ਭਾਰਤੀ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ (SEBI) ਨੇ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ (MF) ਅਤੇ ਸਪੈਸ਼ਲਾਈਜ਼ਡ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਫੰਡ (SIF) ਦੇ ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਟਰਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਨਵਾਂ, ਇਕਹਿਰਾ NISM-Series V-D ਪ੍ਰੀਖਿਆ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਪ੍ਰਮਾਣੀਕਰਨ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਸਰਲ ਹੋ ਜਾਵੇਗੀ ਅਤੇ ਯੋਗ ਵਿਕਰੇਤਾਵਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਪ੍ਰੀਖਿਆ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਸਰਲ ਬਣਾਇਆ
SEBI ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਟਰਾਂ ਲਈ ਯੋਗਤਾ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਸੁਧਾਰਦੇ ਹੋਏ, ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਅਤੇ ਸਪੈਸ਼ਲਾਈਜ਼ਡ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਫੰਡ (SIF) ਦੋਵਾਂ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦੀਆਂ ਪ੍ਰੀਖਿਆਵਾਂ ਨੂੰ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਮਿਲਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਪਹਿਲਾਂ, ਦੋਵਾਂ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੇ ਉਤਪਾਦਾਂ ਨੂੰ ਵੇਚਣ ਲਈ ਵਿਅਕਤੀਆਂ ਨੂੰ ਦੋ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਪ੍ਰੀਖਿਆਵਾਂ ਪਾਸ ਕਰਨੀਆਂ ਪੈਂਦੀਆਂ ਸਨ: ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਲਈ NISM-Series V-A ਅਤੇ SIFs ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਗੁੰਝਲਦਾਰ NISM-Series XIII। ਹੁਣ, ਨਵੇਂ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਢਾਂਚੇ ਤਹਿਤ, ਇਹ ਦੋਵੇਂ ਪ੍ਰਮਾਣੀਕਰਨ ਇੱਕੋ NISM-Series V-D ਪ੍ਰੀਖਿਆ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ।
ਇੱਕ ਸੌਖਾ ਰਸਤਾ
ਪਹਿਲਾਂ ਦੋ ਵੱਖਰੀਆਂ ਪ੍ਰੀਖਿਆਵਾਂ ਦੀ ਲੋੜ ਕਈ ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਟਰਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਰੁਕਾਵਟ ਬਣਦੀ ਸੀ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ SIF-ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਪ੍ਰੀਖਿਆ ਵਿੱਚ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਫੋਕਸ ਹੋਣ ਕਾਰਨ। ਨਵੀਂ NISM-Series V-D ਪ੍ਰੀਖਿਆ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸੰਤੁਲਿਤ ਢਾਂਚਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 45% ਸਮੱਗਰੀ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ, 35% ਇਕੁਇਟੀ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਅਤੇ 20% ਇੰਟਰਸਟ ਰੇਟ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਨੂੰ ਸਮਰਪਿਤ ਹੈ। ਕਰੰਸੀ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ 'ਤੇ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਫੋਕਸ ਨੂੰ ਹਟਾ ਕੇ ਅਤੇ ਮੁੱਢਲੀ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਜਾਣਕਾਰੀ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਕੇ, ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਵਧੇਰੇ ਪੇਸ਼ੇਵਰਾਂ ਨੂੰ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਥਾਨ ਵਿੱਚ ਆਉਣ ਲਈ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸੁਰੱਖਿਆ 'ਤੇ ਉਦਯੋਗ ਦਾ ਪੱਖ
