Whalesbook
ਹਫਤੇ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ 'ਚ ਭਾਰਤੀ ਬੌਂਡ ਮਾਰਕੀਟ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਵਧਿਆ, ਜਿਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਰਾਜ ਸਰਕਾਰਾਂ ਵੱਲੋਂ ਉਧਾਰ ਲੈਣ (Borrowing) ਦੀਆਂ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਅਚਾਨਕ ਹੋਇਆ ਵਾਧਾ ਦੱਸਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਰਾਜਾਂ ਵੱਲੋਂ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਵੱਡਾ ਐਲਾਨ
ਦਰਅਸਲ, 14 ਰਾਜ ਸਰਕਾਰਾਂ ਨੇ ਅਗਲੇ ਹਫਤੇ 10 ਫਰਵਰੀ ਨੂੰ ਬੌਂਡ ਨੀਲਾਮੀ (Bond Auction) ਰਾਹੀਂ ਕੁੱਲ ₹486 ਬਿਲੀਅਨ ਜੁਟਾਉਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾਈ ਹੈ। ਇਹ ਅੰਕੜਾ ਪਹਿਲਾਂ ਲਗਾਏ ਜਾ ਰਹੇ ₹420.7 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਮਾਰਚ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇਹ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਨੀਲਾਮੀ ਸਾਈਜ਼ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਸਪਲਾਈ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਬਦਲ ਗਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੀਆਂ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਅਡਜਸਟ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ।
RBI ਦਾ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ 'ਤੇ ਵੱਡਾ ਕਦਮ
ਇਸ ਦੇ ਸਮਾਨਾਂਤਰ, ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਨੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਵਿਕਸਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਕਦਮ ਚੁੱਕਿਆ ਹੈ। ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼, ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਇੰਡੈਕਸ ਅਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬੌਂਡ 'ਤੇ ਟੋਟਲ ਰਿਟਰਨ ਸਵੈਪ (Total Return Swaps) ਨੂੰ ਕਵਰ ਕਰਨ ਵਾਲਾ ਇੱਕ ਡਰਾਫਟ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਫਰੇਮਵਰਕ ਜਾਰੀ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਫਰੇਮਵਰਕ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਤੀ ਉਤਪਾਦਾਂ ਲਈ ਸਪੱਸ਼ਟਤਾ ਅਤੇ ਢਾਂਚਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨਾ ਹੈ।
ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਅਤੇ ਫੀਡਬੈਕ
ਇਸ ਡਰਾਫਟ ਤਹਿਤ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਭਾਗ ਲੈਣ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ ਯੋਗਤਾ ਮਾਪਦੰਡ ਤੈਅ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ। ਨਾਨ-ਰੀਟੇਲ (Non-retail) ਯੂਜ਼ਰਸ ਨੂੰ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਪ੍ਰੋਡਕਟਸ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਨ ਲਈ ਲਗਭਗ ₹10 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਟਰਨਓਵਰ ਦੀ ਲੋੜ ਪਵੇਗੀ। ਇਹ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ ਨੂੰ ਸਟੈਂਡਰਡ ਸਿੰਗਲ-ਨੇਮ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਕੰਟਰੈਕਟ ਅਤੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਇੰਡੈਕਸ 'ਤੇ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਫੋਰਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਇਨਵੈਸਟਰਜ਼ (FPIs) ਵੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਇੰਡੈਕਸ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਵਿੱਚ ਹਿੱਸਾ ਲੈ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਬੈਂਕ ਮਾਰਕੀਟ ਮੇਕਰ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਨਗੇ ਅਤੇ ਟੋਟਲ ਰਿਟਰਨ ਸਵੈਪ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਨਗੇ। ਇਹ ਡਰਾਫਟ ਫਰੇਮਵਰਕ 27 ਫਰਵਰੀ ਤੱਕ ਲੋਕਾਂ ਦੇ ਸੁਝਾਵਾਂ (Feedback) ਲਈ ਖੁੱਲ੍ਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਕਦਮ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬੌਂਡ ਮਾਰਕੀਟ ਨੂੰ ਡੂੰਘਾ ਕਰਨ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਰਿਸਕ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਟੂਲਸ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਬਣਾਉਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦਗਾਰ ਸਾਬਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।