Whalesbook
DRChoksey Finserv ਨੇ ਆਪਣੀ ਨਵੀਂ ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਇਹ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਉਹਨਾਂ ਵਿੱਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ NBFC ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਆਪਣੀਆਂ ਮੁੱਖ ਕਾਰਜਪ੍ਰਣਾਲੀ ਵਿੱਚ ਟੈਕਨੋਲੋਜੀ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ।
ਮੈਨੇਜਿੰਗ ਡਾਇਰੈਕਟਰ Deven Choksey ਨੇ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ Bajaj Finance ਅਤੇ Bajaj Housing Finance ਦਾ ਨਾਮ ਲੈਂਦੇ ਹੋਏ ਕਿਹਾ ਕਿ ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਟੈਕਨੋਲੋਜੀ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਨਾਲ ਗਾਹਕਾਂ ਨਾਲ ਬਿਹਤਰ ਤਰੀਕੇ ਨਾਲ ਜੁੜਨ, ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਜੋਖਮ ਦਾ ਸਹੀ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨ ਅਤੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਲੋਨ ਦੇਣ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਵਿੱਚ ਮਾਹਿਰ ਹਨ। ਇਹ ਟੈਕਨੋਲੋਜੀਕਲ ਏਕੀਕਰਨ ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਵਿਸ਼ਾਲ ਰਿਟੇਲ ਕਰਜ਼ਦਾਰ ਅਧਾਰ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਲਾਭ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਬਿਜ਼ਨਸ ਪ੍ਰੋਸੈਸ ਆਊਟਸੋਰਸਿੰਗ (BPO) ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਭਵਿੱਖ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ (AI) ਦਾ ਸੇਵਾਵਾਂ 'ਤੇ ਪੈ ਰਿਹਾ ਵਿਘਨਕਾਰੀ ਪ੍ਰਭਾਵ ਅਤੇ ਆਮਦਨ ਮਾਡਲਾਂ ਵਿੱਚ ਆ ਰਹੇ ਬਦਲਾਅ ਬਾਰੇ ਅਸਪੱਸ਼ਟਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਟੈਕਨੋਲੋਜੀਕਲ ਰੁਕਾਵਟ ਕਾਰਨ BPO ਕੰਪਨੀਆਂ ਇੱਕ ਬਦਲਾਅ ਦੇ ਦੌਰ ਵਿੱਚੋਂ ਲੰਘ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਰਕੇ DRChoksey Finserv ਇੱਕ ਸਾਵਧਾਨ ਰੁਖ ਅਪਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
Bajaj Finance, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਵਿਭਿੰਨ ਲੈਂਡਰ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ₹6.34 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ, ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 34.9 ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਲਗਭਗ ₹1020 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, Bajaj Housing Finance ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹74,000 ਕਰੋੜ ਅਤੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 30 ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹ ਲਗਭਗ ₹88.8 'ਤੇ ਟ੍ਰੇਡ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦਾ NBFC ਸੈਕਟਰ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸਦੇ ਸੰਪਤੀ ਆਕਾਰ (asset sizes) ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਵਾਧਾ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਅਰਥਚਾਰੇ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਸੈਕਟਰ, ਜਿਸਦਾ ਮੁੱਲ 2023 ਵਿੱਚ $326 ਬਿਲੀਅਨ ਸੀ, ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪੂੰਜੀ ਸਥਿਤੀ ਅਤੇ ਸੁਧਰ ਰਹੀ ਸੰਪਤੀ ਗੁਣਵੱਤਾ (asset quality) ਨਾਲ ਲਚਕੀਲਾ (resilient) ਸਾਬਤ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਹਾਊਸਿੰਗ ਫਾਈਨੈਂਸ ਕੰਪਨੀਆਂ (HFCs) ਦੇ ਲੋਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ FY24 ਵਿੱਚ 13.2% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ₹9.6 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। ਅਨੁਮਾਨ ਹਨ ਕਿ ਹਾਊਸਿੰਗ ਫਾਈਨੈਂਸ ਮਾਰਕੀਟ 2029-30 ਤੱਕ ₹77-81 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਕੰਪਾਊਂਡ ਸਾਲਾਨਾ ਵਾਧਾ ਦਰ (CAGR) 15-16% ਰਹਿਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ।
ਆਪਣੇ NBFC ਸਾਥੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, Bajaj Finance ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 34.9 Shriram Finance (22.15) ਅਤੇ Muthoot Finance (16.22) ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ, ਪਰ Jio Financial (130.82) ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, Bajaj Housing Finance ਦਾ ਲਗਭਗ 30 ਦਾ P/E, LIC Housing Finance (5.20) ਅਤੇ PNB Housing Finance (10.29) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸਦੀ ਟੈਕਨੋਲੋਜੀ-ਸੰਚਾਲਿਤ ਮਾਡਲ ਅਤੇ ਵਿਭਿੰਨ ਕਾਰਜਪ੍ਰਣਾਲੀ ਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਤਰਜੀਹ ਦਿੱਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ।
ਇਨ੍ਹਾਂ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਪਹਿਲੂਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Bajaj Finance ਅਤੇ Bajaj Housing Finance ਵਰਗੀਆਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਮੋਹਰੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (valuation) ਅਤੇ ਐਗਜ਼ੀਕਿਊਸ਼ਨ (execution) ਦੇ ਜੋਖਮ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। Bajaj Finance ਦਾ ਲਗਭਗ 34.9 ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਦੱਸਦਾ ਹੈ ਕਿ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। Bajaj Housing Finance ਦਾ ਲਗਭਗ 30 ਦਾ P/E, ਭਾਵੇਂ ਆਪਣੇ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ, ਪਰ ਜੇ ਵਾਧਾ ਰੁਕਦਾ ਹੈ ਤਾਂ ਇਹ ਜੋਖਮ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ 1-ਸਾਲ ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਲਗਭਗ -19% ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਭਾਵਨਾ ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਚੱਕਰਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲਤਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ (Analysts) Bajaj Finance 'ਤੇ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਨਜ਼ਰੀਆ ਰੱਖਦੇ ਹਨ, ਜਿਸਦੀ 'Buy' ਸਹਿਮਤੀ ਰੇਟਿੰਗ ਹੈ ਅਤੇ ਔਸਤ 12-ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ₹1,078.12 ਹੈ। ਇਹ ਟਾਰਗੇਟ ਲਗਭਗ 6.30% ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਅੱਪਸਾਈਡ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। Bajaj Housing Finance ਲਈ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰਾਏ ਵਧੇਰੇ ਮਿਲੀ-ਜੁਲੀ ਹੈ, ਜਿਸਦੀ 12 ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਵੱਲੋਂ 'Neutral' ਰੇਟਿੰਗ ਹੈ ਅਤੇ ਔਸਤ 12-ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ਲਗਭਗ ₹100.17 ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਲਗਭਗ 12.88% ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧੇ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
NBFC ਅਤੇ HFC ਸੈਕਟਰਾਂ ਦਾ ਲਗਾਤਾਰ ਵਿਸਤਾਰ, ਵਧਦੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਮੰਗ ਅਤੇ ਟੈਕਨੋਲੋਜੀਕਲ ਏਕੀਕਰਨ ਦੁਆਰਾ ਸੰਚਾਲਿਤ, ਦੋਵਾਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਅਨੁਕੂਲ ਮਾਹੌਲ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਬਸ਼ਰਤੇ ਉਹ ਸੰਬੰਧਿਤ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਨਜਿੱਠ ਸਕਣ।