ਜਦੋਂ ਕਿ ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਨੇਤਾਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਸੰਚਾਲਨ ਦੇ ਬੋਝ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਦਾ ਸਵਾਗਤ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਨੇ ਪਹੁੰਚ ਦੀ ਸੌਖ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸੁਰੱਖਿਆ ਵਿਚਕਾਰ ਸੰਤੁਲਨ ਬਾਰੇ ਇੱਕ ਚਰਚਾ ਛੇੜ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਐਸੋਸੀਏਸ਼ਨ ਆਫ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਸ ਇਨ ਇੰਡੀਆ (Amfi) ਦੇ ਨੁਮਾਇੰਦਿਆਂ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ ਇੱਕ ਏਕੀਕ੍ਰਿਤ ਢਾਂਚਾ ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਟਰਾਂ ਨੂੰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਗਾਹਕਾਂ ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਵਿਆਪਕ ਸੰਪਤੀ ਹੱਲ (wealth solutions) ਪੇਸ਼ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਕੁਝ ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ ਨੇ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਉਤਪਾਦਾਂ ਨੂੰ ਵੇਚਣ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦੇ ਗਿਆਨ ਦੀ ਡੂੰਘਾਈ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਪ੍ਰਗਟਾਈਆਂ ਹਨ। SIFs ਅਕਸਰ ਜੋਖਮ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਜਾਂ ਰਿਟਰਨ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਲੰਬੇ-ਛੋਟੇ ਸਥਾਨਾਂ (long-short positions) ਅਤੇ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਓਵਰਲੇਅਜ਼ ਸਮੇਤ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਸਰਲਾਈਜ਼ਡ ਪ੍ਰੀਖਿਆ ਦੇ ਆਲੋਚਕਾਂ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਪਾਠਕ੍ਰਮ ਬਹੁਤ ਬੁਨਿਆਦੀ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਟਰਾਂ ਦੀ ਇਨ੍ਹਾਂ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਢੁਕਵੇਂ ਢੰਗ ਨਾਲ ਸਮਝਾਉਣ ਦੀ ਯੋਗਤਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਕਦਮ ਦੀ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ੀਲਤਾ ਅੰਤਿਮ ਸਿਲੇਬਸ ਦੇ ਖੁਲਾਸੇ ਅਤੇ ਸੰਪਤੀ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਆਪਣੇ ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਸ਼ਨ ਭਾਈਵਾਲਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤੀ ਜਾਣ ਵਾਲੀ ਨਿਰੰਤਰ ਸਿਖਲਾਈ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਵਿੱਚ SIF-ਆਧਾਰਿਤ ਸਲਾਹਕਾਰ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੀ ਉਪਲਬਧਤਾ ਨੂੰ ਇਹ ਨੀਤੀ ਬਦਲਾਅ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਭਾਵਤ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਇਸ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਮੁੱਖ ਨਿਗਰਾਨੀ ਇਹ ਹੋਵੇਗੀ ਕਿ ਕੀ ਸਰਲਾਈਜ਼ਡ ਪ੍ਰਮਾਣੀਕਰਨ ਕਿਰਿਆਸ਼ੀਲ SIF ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਟਰਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਵਿੱਚ ਮਾਪਣਯੋਗ ਵਾਧਾ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਕੀ ਉਹ ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਟਰ ਗਾਹਕਾਂ ਨਾਲ ਗੱਲਬਾਤ ਦੌਰਾਨ ਉਤਪਾਦ ਦੀ ਉਚਿਤਤਾ (product suitability) ਦੇ ਉੱਚ ਮਾਪਦੰਡ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਨਵੇਂ ਪ੍ਰੀਖਿਆ ਢਾਂਚੇ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਨਿਗਰਾਨ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਵਿੱਤੀ ਉਤਪਾਦਾਂ ਨੂੰ ਵੇਚਣ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਗਿਆਨ ਦੀ ਲੋੜੀਂਦੀ ਡੂੰਘਾਈ ਦੇ ਸੰਬੰਧ ਵਿੱਚ SEBI ਤੋਂ ਕਿਸੇ ਵੀ ਹੋਰ ਸਪੱਸ਼ਟੀਕਰਨ ਦੀ ਵੀ ਉਡੀਕ ਕਰਨਗੇ।