Whalesbook
MFI ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਰਿਕਵਰੀ ਨੇ ਦਿੱਤਾ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ
Ujjivan Small Finance Bank ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਇੰਸਟੀਚਿਊਸ਼ਨ (MFI) ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਆਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਿਕਵਰੀ ਦੇ ਚਲਦਿਆਂ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਝਾਨ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਵਧਾਇਆ ਹੈ ਅਤੇ ਪੇਂਡੂ ਤੇ ਅਰਧ-ਸ਼ਹਿਰੀ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਮਾਈਕ੍ਰੋ-ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਦੀ ਮੰਗ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਜਤਾਈ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ।
ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੇ ਬੈਂਕਿੰਗ ਇੰਡੈਕਸ ਨੂੰ ਪਿੱਛੇ ਛੱਡਿਆ
Ujjivan Small Finance Bank ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਵਿੱਚ 51.69% ਦਾ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਰਿਟਰਨ ਕਮਾਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਦੌਰਾਨ Nifty Bank ਇੰਡੈਕਸ ਦੁਆਰਾ ਦਿੱਤੇ ਗਏ 7% ਦੇ ਰਿਟਰਨ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਭਾਰਤ ਦੇ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਸੈਕਟਰ ਪ੍ਰਤੀ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਸੋਚ, ਸੁਧਰ ਰਹੀ ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਤੀ ਅਤੇ ਛੋਟੀ ਰਕਮ ਦੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦੀ ਮੁੜ-ਵਸੂਲੀ ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ ਹੈ। 15 ਅਪ੍ਰੈਲ, 2026 ਤੱਕ, ਸ਼ੇਅਰ ₹58.50 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਬੰਦ ਭਾਅ ਤੋਂ 2.99% ਘੱਟ ਸੀ। ਦਿਨ ਦੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੌਰਾਨ ਇਸਦੀ ਕੀਮਤ ₹56.58 ਅਤੇ ₹59.97 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਰਹੀ। ਬੈਂਕ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹11,371.80 ਕਰੋੜ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ।
ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ
Ujjivan Small Finance Bank ਦਾ ਪਿਛਲੇ ਬਾਰਾਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 23.76x ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ ਦਸ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਮੀਡੀਅਨ 10.86x ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ, ਪਰ ਇਸਦੇ ਹੋਰ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਠੀਕ ਹੈ। ਉਦਾਹਰਨ ਵਜੋਂ, AU Small Finance Bank ਲਗਭਗ 31.74x ਦੇ ਉੱਚ P/E 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। Equitas Small Finance Bank ਅਤੇ ESAF Small Finance Bank ਵਰਗੇ ਹੋਰ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਇਸ ਸਮੇਂ ਨੈਗੇਟਿਵ ਹਨ। ਸਮੁੱਚਾ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਸੈਕਟਰ, ਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਦੇਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਢਾਂਚਾਗਤ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਰਿਪੋਰਟਾਂ FY25 ਵਿੱਚ ਲੋਨ ਬੁੱਕ ਸੁੰਗੜਨ ਅਤੇ ਨਾਨ-ਪਰਫਾਰਮਿੰਗ ਐਸੈਟਸ (NPAs) ਦੇ ਵਧਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਫਿਰ ਵੀ, ਮਾਈਕ੍ਰੋ-ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਦੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਮੰਗ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ 2031 ਤੱਕ ਬਾਜ਼ਾਰ USD 13.78 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਅਤੇ 10.20% CAGR ਦੀ ਦਰ ਨਾਲ ਵਧਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ।
RBI ਨੇ ਯੂਨੀਵਰਸਲ ਬੈਂਕਿੰਗ ਲਾਇਸੈਂਸ ਅਰਜ਼ੀ ਕੀਤੀ ਰੱਦ
ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਿਕਾਸ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ਼ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਨੇ Ujjivan Small Finance Bank ਦੀ ਯੂਨੀਵਰਸਲ ਬੈਂਕ ਵਿੱਚ ਬਦਲਣ ਦੀ ਅਰਜ਼ੀ ਵਾਪਸ ਭੇਜ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। RBI ਨੇ USFB ਦੀ ਲੋਨ ਬੁੱਕ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਡਾਈਵਰਸੀਫਿਕੇਸ਼ਨ (diversification) ਦੀ ਲੋੜ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਜਦੋਂ ਕਿ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਬੈਂਕ ਦਾ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ (exposure) ਇੱਕ ਫਾਇਦਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਹੁਣ ਇਸਨੂੰ ਇੱਕ ਕੰਸਟ੍ਰੇਸ਼ਨ ਰਿਸਕ (concentration risk) ਵਜੋਂ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਫੈਸਲੇ ਨਾਲ USFB ਦੇ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਮਿਸ਼ਰਨ ਅਤੇ ਗਾਹਕ ਆਧਾਰ ਨੂੰ ਵਿਸ਼ਾਲ ਕਰਨ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਹੋਵੇਗੀ। ਬੈਂਕ ਨੂੰ ਹੁਣ ਮੁੜ ਅਰਜ਼ੀ ਦੇਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਦਿਖਾਉਣੀ ਪਵੇਗੀ। ਮਜ਼ਬੂਤ Q3 FY26 ਮੁਨਾਫਾ ₹186 ਕਰੋੜ (ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 71% ਵਾਧਾ) ਅਤੇ ਵਧ ਰਹੀ ਲੋਨ ਬੁੱਕ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, RBI ਦਾ ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬੈਂਕ ਅਜੇ ਯੂਨੀਵਰਸਲ ਬੈਂਕਿੰਗ ਦੇ ਸਖ਼ਤ ਮਾਪਦੰਡਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਿਆ ਹੈ। ਦਸੰਬਰ 2025 ਤੱਕ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਲੈਂਡਿੰਗ (secured lending) ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਵਧ ਕੇ 48% ਹੋ ਗਿਆ ਸੀ, ਪਰ RBI ਨੇ ਹੋਰ ਤਰੱਕੀ ਨੂੰ ਜ਼ਰੂਰੀ ਦੱਸਿਆ ਹੈ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਰਵੱਈਆ ਅਜੇ ਵੀ ਸਕਾਰਾਤਮਕ
ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਅੜਿੱਕੇ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Ujjivan Small Finance Bank ਪ੍ਰਤੀ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਰਵੱਈਆ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। 23 ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ 'Strong Buy' ਦੀ ਸਹਿਮਤੀ ਵਾਲੀ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਮੌਜੂਦਾ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ 22% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਉਛਾਲ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਔਸਤ ਕੀਮਤ ਟਾਰਗੇਟ ₹73.86 ਹੈ। ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਮੁਤਾਬਕ, EPS ਵਿੱਚ ਸਾਲਾਨਾ 41.3% ਅਤੇ ਮਾਲੀਆ ਵਿੱਚ ਸਾਲਾਨਾ 24.2% ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।