Whalesbook
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਨੇ ਯੂਨੀਅਨ ਬੈਂਕ ਦਾ ਟੀਚਾ 200 ਰੁਪਏ ਤੱਕ ਵਧਾਇਆ
ਪ੍ਰਭੂਦਾਸ ਲੀਲਾਧਰ ਨੇ ਯੂਨੀਅਨ ਬੈਂਕ ਆਫ਼ ਇੰਡੀਆ (UBI) 'ਤੇ 'BUY' ਦੀ ਸਿਫ਼ਾਰਸ਼ ਨਾਲ ਕਵਰੇਜ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੀ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਟੀਚਾ ਮੁੱਲ ਨੂੰ 200 ਰੁਪਏ ਤੱਕ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ 160 ਰੁਪਏ ਦੇ ਪਿਛਲੇ ਟੀਚੇ ਤੋਂ 25% ਦਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮ ਦਾ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਨਜ਼ਰੀਆ ਬੈਂਕ ਦੇ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਤਿਮਾਹੀ ਨਤੀਜਿਆਂ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਮੁੱਖ ਲਾਭ (PAT) ਵਿੱਚ 32% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ.
ਮਜ਼ਬੂਤ ਤਿਮਾਹੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਾਰਨ ਅੱਪਗ੍ਰੇਡ
ਯੂਨੀਅਨ ਬੈਂਕ ਆਫ਼ ਇੰਡੀਆ ਨੇ ਆਪਣੀ ਹਾਲੀਆ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿੱਤੀ ਸਿਹਤ ਦਿਖਾਈ ਹੈ। ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (NIM) 9 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ (basis points) ਵਧ ਕੇ 2.76% ਹੋ ਗਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਕੈਸ਼ ਰਿਜ਼ਰਵ ਰੇਸ਼ੋ (CRR) ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਅਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਾਰਨ ਸੰਭਵ ਹੋਇਆ। ਜਾਇਦਾਦ ਗੁਣਵੱਤਾ ਦੇ ਮਾਪਦੰਡਾਂ (asset quality metrics) ਵਿੱਚ ਵੀ ਕਾਫ਼ੀ ਸੁਧਾਰ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕੁੱਲ ਸਲਿਪੇਜ ਦਰ (gross slippage ratio) ਸਿਰਫ 84 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਰਹੀ, ਜੋ ਕਿ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਤੋਂ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਹੈ। ਇਸ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਝਾਨ ਕਾਰਨ ਨੈੱਟ ਸਲਿਪੇਜ (net slippage) ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਹੋ ਗਿਆ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਸਟੈਂਡਰਡ ਅਸੈਟ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਨੁਕਸਾਨ ਲਈ ਪ੍ਰੋਵਿਜ਼ਨ (loan loss provisions) ਘਟ ਗਏ.
ਬੈਂਕ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ, ਐਕਸਪੈਕਟਿਡ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਲੋਸ (ECL) ਅਕਾਊਂਟਿੰਗ ਨਿਯਮਾਂ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲੀ ਕਾਰਨ 42-43 ਅਰਬ (billion) ਰੁਪਏ ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨਯੋਗ ਖਰਚ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ UBI ਕੋਲ ਲੋੜੀਂਦੀ ਪ੍ਰੋਵਿਜ਼ਨ ਕਵਰੇਜ (provisioning coverage) ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਰਜ਼ਾ ਪੁਸਤਕ (corporate loan book) ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ 95% ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ (exposures) BBB ਜਾਂ ਇਸ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਦਰਜਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹਨ, ਜੋ ਸੰਭਾਵੀ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦਾ ਹੈ.
ਨਜ਼ਰੀਆ ਅਤੇ ਮੁੱਲ-ਨਿਰਧਾਰਨ ਸਮਾਯੋਜਨ
ਅੱਗੇ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਪ੍ਰਭੂਦਾਸ ਲੀਲਾਧਰ ਨੇ FY25-28E ਲਈ ਯੂਨੀਅਨ ਬੈਂਕ ਆਫ਼ ਇੰਡੀਆ ਦੇ ਪ੍ਰੋਵਿਜ਼ਨ ਅਨੁਮਾਨ (provisions estimate) ਵਿੱਚ 8-11 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਦੀ ਕਮੀ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੁੱਖ PAT ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 2.5% ਦਾ ਅੱਪਗ੍ਰੇਡ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੀ ਲਗਾਤਾਰਤਾ ਅਤੇ NIM ਦਾ ਸਥਿਰ ਹੋਣਾ ਮੁੱਖ ਨਿਗਰਾਨੀਯੋਗ (monitorables) ਹਨ, ਪਰ ਜਾਇਦਾਦ ਗੁਣਵੱਤਾ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਇੱਕ ਠੋਸ ਆਧਾਰ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ 200 ਰੁਪਏ ਦੇ ਨਵੇਂ ਮੁੱਲ ਟੀਚੇ ਨੂੰ ਜਾਇਜ਼ ਠਹਿਰਾਉਣ ਲਈ ਆਪਣੇ ਮੁੱਲ-ਨਿਰਧਾਰਨ ਗੁਣਕ (valuation multiple) ਨੂੰ 0.9x ਤੋਂ 1.0x ਤੱਕ ਸੋਧਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਟੀਚੇ ਨੂੰ ਮਾਰਚ 2027 ਦੇ ਬੁੱਕ ਵੈਲਿਊ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ (BVPS) ਤੱਕ ਅੱਗੇ ਵਧਾਇਆ ਹੈ.