Whalesbook
ਅੱਜ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਤਿੰਨ ਵੱਡੀਆਂ ਖ਼ਬਰਾਂ ਆਈਆਂ ਹਨ। Samco Securities ਨੇ GIFT City ਰਾਹੀਂ ਅਮਰੀਕੀ ਸਟਾਕਾਂ 'ਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਲਈ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਲਾਂਚ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, Prime Litmus ਨੇ ₹1,000 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨਵਾਂ ਰਿਅਲ ਅਸਟੇਟ ਫੰਡ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) ਨੇ Lenskart 'ਚ ਆਪਣੀ 2.3% ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ₹1,960 ਕਰੋੜ 'ਚ ਵੇਚ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਅਤੇ ਹੋਰ ਸੰਸਥਾਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਖਰੀਦਿਆ ਹੈ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
ਅੱਜ ਵਿੱਤੀ ਅਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਜਗਤ 'ਚ ਤਿੰਨ ਵੱਡੇ ਵਿਕਾਸ ਹੋਏ ਹਨ। ਸਭ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ, Samco Securities ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਨੂੰ GIFT City ਈਕੋਸਿਸਟਮ ਰਾਹੀਂ ਅਮਰੀਕਾ 'ਚ ਸੂਚੀਬੱਧ ਸਟਾਕਾਂ (U.S.-listed stocks) ਅਤੇ ਐਕਸਚੇਂਜ-ਟਰੇਡਡ ਫੰਡਾਂ (ETFs) ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਲਾਂਚ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਸੇਵਾ ਲਿਬਰਾਲਾਈਜ਼ਡ ਰੀਮਿਟੈਂਸ ਸਕੀਮ (Liberalised Remittance Scheme) ਤਹਿਤ ਕੰਮ ਕਰੇਗੀ, ਜੋ ਭਾਰਤੀ ਨਾਗਰਿਕਾਂ ਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਮਕਸਦ ਨਾਲ ਵਿਦੇਸ਼ ਪੈਸਾ ਭੇਜਣ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ।
ਦੂਜਾ, Prime Litmus Investment Management ਨੇ ਇੱਕ ਨਵਾਂ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਫੰਡ ਲਾਂਚ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਫੰਡ ਦਾ ਟੀਚਾ ਕੁੱਲ ₹1,000 ਕਰੋੜ ਇਕੱਠੇ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਚ ₹750 ਕਰੋੜ ਦਾ ਮੁੱਖ ਟੀਚਾ ਅਤੇ ₹250 ਕਰੋੜ ਦਾ ਵਾਧੂ ਵਿਕਲਪ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਜੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰੁਚੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਟੀਚੇ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਫੰਡ Prime Securities ਦੀ ਸਹਾਇਕ ਕੰਪਨੀ ਅਤੇ Litmus Global Services ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਸਾਂਝਾ ਉੱਦਮ ਹੈ।
ਅੰਤ ਵਿੱਚ, ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਇਕੁਇਟੀ (Private Equity) ਦੇ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ, Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਇੱਕ ਸੰਸਥਾ ਨੇ ਆਈ-ਵੀਅਰ ਰਿਟੇਲਰ Lenskart ਤੋਂ ਆਪਣੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਦਾ ਇੱਕ ਹਿੱਸਾ ਵੇਚ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। Platinum Jasmine A 2018 Trust ਨਾਮਕ ਸੰਸਥਾ ਨੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਲਗਭਗ 40 ਮਿਲੀਅਨ ਸ਼ੇਅਰ, ਜੋ ਕਿ 2.3% ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਹਨ, ਵੇਚੇ। ਇਸ ਸੌਦੇ ਦਾ ਮੁੱਲ ₹1,960 ਕਰੋੜ ਰਿਕਾਰਡ ਕੀਤਾ ਗਿਆ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਕੀਮਤ ₹490 ਰਹੀ। ਐਕਸਚੇਂਜ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਦੱਸਦੇ ਹਨ ਕਿ ਘਰੇਲੂ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ (Mutual Funds) ਅਤੇ ਹੋਰ ਸੰਸਥਾਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Institutional Investors) ਨੇ ਇਹ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਖਰੀਦੀ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇਸਦਾ ਕੀ ਮਾਅਨਾ ਹੈ?
