ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਸੀਨੀਅਰ ਵੈਲਥ ਮੈਨੇਜਰ ਵੱਡੀਆਂ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਨੂੰ ਛੱਡ ਕੇ ਆਪਣੀਆਂ ਨਵੀਆਂ ਫਰਮਾਂ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹ ਨਵੀਆਂ ਫਰਮਾਂ ਹੁਣ ₹1.38 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਜਾਇਦਾਦ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
ਭਾਰਤ ਦੇ ਵੈਲਥ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਮੋੜ ਆਇਆ ਹੈ। ਸੀਨੀਅਰ ਰਿਲੇਸ਼ਨਸ਼ਿਪ ਮੈਨੇਜਰ ਅਤੇ ਐਗਜ਼ੀਕਿਊਟਿਵ ਵੱਡੀਆਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਨੂੰ ਛੱਡ ਕੇ ਆਪਣੀਆਂ ਸੁਤੰਤਰ ਫਰਮਾਂ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਇੰਨਾ ਜ਼ੋਰਾਂ 'ਤੇ ਹੈ ਕਿ ਇਨ੍ਹਾਂ ਨਵੀਆਂ, ਸੁਤੰਤਰ ਫਰਮਾਂ ਹੁਣ ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ ₹1.38 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਜਾਇਦਾਦ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
ਇਸ ਮੌਜੂਦਾ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਕੀ ਹੈ?
ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੇ ਲੋਕ ਇਸਨੂੰ 'ਇੰਸੈਂਟਿਵ ਗੈਪ' ਕਹਿੰਦੇ ਹਨ। ਵੱਡੀਆਂ, ਸਥਾਪਿਤ ਵੈਲਥ ਫਰਮਾਂ ਵਿੱਚ, ਆਮਦਨ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੰਸਥਾ ਨੂੰ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਮੈਨੇਜਰ ਨੂੰ। ਇੱਕ ਸੀਨੀਅਰ ਰਿਲੇਸ਼ਨਸ਼ਿਪ ਮੈਨੇਜਰ ਜੋ ₹1,000 ਕਰੋੜ ਦੀ ਕਲਾਇੰਟ ਜਾਇਦਾਦ ਸੰਭਾਲਦਾ ਹੈ, ਉਹ ਆਪਣੇ ਮਾਲਕ ਲਈ ₹10 ਕਰੋੜ ਦੀ ਆਮਦਨ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਉਸਨੂੰ ਮੁਆਵਜ਼ੇ (Compensation) ਵਜੋਂ ਇਸਦਾ ਇੱਕ ਛੋਟਾ ਜਿਹਾ ਹਿੱਸਾ ਹੀ ਮਿਲਦਾ ਹੈ। ਜਿਉਂ-ਜਿਉਂ ਮੈਨੇਜਰ ਆਪਣੇ ਗਾਹਕਾਂ ਨਾਲ ਡੂੰਘਾ, ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਭਰੋਸਾ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਅਕਸਰ ਇਹ ਅਹਿਸਾਸ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਉਹਨਾਂ ਦੁਆਰਾ ਬਣਾਈ ਗਈ ਨਿੱਜੀ ਬ੍ਰਾਂਡ ਸੰਸਥਾਈ ਬ੍ਰਾਂਡ ਨਾਲੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ, ਉਹ ਆਪਣੇ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ ਰਾਹੀਂ ਵੱਧ ਆਮਦਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ।
ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਇਕੁਇਟੀ ਦਾ ਸਹਿਯੋਗ
ਇਹ ਸੁਤੰਤਰ ਉੱਦਮ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਇਕੁਇਟੀ (PE) ਫਰਮਾਂ ਤੋਂ ਸਹਿਯੋਗ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਸੰਚਾਲਨ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦੀ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਰੁਝਾਨ ਤੋਂ ਉੱਭਰਨ ਵਾਲੇ ਕੁਝ ਮੁੱਖ ਨਾਮਾਂ ਵਿੱਚ Dezerv, Centricity Wealth, Neo Group, Veriqus Partners, ਅਤੇ TriGen Wealth ਵਰਗੀਆਂ ਫਰਮਾਂ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਇੱਥੋਂ ਤੱਕ ਕਿ ਐਸੇਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਕੰਪਨੀਆਂ (AMCs) ਵੀ ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਨੂੰ ਦੇਖ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜਿੱਥੇ ਸਾਬਕਾ ਅਧਿਕਾਰੀ Creed Capital ਵਰਗੀਆਂ ਸੁਤੰਤਰ ਫਰਮਾਂ ਸਥਾਪਿਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਫਰਮਾਂ ਲਈ ਟਿਕਾਊਤਾ (Sustainability) ਦਾ ਰਾਹ ਆਸਾਨ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਇਕੁਇਟੀ ਤੋਂ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨਾ ਇੱਕ ਹੁਲਾਰਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਕਾਸ ਕਰਨ ਅਤੇ ਲਾਭਕਾਰੀਤਾ (Profitability) ਦਿਖਾਉਣ ਦਾ ਦਬਾਅ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਉੱਚ ਸੰਚਾਲਨ ਲਾਗਤਾਂ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਤਜਰਬੇਕਾਰ ਰਿਲੇਸ਼ਨਸ਼ਿਪ ਮੈਨੇਜਰਾਂ ਨੂੰ ਨਿਯੁਕਤ ਕਰਨ ਅਤੇ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਦੇ ਖਰਚਿਆਂ ਕਾਰਨ ਬ੍ਰੇਕ-ਈਵਨ (Break-even) ਹਾਸਲ ਕਰਨਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੈ।
ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੇ ਮਾਹਰਾਂ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ Anand Rathi Wealth ਵਰਗੀਆਂ ਸੂਚੀਬੱਧ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਦੇ ਨੇਤਾ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਹੈ ਕਿ ਚੁਣੌਤੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਵਫ਼ਾਦਾਰ ਗਾਹਕਾਂ ਦੇ ਅਧਾਰ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਵਧਣ ਵਿੱਚ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਵਿਕਾਸ ਨਿੱਜੀ ਪੇਸ਼ੇਵਰ ਨੈੱਟਵਰਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਇੱਕ ਵੱਡੇ, ਵਧੇਰੇ ਵਿਭਿੰਨ ਗਾਹਕ ਅਧਾਰ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚਾ, ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਅਤੇ ਇੱਕ ਆਕਰਸ਼ਕ ਸੇਵਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ ਜੋ ਨਿੱਜੀ ਸਬੰਧਾਂ ਤੋਂ ਪਰੇ ਹੋਵੇ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਤੋਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਮੁਦਰਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਦਾ ਦਬਾਅ ਕਈ ਵਾਰ ਉੱਚ-ਮਾਰਜਿਨ ਵਾਲੇ ਉਤਪਾਦਾਂ 'ਤੇ ਹਮਲਾਵਰ ਧਿਆਨ ਦੇਣ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਜੇਕਰ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਨਾ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇ ਤਾਂ ਗਾਹਕ ਦੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਲਈ ਜੋਖਮ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਮਾਰਕੀਟ ਦੇਖ ਰਹੇ ਲੋਕ ਇਨ੍ਹਾਂ ਨਵੇਂ ਪ੍ਰਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਤੇਜ਼ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਲਾਗਤ ਕੰਟਰੋਲ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਟਿਕਾਊਤਾ ਨਾਲ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਨ ਦੇ ਤਰੀਕੇ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ।