RBI ਗਵਰਨਰ ਸੰਜੇ ਮਲਹੋਤਰਾ: ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕ ਵਧੇਰੇ ਮਜ਼ਬੂਤ, ਕੈਪੀਟਲ ਮਾਰਕੀਟ ਅਤੇ ਐਕਵਾਇਰ ਫੰਡਿੰਗ ਨਿਯਮਾਂ ਵਿੱਚ ਢਿੱਲ

ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਦੇ ਗਵਰਨਰ ਸੰਜੇ ਮਲਹੋਤਰਾ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਦਹਾਕੇ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਹੋਣ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਲਚਕਤਾ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਕਿਹਾ ਕਿ ਇਨ੍ਹਾਂ ਸੁਧਾਰਾਂ ਨੇ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਨੂੰ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਪਾਬੰਦੀਆਂ ਹਟਾਉਣ ਦੀ ਸ਼ਕਤੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਕੈਪੀਟਲ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਨਾਲ ਨਜਿੱਠਣ ਅਤੇ ਐਕਵਾਇਰ (acquisitions) ਵਰਗੇ ਨਵੇਂ ਉੱਦਮਾਂ ਨੂੰ ਫੰਡ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਖੁੱਲ੍ਹ ਮਿਲੀ ਹੈ। RBI ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਕਰਨ ਅਤੇ ਨਵੀਨਤਾ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਕੈਲੀਬ੍ਰੇਟਡ ਸੁਧਾਰਾਂ ਦਾ ਇੱਕ ਸਮੂਹ ਪੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ 1999 ਦੇ ਰਿਣ ਨਿਯਮਾਂ (lending norms) ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਅੱਪਡੇਟ, ਸਿਕਿਉਰਿਟੀਜ਼ ਦੁਆਰਾ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦੀ ਸੀਮਾ ਵਧਾਉਣਾ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਵਿਚੋਲਿਆਂ (financial intermediaries) ਨੂੰ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਨੂੰ ਤਰਕਸੰਗਤ ਬਣਾਉਣਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਇੱਕ ਨਵਾਂ ਲੋਨ-ਟੂ-ਵੈਲਿਊ (LTV) ਫਰੇਮਵਰਕ ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਪੱਧਰਾਂ ਨੂੰ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਸੰਪਤੀ (underlying asset) ਦੇ ਜੋਖਮ ਨਾਲ ਜੋੜਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਸੂਚੀਬੱਧ, ਨਿਵੇਸ਼-ਗ੍ਰੇਡ ਡੈੱਟ (investment-grade debt) ਹੁਣ ਕੋਲੇਟਰਲ (collateral) ਵਜੋਂ ਯੋਗ ਹੋਵੇਗੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਡੂੰਘੇ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਸਖ਼ਤ ਸੀਮਾਵਾਂ ਦੇ ਤਹਿਤ ਐਕਵਾਇਰ ਨੂੰ ਫੰਡ ਕਰਨ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੱਤੀ ਜਾਵੇਗੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਅਭਿਆਸ ਨਾਨ-ਬੈਂਕਿੰਗ ਵਿੱਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ (NBFCs) ਅਤੇ ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਸੰਮੇਲਨਾਂ ਨਾਲ ਇਕਸਾਰ ਹੋ ਜਾਣਗੇ। ਮਲਹੋਤਰਾ ਨੇ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਐਕਵਾਇਰ ਫਾਈਨਾਂਸ ਬਿਹਤਰ ਸਰੋਤ ਵੰਡ (resource allocation) ਲਈ ਵਿਕਸਤ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਦਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਿੱਸਾ ਹੈ। ਇਹ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੁਧਾਰ RBI ਦੁਆਰਾ ਅਕਤੂਬਰ 2025 ਦੀ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ (monetary policy) ਵਿੱਚ ਘੋਸ਼ਿਤ ਕੀਤੇ ਗਏ ਸਨ। ਇਹ ਬੋਲਡ ਸੁਧਾਰ ਅਮਰੀਕੀ ਟੈਰਿਫ (tariffs) ਅਤੇ ਪਾਬੰਦੀਆਂ (sanctions) ਵਰਗੀਆਂ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਦਾ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਰਨ ਲਈ ਉਪਾਵਾਂ ਵਜੋਂ ਦੇਖੇ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਮਲਹੋਤਰਾ ਨੇ RBI ਦੇ ਪਹੁੰਚ ਨੂੰ ਜਾਇਜ਼ ਠਹਿਰਾਇਆ, ਸ਼ੇਕਸਪੀਅਰ ਦੇ ਹਵਾਲੇ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਕੇ ਇਹ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਸੁਰੱਖਿਆ ਅਕਸਰ ਗਣਨਾ ਕੀਤੇ ਗਏ ਜੋਖਮ (calculated risks) ਲੈਣ ਤੋਂ ਆਉਂਦੀ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਭਰੋਸਾ ਦਿਵਾਇਆ ਕਿ ਕਾਫ਼ੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਗਾਰਡਰੇਲ (guardrails) ਮੌਜੂਦ ਹਨ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਲਈ ਸਿਰਫ FDI-ਅਨੁਕੂਲ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਲਈ ਬਾਹਰੀ ਵਪਾਰਕ ਉਧਾਰ (ECBs) ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦੇਣਾ ਅਤੇ ਸੱਟੇਬਾਜ਼ੀ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ (speculative activities) ਲਈ ਉਨ੍ਹਾਂ 'ਤੇ ਪਾਬੰਦੀ ਲਗਾਉਣਾ। ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਬੈਂਕ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟਾਂ ਦੇ ਨਾਲ, 2016 ਤੋਂ ਖਾਸ ਉਧਾਰਕਰਤਾ (borrower) ਫਰੇਮਵਰਕ ਨੂੰ ਜੋਖਮ-ਅਧਾਰਤ ਨਿਗਰਾਨੀ (risk-based monitoring) ਦੁਆਰਾ ਬਦਲ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਮਲਹੋਤਰਾ ਨੇ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਮੰਦੜੀ (slowdowns) ਦੌਰਾਨ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨ ਵਾਲੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਦੇ ਲਚਕੀਲੇਪਣ 'ਤੇ ਪ੍ਰਕਾਸ਼ ਪਾਇਆ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੱਤਾ: ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਅਤੇ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਲਗਭਗ ਤਿੰਨ ਗੁਣਾ ਹੋ ਗਏ ਹਨ, ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਪੂਰਤੀ ਅਨੁਪਾਤ (capital adequacy ratios) ਵਿੱਚ ਕਾਫ਼ੀ ਸੁਧਾਰ ਹੋਇਆ ਹੈ (2015 ਤੋਂ 2025 ਤੱਕ CRAR ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 4% ਵਾਧਾ, CET1 ਵਿੱਚ 3.4% ਵਾਧਾ)। ਪ੍ਰਭਾਵ: ਇਹ ਸੁਧਾਰ ਭਾਰਤੀ ਵਿੱਤੀ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ ਲਿਆਉਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹਨ। ਵਧੇ ਹੋਏ ਕੈਪੀਟਲ ਮਾਰਕੀਟ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਅਤੇ ਐਕਵਾਇਰ ਫੰਡਿੰਗ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦੇ ਕੇ, ਬੈਂਕ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਵਿੱਤ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਨਾਲ ਵਧੇ ਹੋਏ ਰਿਣ, ਵਿਲੀਨਤਾ ਅਤੇ ਐਕਵਾਇਰ (mergers and acquisitions) ਨੂੰ ਸੁਵਿਧਾ ਮਿਲ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਬਾਂਡ ਮਾਰਕੀਟ ਡੂੰਘਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬੈਂਕਿੰਗ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੇ ਸਟਾਕਾਂ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਮਿਲ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਜੋਖਮ-ਅਧਾਰਤ ਨਿਗਰਾਨੀ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਪੂੰਜੀ ਬਫਰਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨਾ ਇੱਕ ਪਰਿਪੱਕ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਪਹੁੰਚ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੂੰ ਰੇਖਾਂਕਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਪ੍ਰਭਾਵ ਰੇਟਿੰਗ: 8/10। ਔਖੇ ਸ਼ਬਦ ਅਤੇ ਅਰਥ: ECB (External Commercial Borrowings): ਭਾਰਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਗੈਰ-ਨਿਵਾਸੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਤੋਂ ਲਏ ਗਏ ਕਰਜ਼ੇ, ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ। LTV (Loan-to-Value): ਕਰਜ਼ਦਾਤਾਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਜੋਖਮ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨ ਲਈ ਵਰਤਿਆ ਜਾਂਦਾ ਅਨੁਪਾਤ, ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਰਕਮ ਨੂੰ ਖਰੀਦੀ ਜਾ ਰਹੀ ਸੰਪਤੀ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਮੁੱਲ ਨਾਲ ਵੰਡ ਕੇ ਗਿਣਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਘੱਟ LTV ਕਰਜ਼ਦਾਤਾ ਲਈ ਘੱਟ ਜੋਖਮ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। NBFCs (Non-Banking Financial Companies): ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਜੋ ਬੈਂਕਿੰਗ ਵਰਗੀਆਂ ਸੇਵਾਵਾਂ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ ਪਰ ਬੈਂਕਿੰਗ ਲਾਇਸੈਂਸ ਨਹੀਂ ਰੱਖਦੀਆਂ। FDI (Foreign Direct Investment): ਇੱਕ ਦੇਸ਼ ਵਿੱਚ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਹਿੱਤਾਂ ਵਿੱਚ ਦੂਜੇ ਦੇਸ਼ ਦੁਆਰਾ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਨਿਵੇਸ਼। CRAR (Capital to Risk-weighted Assets Ratio): ਬੈਂਕ ਦੀ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਕਾਫ਼ੀਤਾ ਦਾ ਇੱਕ ਮਾਪ, ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਕੋਲ ਸੰਭਾਵੀ ਨੁਕਸਾਨਾਂ ਨੂੰ ਜਜ਼ਬ ਕਰਨ ਲਈ ਕਾਫ਼ੀ ਪੂੰਜੀ ਹੈ। CET1 (Common Equity Tier 1): ਬੈਂਕ ਪੂੰਜੀ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਚ ਗੁਣਵੱਤਾ ਵਾਲਾ ਰੂਪ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਆਮ ਸਟਾਕ ਅਤੇ ਬਰਕਰਾਰ ਆਮਦਨੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।