Samco ਦੇ ਗਲੋਬਲ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵਿੱਚ ਘਰੇਲੂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਤੋਂ ਪਰ੍ਹੇ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਵਿਭਿੰਨ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਵਧਦੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਕਰਕੇ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਗਲੋਬਲ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਅਤੇ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨਾ ਮੁਦਰਾ ਜੋਖਮ (Currency Risk) ਨਾਲ ਭਰਿਆ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਰੁਪਏ ਅਤੇ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਕੁੱਲ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਲਿਬਰਾਲਾਈਜ਼ਡ ਰੀਮਿਟੈਂਸ ਸਕੀਮ ਤਹਿਤ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸੀਮਾਵਾਂ ਵੀ ਸਾਲਾਨਾ ਕਿੰਨੀ ਪੂੰਜੀ ਬਾਹਰ ਭੇਜੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਇਸ 'ਤੇ ਲਾਗੂ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ।
Prime Litmus ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਫੰਡ ਲਈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਨੋਟ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਇੱਕ ਆਲਟਰਨੇਟਿਵ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਫੰਡ (Alternative Investment Fund - AIF) ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦਾ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਟਿਕਟ ਸਾਈਜ਼ (Minimum Ticket Size) ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਸੋਫਿਸਟੀਕੇਟਿਡ ਜਾਂ ਹਾਈ-ਨੈੱਟ-ਵਰਥ ਵਿਅਕਤੀਆਂ (High-net-worth individuals) ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ। ਜਨਤਕ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਦੇ ਉਲਟ, ਇਹਨਾਂ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਲੰਬੇ ਲਾਕ-ਇਨ ਪੀਰੀਅਡ (Lock-in periods) ਅਤੇ ਘੱਟ ਤਰਲਤਾ (Liquidity) ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਪੈਸਾ ਆਸਾਨੀ ਨਾਲ ਕਢਵਾਇਆ ਨਹੀਂ ਜਾ ਸਕਦਾ। ਅਜਿਹੇ ਫੰਡ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਪ੍ਰਬੰਧਕ ਦੀ ਅਸਥਿਰ ਜਾਇਦਾਦ ਬਾਜ਼ਾਰ (Volatile property market) ਵਿੱਚ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਦੀ ਚੋਣ ਅਤੇ ਅਮਲ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਗਤਾ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ।
Lenskart ਦੇ ਬਲਾਕ ਡੀਲ ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ, ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਕੰਪਨੀ ਵਿੱਚ ਘਰੇਲੂ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਵੇਸ਼ ਧਿਆਨ ਦੇਣ ਯੋਗ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਇੱਕ ਸੈਕੰਡਰੀ ਵਿਕਰੀ (Secondary sale) ਹੈ—ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਪੈਸਾ ਵੇਚਣ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਕੋਲ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਕੰਪਨੀ ਕੋਲ ਨਹੀਂ—ਇਹ Lenskart ਦੇ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਮਾਡਲ ਵਿੱਚ ਸੰਸਥਾਈ ਭਰੋਸਾ (Institutional confidence) ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਅਨਲਿਸਟਡ ਸਪੇਸ (Unlisted space) ਵਿੱਚ ਦਿਲਚਸਪੀ ਰੱਖਣ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਅਜਿਹੇ ਡੀਲ ਅਕਸਰ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਬੈਂਚਮਾਰਕ (Valuation benchmarks) ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਪ੍ਰੀ-ਆਈਪੀਓ (Pre-IPO) ਗਤੀਵਿਧੀ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਦੇ ਹਨ।
ਕੀ ਗਲਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ?
ਇਹਨਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਹਰ ਇੱਕ ਵਿਕਾਸ ਨਾਲ ਖਾਸ ਜੋਖਮ ਜੁੜੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਨਵੇਂ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਫੰਡ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਮੁੱਖ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਦੇਰੀ, ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਅਤੇ ਲਾਗਤ ਵਾਧੇ ਦਾ ਸ਼ਿਕਾਰ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਗੰਭੀਰਤਾ ਨਾਲ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਲਿਸਟਿਡ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਖਰੀਦਣ ਦੇ ਉਲਟ, ਫੰਡ ਦੇ ਪਰਿਪੱਕ ਹੋਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ AIF ਪੋਜੀਸ਼ਨ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲਣਾ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮੁਸ਼ਕਲ ਜਾਂ ਅਸੰਭਵ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
Samco ਦੇ ਗਲੋਬਲ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ, ਜੋਖਮ ਸਿਰਫ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਹੀ ਨਹੀਂ, ਸਗੋਂ ਕੰਪਲਾਇੰਸ (Compliance) ਵੀ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣਾ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿ ਉਹ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਰੀਮਿਟੈਂਸ ਲਈ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਦੁਆਰਾ ਨਿਰਧਾਰਤ ਸਾਲਾਨਾ ਸੀਮਾਵਾਂ ਦੇ ਅੰਦਰ ਰਹਿਣ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਆਮਦਨ ਲਈ ਟੈਕਸ ਕੰਪਲਾਇੰਸ ਨੂੰ ਨੇਵੀਗੇਟ ਕਰਨਾ ਘਰੇਲੂ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਨਾਲੋਂ ਵਧੇਰੇ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
Lenskart ਲਈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਬਲਾਕ ਡੀਲ ਖਰੀਦਦਾਰਾਂ ਦੀ ਰੁਚੀ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਮੁੱਲਾਂਕਣ (Valuations) ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਜਿਹੜੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹਿੱਸਾ ਲੈਂਦੇ ਹਨ, ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਅਕਸਰ ਇੱਕ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਇਵੈਂਟ (Liquidity event), ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਇੱਕ IPO ਜਾਂ ਇੱਕ ਟਰੇਡ ਸੇਲ (Trade sale), ਹੋਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਲੰਬੇ ਹੋਲਡਿੰਗ ਪੀਰੀਅਡ (Holding periods) ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਟਰੈਕ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?
ਇਹਨਾਂ ਵਿਕਾਸਾਂ ਨੂੰ ਦੇਖ ਰਹੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕਈ ਮੁੱਖ ਖੇਤਰਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। Samco ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਲਈ, ਮੁੱਖ ਟਰੈਕੇਬਲ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਵਿੱਚ ਆਸਾਨੀ ਅਤੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਵਪਾਰ (International trades) ਲਈ ਲਾਗਤ ਢਾਂਚਾ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। Prime Litmus ਫੰਡ ਲਈ, ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਵਿੱਚ ਅਸਲ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਅਤੇ ਇਹ ਦੇਖਣ ਕਿ ਕੀ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਰਿਟਰਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਇਸ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖੋ। ਅੰਤ ਵਿੱਚ, Lenskart ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ IPO ਸਮਾਂ-ਸੀਮਾ (IPO timeline) ਬਾਰੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਅਧਿਕਾਰਤ ਘੋਸ਼ਣਾ ਦੀ ਉਡੀਕ ਕਰੇਗਾ, ਕਿਉਂਕਿ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਨਿਰੰਤਰ ਰੋਟੇਸ਼ਨ ਅਕਸਰ ਪਬਲਿਕ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਵੇਸ਼ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।