SEBI ਨੇ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਫੀਸ 'ਤੇ ਕੈਪ ਲਗਾਉਣ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਦਿੱਤਾ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸੁਰੱਖਿਆ ਦਾ ਟੀਚਾ

SEBI ਦੇ ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਸੁਧਾਰ: ਸਕਿਉਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (SEBI) ਨੇ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਉਦਯੋਗ ਲਈ ਵਿਆਪਕ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਐਸੇਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਕੰਪਨੀਆਂ (AMCs) ਦੁਆਰਾ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਤੋਂ ਵਸੂਲੀਆਂ ਜਾਣ ਵਾਲੀਆਂ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਅਤੇ ਟਰਾਂਜੈਕਸ਼ਨ ਲਾਗਤਾਂ 'ਤੇ ਕੈਪ ਲਗਾਇਆ ਜਾਵੇ। ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ, ਇਹ ਲਾਗਤਾਂ ਟੋਟਲ ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੋ (TER) ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ ਵੀ ਵਸੂਲੀਆਂ ਜਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਫੰਡ ਪ੍ਰਬੰਧਨ, ਖੋਜ ਅਤੇ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਖਰਚੇ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। SEBI ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਤੋਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਖੋਜ ਅਤੇ ਸਲਾਹਕਾਰ ਸੇਵਾਵਾਂ ਲਈ ਦੋ ਵਾਰ ਚਾਰਜ ਲਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਨੂੰ ਹੱਲ ਕਰਨ ਲਈ, SEBI ਕੈਸ਼ ਮਾਰਕੀਟ (cash market) ਦੇ ਵਪਾਰ ਲਈ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਸੀਮਾ ਨੂੰ 0.12% ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ 0.02% ਅਤੇ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ (derivatives) ਲਈ 0.05% ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ 0.01% ਕਰਨ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ. ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ 'ਤੇ ਅਸਰ: ਜੇਕਰ ਇਹ ਕੈਪ ਲਾਗੂ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ AMCs ਨੂੰ ਖੋਜ ਖਰਚੇ ਖੁਦ ਚੁੱਕਣੇ ਪੈਣਗੇ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਖਰਚੇ ਵੱਧ ਸਕਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ ਮੁਨਾਫੇ ਦੀਆਂ ਸੀਮਾਵਾਂ (profit margins) ਘੱਟ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਬਰਨਸਟੀਨ (Bernstein) ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਇਸਨੂੰ ਭਾਰਤੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਇਕੁਇਟੀ ਮੁਖੀਆਂ (institutional equities chiefs) ਲਈ "ਸਭ ਤੋਂ ਬੁਰਾ ਸੁਪਨਾ" ਕਿਹਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਉਦਯੋਗ ਨੂੰ ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ ਵਿੱਤੀ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਸੁਧਾਰਾਂ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣਾ ਹੈ, ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣਾ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸਿਰਫ ਅਸਲ ਐਗਜ਼ੀਕਿਊਸ਼ਨ ਖਰਚਿਆਂ (execution costs) ਲਈ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰਨ. ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਲਾਭ: AMCs ਨੂੰ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕੰਪੋਨੈਂਟ ਬ੍ਰੇਕਡਾਊਨ (component breakdowns) ਨਾਲ ਆਲ-ਇਨਕਲੂਜ਼ਿਵ TER (all-inclusive TERs) ਪ੍ਰਗਟ ਕਰਨੇ ਪੈਣਗੇ, ਇਸ ਲਈ ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਵਧੀ ਹੋਈ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ ਤੋਂ ਲਾਭ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਵਾਧੂ ਖਰਚਿਆਂ 'ਤੇ ਕੈਪ ਲਗਾਉਣ ਨਾਲ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਾਲ ਨੈੱਟ ਰਿਟਰਨ ਵੱਧ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਤੁਰੰਤ ਅਸਰ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤ ਹੈ. ਵਪਾਰਕ ਪਾਬੰਦੀਆਂ ਢਿੱਲੀਆਂ ਕੀਤੀਆਂ ਗਈਆਂ: SEBI ਨੇ AMCs 'ਤੇ ਵਪਾਰਕ ਪਾਬੰਦੀਆਂ ਨੂੰ ਢਿੱਲ ਦੇਣ ਦਾ ਵੀ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਤੇ ਸਲਾਹਕਾਰ ਸੇਵਾਵਾਂ ਨੂੰ ਫੈਮਿਲੀ ਆਫਿਸ (family offices) ਜਾਂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ (institutional portfolios) ਵਰਗੇ ਨਾਨ-ਪੂਲਡ ਫੰਡਾਂ (non-pooled funds) ਨੂੰ ਵੰਡਣ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦੇਣਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਇਹ ਕਦਮ, ਜੋ ਕਿ ਵਿਸ਼ਵ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਆਮ ਹੈ, AMCs ਨੂੰ ਵੱਡੀਆਂ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨ ਅਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਧੀਨ ਜਾਇਦਾਦ (AUM) ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰੇਗਾ. ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਕ੍ਰਿਆ: ਐਲਾਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਨੁਵਾਮਾ ਵੈਲਥ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ (Nuvama Wealth Management), ਨਿਪਾਨ ਲਾਈਫ ਇੰਡੀਆ ਐਸੇਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ (Nippon Life India Asset Management) ਅਤੇ HDFC ਐਸੇਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ (HDFC Asset Management) ਵਰਗੀਆਂ ਪ੍ਰਮੁੱਖ AMCs ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ 9% ਤੱਕ ਘਟ ਗਏ. ਅਗਲੇ ਕਦਮ: ਮਾਰਕੀਟ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ AMC ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਅਸਰ ਕਾਰਨ ਇਨ੍ਹਾਂ ਪ੍ਰਸਤਾਵਾਂ ਵਿਰੁੱਧ ਲਾਬੀ ਕਰਨਗੇ। ਜੇਕਰ SEBI ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਮਾਯੋਜਨਾਂ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਅੱਗੇ ਵਧਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਬ੍ਰੋਕਰਾਂ (brokers) ਅਤੇ ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਟਰਾਂ (distributors) ਨੂੰ ਲਾਗਤ ਘਟਾਉਣ ਦਾ ਬੋਝ ਸਾਂਝਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ. ਅਸਰ: ਇਹ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਓਵਰਹਾਲ ਭਾਰਤੀ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਉਦਯੋਗ, ਐਸੇਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਕੰਪਨੀਆਂ, ਬ੍ਰੋਕਰਾਂ, ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਟਰਾਂ ਅਤੇ ਲੱਖਾਂ ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ 'ਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਅਸਰ ਪਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਬਦਲਾਅ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਿਹਤਰ ਰਿਟਰਨ ਦੇ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਫੰਡ ਹਾਊਸਾਂ ਅਤੇ ਵਿਚੋਲਿਆਂ (intermediaries) ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁਨਾਫਾ ਮਾਡਲਾਂ ਨੂੰ ਚੁਣੌਤੀ ਦਿੰਦੇ ਹਨ. ਅਸਰ ਰੇਟਿੰਗ: 8/10 ਕਠਿਨ ਸ਼ਬਦ: ਟੋਟਲ ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੋ (TER), ਐਸੇਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਕੰਪਨੀਆਂ (AMCs), ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ, bps (ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟਸ), ਨਾਨ-ਪੂਲਡ ਫੰਡ।