Whalesbook
ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਡਿਸਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮ 'ਚ SBI ਕਿਵੇਂ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ ਖਜ਼ਾਨੇ ਦਾ ਸੋਮਾ?
ਸਰਕਾਰ ਦਾ ਡਿਸਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮ ਪਿਛਲੇ ਕੁਝ ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਲਗਾਤਾਰ ਨਿਸ਼ਾਨੇ ਪੂਰੇ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਿਆ ਹੈ, ਜਿਸਦੇ ਪਿੱਛੇ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਤਮਕ ਦੇਰੀਆਂ ਕਾਰਨ ਹਨ। ਪਰ ਵਿੱਤੀ ਖੇਤਰ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਪਬਲਿਕ ਸੈਕਟਰ ਬੈਂਕਾਂ (PSBs) ਵਿੱਚ, ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਮੌਕਾ ਮੌਜੂਦ ਹੈ। ਦੇਸ਼ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਬੈਂਕ, State Bank of India (SBI), ਇਸ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਉਮੀਦਵਾਰ ਹੈ। ਮਾਰਚ 2026 ਵਿੱਚ ਖਤਮ ਹੋ ਰਹੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਲਈ, SBI ਦੇ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ (Net Profit) ਦੇ ₹75,000 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਪਾਰ ਜਾਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਅਜਿਹੀ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ, ਜੇਕਰ ਸਰਕਾਰ ਆਪਣੇ ਲਗਭਗ 56-58% ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਵਿੱਚੋਂ 5% ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਘਟਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਅ 'ਤੇ ₹55,000 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਰਕਮ ਜੁਟਾਈ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਕਦਮ ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਬੰਧਨ (Fiscal Headroom) ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰੇਗਾ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਬਣ ਰਹੀਆਂ ਨੇ ਅਨੁਕੂਲ
ਵਰਤਮਾਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਵੀ ਅਜਿਹੇ ਸਟਾਕ ਵੇਚਣ ਲਈ ਬਹੁਤ ਅਨੁਕੂਲ ਹਨ। ਭਾਰਤ ਦਾ ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਮਾਰਕੀਟ (Primary Market) ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਫਰਵਰੀ 2026 ਤੱਕ ₹1,75,000 ਕਰੋੜ ਦਾ ਫੰਡ ਇਕੱਠਾ ਹੋ ਚੁੱਕਾ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਸੈਕੰਡਰੀ ਮਾਰਕੀਟ (Secondary Market) ਵਿੱਚ ਰਿਟਰਨਜ਼ ਥੋੜ੍ਹੀ ਘੱਟ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਗੁਣਵੱਤਾ ਵਾਲੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ (Quality Assets) ਪ੍ਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਰੁਝਾਨ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। Nifty Financial Services Index ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 23.02% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਭ SBI ਵਰਗੇ ਬੈਂਕ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵੇਚਣ ਲਈ ਇੱਕ ਵਧੀਆ ਮਾਹੌਲ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਸਿਰਫ ਪੈਸਾ ਹੀ ਨਹੀਂ, ਗਵਰਨੈਂਸ ਅਤੇ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ 'ਚ ਵੀ ਸੁਧਾਰ
ਪੈਸਾ ਕਮਾਉਣ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, SBI ਵਿੱਚ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਘਟਾਉਣ ਦੇ ਕਈ ਰਣਨੀਤਕ ਫਾਇਦੇ ਵੀ ਹਨ। ਇਸ ਨਾਲ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ (Liquidity) ਵਧੇਗੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਗਲੋਬਲ ਇੰਡੈਕਸਾਂ ਵਿੱਚ ਇਸਦੀ ਮਹੱਤਤਾ ਵਧ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਵੱਡੇ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Institutional Investors) ਦੀ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਵਧ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਨਾਲ ਹੀ, ਸਰਕਾਰੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਘਟਣ ਨਾਲ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਗਵਰਨੈਂਸ (Corporate Governance) ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋਵੇਗਾ ਅਤੇ ਜਵਾਬਦੇਹੀ ਵਧੇਗੀ। SBI, ਜਿਸਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (Market Capitalization) ₹11 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ, ਅਜਿਹੇ ਸਟਾਕ ਵਿਕਰੀ ਨੂੰ ਬਿਨਾਂ ਕਿਸੇ ਵੱਡੀ ਕੀਮਤ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਸੰਭਾਲਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਰੱਖਦਾ ਹੈ।
ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਅਤੇ ਬੇਅਰ ਕੇਸ (Bear Case)
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸ ਮੌਕੇ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਭਾਰਤ ਦੇ ਡਿਸਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮ ਦੇ ਇਤਿਹਾਸ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਨਿਸ਼ਾਨੇ ਪੂਰੇ ਨਾ ਹੋਣ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਬਿਊਰੋਕਰੇਸੀ ਦੀ ਕੁਸ਼ਲਤਾ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਉਠਾਏ ਗਏ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਖੁਦ ਵੀ ਕੁਝ ਦਬਾਅ ਹੇਠ ਹੈ। ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਕਮਾਂ 'ਤੇ ਵਧ ਰਹੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਕਾਰਨ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (NIMs) 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ SBI ਦੀ ਐਸੇਟ ਕੁਆਲਿਟੀ (Asset Quality) ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ, ਪਰ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਸਮੁੱਚੀ ਮੁਨਾਫੇਬਾਜ਼ੀ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਇਹ ਵੀ ਮੰਨਦੇ ਹਨ ਕਿ SBI ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਇਸ ਵੇਲੇ ਆਪਣੀ ਅਸਲ ਕੀਮਤ ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹੇ ਮਹਿੰਗੇ ਮਿਲ ਰਹੇ ਹਨ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਅਤੇ ਆਊਟਲੁੱਕ (Outlook)
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ State Bank of India ਬਾਰੇ ਨਜ਼ਰੀਆ ਕਾਫੀ ਹਾਂ-ਪੱਖੀ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ (Target Price) ਲਗਭਗ ₹1,100-₹1,110 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹਨ। HSBC ਨੇ ਇਸ ਸ਼ੇਅਰ 'ਤੇ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਅਤੇ ਟਾਰਗੇਟ ₹1,110 ਰੱਖਿਆ ਹੈ। Nomura ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ SBI ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027-28 ਤੱਕ Return on Assets (RoA) 1.1% ਅਤੇ Return on Equity (RoE) 16% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਜਾਵੇਗਾ। SBI ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬੈਲੈਂਸ ਸ਼ੀਟ, ਕਮਾਈ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਅਤੇ ਸੁਧਰਦੀ ਐਸੇਟ ਕੁਆਲਿਟੀ ਇਸ ਦੇ ਲਗਾਤਾਰ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਮੁੱਲ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਹਨ।