫ਼ ਕਰਨ ਲਈ ਵੱਡੇ ਰਾਈਟ-ਆਫ (write-offs) ਇੱਕ ਆਮ ਗੱਲ ਬਣ ਗਈ ਹੈ। ਕ੍ਰੈਡਿਟਐਕਸੈਸ ਗ੍ਰਾਮੀਣ, ਇੱਕ ਮੁੱਖ NBFC-MFI, ਨੇ 180 ਦਿਨਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਬਕਾਇਆ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਨੂੰ ਨਿਪਟਾਉਣ ਲਈ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਕਾਫ਼ੀ ਰਾਈਟ-ਆਫ ਦਰਜ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਐਟ ਰਿਸਕ (PAR) ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਡਿਫਾਲਟ ਸਥਿਰ ਹੋ ਗਏ ਹਨ, ਮਾਹਰ ਨੋਟ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਦਿਨ-ਬੀਤੇ-ਦੇਣ (DPD) ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਆਪਣੇ ਆਪ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਨਹੀਂ ਬਦਲਦੀ, ਅਤੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਲਾਗਤਾਂ ਵੱਧ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਅਪ੍ਰੈਲ ਵਿੱਚ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਗਏ ਨੀਤੀਗਤ ਸੁਧਾਰ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਪ੍ਰਤੀ ਉਧਾਰਕਰਤਾ ਨੂੰ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲਿਆਂ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਨਾ ਅਤੇ ਕੁੱਲ ਕਰਜ਼ਾ ਸੀਮਤ ਕਰਨਾ, ਨੇ ਓਵਰ-ਲੀਵਰੇਜਿੰਗ (over-leveraging) ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕੀਤੀ ਹੈ ਪਰ ਨਵੇਂ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇਣ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਵੀ ਹੌਲੀ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਵਿਕਾਸ ਉਦੋਂ ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਰਹੇਗਾ ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਪੁਰਾਣੇ ਕਰਜ਼ੇ ਨਹੀਂ ਚੁਕਾਏ ਜਾਂਦੇ ਅਤੇ ਉਧਾਰਕਰਤਾ ਨਵੀਆਂ ਸੀਮਾਵਾਂ ਦੇ ਅੰਦਰ ਨਹੀਂ ਆ ਜਾਂਦੇ। ਅਨਿਯਮਿਤ ਮੌਨਸੂਨ ਪੈਟਰਨ ਵਰਗੇ ਬਾਹਰੀ ਕਾਰਕ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਕਈ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹੜ੍ਹ ਅਤੇ ਸੋਕਾ ਪਿਆ ਹੈ, ਨੇ ਫਸਲਾਂ ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਪਹੁੰਚਾ ਕੇ ਅਤੇ ਆਮਦਨ ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹ ਨੂੰ ਵਿਘਨ ਪਾ ਕੇ ਪੇਂਡੂ ਉਧਾਰਕਰਤਾਵਾਂ ਲਈ ਤਣਾਅ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਆਗਾਮੀ ਚੋਣਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਬਿਹਾਰ (ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਸੂਖਮ ਵਿੱਤ ਬਾਜ਼ਾਰ) ਵਿੱਚ, ਸੰਭਾਵੀ ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਦਖਲ ਜਾਂ ਕਰਜ਼ਾ ਮੁਆਫੀ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਮੁੱਖ ਖਿਡਾਰੀ ਮੰਨਦੇ ਹਨ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਵਿਘਨ ਦੁਬਾਰਾ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਆਮ ਸਥਿਤੀ ਵੱਲ ਇੱਕ ਹੌਲੀ ਅਤੇ ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਯਾਤਰਾ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ FY26 ਅਤੇ FY27 ਵਿੱਚ ਖੇਤਰ ਦੇ ਏਕੀਕ੍ਰਿਤ (consolidate) ਹੋਣ ਦੇ ਨਾਲ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਵਿਕਾਸ ਜਾਂ ਸਥਿਰ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ।