Whalesbook
ਮੁਨਾਫਾ ਵਧਿਆ, ਪਰ ਕਮਾਈ ਕਿਉਂ ਘਟੀ?
UCO Bank ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜਿਆਂ ਅਨੁਸਾਰ, Q4 FY25-26 ਦੌਰਾਨ ਬੈਂਕ ਦਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 22.8% ਵੱਧ ਕੇ ₹801 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਇਸੇ ਸਮੇਂ ₹652 ਕਰੋੜ ਸੀ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨਜ਼ ਅਤੇ ਕੰਟੀਜੈਂਸੀਜ਼ (Provisions and Contingencies) ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ₹663 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ ਸਿਰਫ ₹326 ਕਰੋੜ ਰਹਿ ਗਈਆਂ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਬੈਂਕ ਨੇ ₹0.44 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ ਅੰਤਿਮ ਡਿਵੀਡੈਂਡ (Final Dividend) ਵੀ ਐਲਾਨਿਆ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਬੈਂਕ ਦੀ ਮੁੱਖ ਕਮਾਈ, ਯਾਨੀ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਇਨਕਮ (NII), ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 3% ਘੱਟ ਕੇ ₹2,614 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਆ ਗਈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ₹2,698 ਕਰੋੜ ਸੀ। ਇਹ ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ 'ਤੇ ਚੱਲ ਰਹੇ ਮਾਰਜਿਨ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਨੂੰ, UCO Bank ਦਾ ਸ਼ੇਅਰ 0.56% ਡਿੱਗ ਕੇ ₹26.47 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ।
ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਐਸੇਟ ਕੁਆਲਿਟੀ
₹33,192 ਕਰੋੜ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਵਾਲੇ UCO Bank ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 12.7x ਹੈ। ਇਹ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਔਸਤ P/E (ਲਗਭਗ 12x) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਥੋੜ੍ਹਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, ਪੰਜਾਬ ਨੈਸ਼ਨਲ ਬੈਂਕ (PNB) ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 7x, ਬੈਂਕ ਆਫ਼ ਬੜੌਦਾ (Bank of Baroda) ਦਾ 7.3x, ਅਤੇ ਸਟੇਟ ਬੈਂਕ ਆਫ਼ ਇੰਡੀਆ (SBI) ਦਾ 11-12x ਹੈ। ਬੈਂਕ ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਇਕਵਿਟੀ (ROE) ਵੀ 8-9% ਹੈ, ਜੋ ਉਦਯੋਗ ਦੀ ਔਸਤ ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
ਐਸੇਟ ਕੁਆਲਿਟੀ ਦੇ ਮੋਰਚੇ 'ਤੇ, ਗ੍ਰਾਸ ਨਾਨ-ਪਰਫਾਰਮਿੰਗ ਐਸੇਟਸ (NPAs) ਪਿਛਲੇ ਕੁਆਰਟਰ ਦੇ 2.41% ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ 2.17% ਹੋ ਗਏ ਹਨ, ਜੋ ਜਨਤਕ ਖੇਤਰ ਦੇ ਬੈਂਕਾਂ ਵਿੱਚ NPAs ਘਟਣ ਦੇ ਸੈਕਟਰ-ਵਿਆਪੀ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਕਮਾਈ ਦੀ ਚਿੰਤਾ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਲੋੜ
Q4 ਵਿੱਚ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਇਨਕਮ (NII) ਵਿੱਚ 3% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਹੈ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬੈਂਕ ਆਪਣੇ ਮੁੱਖ ਕਮਾਈ ਸਰੋਤ 'ਤੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਜਾਂ ਘੱਟ ਰਹੇ ਮਾਰਜਿਨ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਸਭ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, UCO Bank ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 (FY27) ਲਈ ₹7,700 ਕਰੋੜ ਦੀ ਪੂੰਜੀ ਜੁਟਾਉਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ₹2,700 ਕਰੋੜ ਇਕਵਿਟੀ ਰਾਹੀਂ ਅਤੇ ₹5,000 ਕਰੋੜ ਬਾਂਡਾਂ (Bonds) ਰਾਹੀਂ ਆਉਣਗੇ।
ਇਹ ਪੂੰਜੀ ਜੁਟਾਉਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਇਕਵਿਟੀ ਰਾਹੀਂ, ਮੌਜੂਦਾ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਦੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਨੂੰ ਪਤਲਾ (Dilute) ਕਰਨ ਦਾ ਜੋਖਮ ਲੈ ਕੇ ਆਉਂਦੀ ਹੈ। ਬੈਂਕ ਆਪਣੇ ਕੈਪੀਟਲ ਐਡੀਕੁਏਸੀ ਰੇਸ਼ੋ (CRAR) ਨੂੰ 18.61% 'ਤੇ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੁੰਦਾ ਹੈ।