Whalesbook
ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਉਲਟਫੇਰ, SBI ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ICICI ਬੈਂਕ ਤੋਂ ਅੱਗੇ
SBI ਨੇ ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਹੁਣ ਤੱਕ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਕਮਾਈ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਸਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਦੀ ਬੱਲੇ-ਬੱਲੇ ਹੋ ਗਈ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਅੱਜ 6% ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਚੜ੍ਹ ਕੇ ਆਪਣੇ 52-ਹਫਤਿਆਂ ਦੇ ਨਵੇਂ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ ₹1,136.85 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ। ਇਸ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੇ SBI ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਨੂੰ ₹10.46 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾ ਦਿੱਤਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹ ਭਾਰਤ ਦਾ ਦੂਜਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਲਿਸਟਿਡ ਬੈਂਕ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸਨੇ ICICI ਬੈਂਕ (ਜਿਸਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ₹10.02 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੈ) ਨੂੰ ਪਿੱਛੇ ਛੱਡ ਦਿੱਤਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ, HDFC ਬੈਂਕ ਹਾਲੇ ਵੀ ਭਾਰਤ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਮੁੱਲ ਵਾਲਾ ਬੈਂਕ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਿਸਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ₹14.48 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ।
ਕਮਾਈ ਦੇ ਵਧੀਆ ਨਤੀਜਿਆਂ ਨੇ ਦਿੱਤੀ ਬੂਸਟ
ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਸਟੈਂਡਅਲੋਨ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ (Net Profit) Q3 FY26 ਵਿੱਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 24.5% ਵਧ ਕੇ ₹21,028 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। ਇਸ ਵਾਧੇ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ Net Interest Income (NII) ਵਿੱਚ 9% ਦਾ ਸੁਧਾਰ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ₹45,190 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਬੈਂਕ ਦੀ ਸੰਪਤੀ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ (Asset Quality) ਵਿੱਚ ਵੀ ਲਗਾਤਾਰ ਸੁਧਾਰ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ Gross Non-Performing Asset (NPA) ਰੇਸ਼ੋ ਘੱਟ ਕੇ 1.57% (ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ 1.73% ਸੀ) ਅਤੇ Net NPA ਰੇਸ਼ੋ 0.39% (ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ 0.42% ਸੀ) ਹੋ ਗਿਆ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨਜ਼ (Provisions) ਵੀ ਘੱਟ ਕੇ ₹4,506 ਕਰੋੜ ਰਹਿ ਗਏ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਹਨ। ਬੈਂਕ ਨੇ ਆਪਣੇ FY26 ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗਰੋਥ ਗਾਈਡੈਂਸ (Credit Growth Guidance) ਨੂੰ ਵੀ ਵਧਾ ਕੇ 13-15% ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਹਿਲਾਂ 12-14% ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਵਿਸਥਾਰ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
ਮੁੱਲ-ਤਕੜੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਨਾਲ ਤੁਲਨਾ
ਜੇਕਰ ਅਸੀਂ ਮਾਰਕੀਟ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਦੀ ਗੱਲ ਕਰੀਏ, ਤਾਂ SBI ਦੀ P/E ਰੇਸ਼ੋ (TTM) ਲਗਭਗ 11.3 ਤੋਂ 12.54 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ। ਇਹ ਇਸਦੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇਦਾਰਾਂ ICICI ਬੈਂਕ (P/E ਲਗਭਗ 17.78 ਤੋਂ 19.73) ਅਤੇ HDFC ਬੈਂਕ (P/E ਲਗਭਗ 18.7 ਤੋਂ 23.13) ਨਾਲੋਂ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਹੈ। ਇਹ ਅੰਤਰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸ਼ਾਇਦ ਜਨਤਕ ਖੇਤਰ ਦੇ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਜ਼ਿਆਦਾ ਰਿਸਕ ਜਾਂ ਘੱਟ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ SBI ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ 6 ਮਹੀਨਿਆਂ ਅਤੇ ਕੈਲੰਡਰ ਸਾਲ 2026 ਵਿੱਚ, SBI ਨੇ ਆਪਣੇ ਮੁਕਾਬਲੇਦਾਰਾਂ HDFC ਬੈਂਕ ਅਤੇ ICICI ਬੈਂਕ ਦੋਵਾਂ ਨੂੰ ਸਟਾਕ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਪਿੱਛੇ ਛੱਡਿਆ ਹੈ।
ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਉੱਤੇ-ਹੇਠਾਂ ਅਤੇ ਨਿਯਮਾਂ ਦਾ ਅਸਰ
ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਇੱਕ ਗਤੀਸ਼ੀਲ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ ਕੁੱਲ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਗਰੋਥ ਲਗਭਗ 10% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਟਰਮ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਵਿੱਚ ਘਰਲੂ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਘੱਟ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ ਸਸਤੀ CASA ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਵੀ ਡਿੱਗ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਫੰਡਿੰਗ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਲਾਗਤ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਮਹਿੰਗੇ ਬਲਕ ਅਤੇ ਹੋਲਸੇਲ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਰਹਿਣਾ ਪਵੇਗਾ। RBI ਦੁਆਰਾ CRR ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਅਤੇ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ ਇਨਫਿਊਜ਼ਨ ਵਰਗੇ ਉਪਾਅ ਕੁਝ ਰਾਹਤ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਨਾਲ ਹੀ, ਜਨਵਰੀ 2026 ਤੋਂ ਲਾਗੂ ਹੋ ਰਹੇ ਨਵੇਂ ਡਿਜੀਟਲ ਬੈਂਕਿੰਗ ਅਥਾਰਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਨਿਯਮਾਂ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਵੀ ਬਦਲਾਅ ਕਰਨਾ ਪਵੇਗਾ। ਕਈ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ ਜਿਵੇਂ ਕਿ Nuvama Institutional Equities, JM Financial, ਅਤੇ Emkay Global ਨੇ 'BUY' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ ਅਤੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਵਧਾ ਕੇ ਕ੍ਰਮਵਾਰ ₹1,250, ₹1,250, ਅਤੇ ₹1,225 ਕਰ ਦਿੱਤੇ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਲਗਾਤਾਰ ਮਾਰਜਿਨ ਅਤੇ ਬਿਹਤਰੀਨ ਐਸੇਟ ਕੁਆਲਿਟੀ ਦੀ ਗੱਲ ਕੀਤੀ ਹੈ।
ਸੰਭਾਵੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ
ਇਸ ਸਭ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੁਝ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵੀ ਹਨ। ਮਈ 2025 ਵਿੱਚ, SBI ਦੇ ਸਾਬਕਾ ਸੀਨੀਅਰ ਅਧਿਕਾਰੀਆਂ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਸਾਬਕਾ ਚੇਅਰਮੈਨ ਦਿਨੇਸ਼ ਖਾਰਾ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਸਨ, ਵਿਰੁੱਧ ਵਿੱਤੀ ਦੁਰਾਚਾਰ ਦੇ ਦੋਸ਼ਾਂ ਨੇ ਅੰਦਰੂਨੀ ਕੰਟਰੋਲ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਕੀਤੇ ਸਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਸੁਪਰੀਮ ਕੋਰਟ ਦੁਆਰਾ ਇਲੈਕਟੋਰਲ ਬਾਂਡ ਡਾਟਾ ਦੇ ਖੁਲਾਸੇ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ SBI ਦੀ ਜਾਂਚ ਨੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਨਿਰਦੇਸ਼ਾਂ ਅਤੇ ਅਦਾਲਤੀ ਆਦੇਸ਼ਾਂ ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਵਿੱਚ ਪਿਛਲੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ। ਸੈਕਟਰ ਵਜੋਂ, ਮਹਿੰਗੇ ਬਲਕ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਜਨਵਰੀ 2026 ਤੋਂ ਲਾਗੂ ਹੋ ਰਹੇ ਨਵੇਂ ਡਿਜੀਟਲ ਬੈਂਕਿੰਗ ਨਿਯਮ ਵੀ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਪੇਸ਼ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੈ। Nuvama Institutional Equities ਨੇ ₹1,250 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਦੇ ਕੇ 'Top Buy' ਕਾਲ ਨੂੰ ਦੁਹਰਾਇਆ ਹੈ। ਯੂਨੀਅਨ ਬਜਟ 2026 ਵਿੱਚ 'Banking for Viksit Bharat' 'ਤੇ ਇੱਕ ਉੱਚ-ਪੱਧਰੀ ਕਮੇਟੀ ਬਣਾਉਣ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਭਾਰਤ ਦੀ ਵਿਕਾਸ ਯਾਤਰਾ ਅਤੇ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਅਪਣਾਉਣ ਦੇ ਨਾਲ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਸੁਧਾਰਾਂ ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ ਕਰੇਗੀ। ਇਹ ਪਹਿਲਕਦਮੀ, SBI ਦੁਆਰਾ ਆਪਣੇ FY26 ਲੋਨ ਗਰੋਥ ਨੂੰ 13-15% ਤੱਕ ਵਧਾਉਣ ਦੇ ਨਾਲ, ਵਿੱਤੀ ਲੈਂਡਸਕੇਪ ਵਿੱਚ ਨਿਰੰਤਰ ਵਿਸਥਾਰ ਅਤੇ ਅਨੁਕੂਲਤਾ 'ਤੇ ਰਣਨੀਤਕ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ।