ਭਾਰਤੀ ਸਿਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ (SEBI) ਨੇ 13 ਅਗਸਤ, 2026 ਨੂੰ ਇੱਕ ਕੰਸਲਟੇਸ਼ਨ ਪੇਪਰ ਜਾਰੀ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਚ, SEBI ਨੇ 'Accredited Investor' ਬਣਨ ਦੇ ਨਿਯਮਾਂ ਨੂੰ ਸੌਖਾ ਬਣਾਉਣ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ AIFs ਅਤੇ Portfolio Management Services ਵਰਗੇ ਉੱਚ-ਜੋਖਮ ਵਾਲੇ ਫੰਡਾਂ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਆਸਾਨ ਹੋ ਜਾਵੇਗੀ। ਇਸ ਨਵੇਂ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਤਹਿਤ, ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਖੁਦ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸਥਿਤੀ (Investor Status) ਦੀ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕਰ ਸਕਣਗੇ ਅਤੇ ਇਸ ਵਿੱਚ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵਾਸੀਆਂ ਨੂੰ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਨਿਵੇਸ਼ ਉਤਪਾਦਾਂ ਵਿੱਚ ਪੂੰਜੀ ਦਾ ਪ੍ਰਵਾਹ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
13 ਅਗਸਤ, 2026 ਨੂੰ, ਭਾਰਤੀ ਸਿਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ (SEBI) ਨੇ ਇੱਕ ਕੰਸਲਟੇਸ਼ਨ ਪੇਪਰ ਜਾਰੀ ਕਰਕੇ ਆਪਣੇ 'Accredited Investor' ਫਰੇਮਵਰਕ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਖੁਲਾਸਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਕਦਮ ਦਾ ਮੁੱਖ ਉਦੇਸ਼ ਘਰੇਲੂ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ sophisticated, ਉੱਚ-ਜੋਖਮ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਉਤਪਾਦਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ Alternative Investment Funds (AIFs) ਅਤੇ Portfolio Management Services (PMS), ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਨੂੰ ਸਰਲ ਬਣਾਉਣਾ ਹੈ।
ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ, 'Accredited Investor' ਦਾ ਦਰਜਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਲਈ ਅਕਸਰ ਸੁਤੰਤਰ, ਤੀਜੀ-ਧਿਰ ਏਜੰਸੀਆਂ ਰਾਹੀਂ ਪੁਸ਼ਟੀ ਦੀ ਲੋੜ ਪੈਂਦੀ ਹੈ। SEBI ਹੁਣ ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਦੀ ਪੁਸ਼ਟੀ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ onboarding ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਦੌਰਾਨ ਕਰ ਸਕਣ। ਇਸ ਤਬਦੀਲੀ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਪ੍ਰਸ਼ਾਸਨਿਕ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣਾ ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਵਿੱਤੀ ਸਾਧਨਾਂ ਵਿੱਚ ਹਿੱਸਾ ਲੈਣ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਪ੍ਰਵੇਸ਼ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ ਕਰਨਾ ਹੈ।
ਨਵੇਂ ਮਾਪਦੰਡ ਅਤੇ ਵਿਆਪਕ ਦਾਇਰਾ
ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਨੇ ਨਵੇਂ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਤਹਿਤ ਪ੍ਰਮਾਣਿਕਤਾ (accreditation) ਲਈ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਵਿੱਤੀ ਮਾਪਦੰਡਾਂ ਦੀ ਰੂਪਰੇਖਾ ਤਿਆਰ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਯੋਗਤਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਲਈ, ਵਿਅਕਤੀਆਂ ਨੂੰ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ₹5 ਕਰੋੜ ਦੀਆਂ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਰੱਖਣੀਆਂ ਹੋਣਗੀਆਂ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਨੂੰ ₹20 ਕਰੋੜ ਦੀ ਸਕਿਓਰਿਟੀ ਹੋਲਡਿੰਗ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨਾ ਹੋਵੇਗਾ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, SEBI ਇਸ ਫਰੇਮਵਰਕ ਦੇ ਦਾਇਰੇ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣਾ ਚਾਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ AIFs 'ਤੇ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਹੈ, ਨਵਾਂ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਮੈਨੇਜਰਾਂ ਅਤੇ ਹੋਰ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਨਿਵੇਸ਼ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰੇਗਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਪ੍ਰਮਾਣਿਤ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ ਲਈ ਉਪਲਬਧ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਰੇਂਜ ਦਾ ਵਿਸਤਾਰ ਹੋਵੇਗਾ।
ਗਲੋਬਲ ਪਹੁੰਚ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਦਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਿੱਸਾ ਭਾਰਤ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਰਹਿਣ ਵਾਲੇ ਵਿਅਕਤੀਆਂ ਨੂੰ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਗੈਰ-ਨਿਵਾਸੀਆਂ ਨੂੰ ਇੱਕ ਵੱਖਰੀ ਅਤੇ ਜਟਿਲ ਪ੍ਰਮਾਣਿਕਤਾ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਦੀ ਲੋੜ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ 'Accredited Investor' ਵਜੋਂ ਯੋਗਤਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦੇ ਕੇ, SEBI ਭਾਰਤ ਦੇ ਵਿਕਲਪਕ ਸੰਪਤੀ ਵਰਗਾਂ (alternative asset classes) ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਗਲੋਬਲ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨਾ ਚਾਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਭਾਰਤ ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਨਿਵੇਸ਼ ਲੈਂਡਸਕੇਪ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਰੁਕਾਵਟ ਨੂੰ ਦੂਰ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਵਿਚਾਰ
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇਹ ਸਮਝਣਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿ AIFs ਅਤੇ PMS ਵਰਗੇ ਉਤਪਾਦ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿੱਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੂਝਵਾਨ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ ਅਤੇ ਇਹਨਾਂ ਵਿੱਚ ਅਜਿਹੇ ਜੋਖਮ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਜੋ ਆਮ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਜਾਂ ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਵੱਖਰੇ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਮੈਨੇਜਰ-ਅਗਵਾਈ ਪ੍ਰਮਾਣਿਕਤਾ ਵੱਲ ਇਹ ਕਦਮ ਪ੍ਰਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਸੁਚਾਰੂ ਬਣਾਉਣ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਇਹ ਫੰਡ ਮੈਨਜਰਾਂ 'ਤੇ onboarding ਦੌਰਾਨ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਡਿਊ ਡਿਲਿਜੈਂਸ (due diligence) ਕਰਨ ਦੀ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀ ਪਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸੁਚੇਤ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ ਵਿਚਾਰ-ਵਟਾਂਦਰੇ ਦੇ ਪੜਾਅ 'ਤੇ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਅੰਤਿਮ ਨਿਯਮ ਉਦਯੋਗਿਕ ਫੀਡਬੈਕ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਸੋਧੇ ਜਾ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਈ ਮੁੱਖ ਨਿਗਰਾਨੀ ਇਹਨਾਂ ਨਿਯਮਾਂ ਦੀ ਅੰਤਿਮ ਸੂਚਨਾ ਹੋਵੇਗੀ ਅਤੇ ਕੀ ਉਦਯੋਗ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਸਰਲ ਬਣਾਉਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਉੱਚ ਡਿਊ ਡਿਲਿਜੈਂਸ ਮਾਪਦੰਡਾਂ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖ ਸਕਦਾ ਹੈ।