Whalesbook
ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ, SBI ਦਾ ਭਰੋਸਾ ਕਿਵੇਂ?
ਇਨਫਰਾਸਟਰੱਕਚਰ ਬਾਂਡ ਮਾਰਕੀਟ 'ਚ ਪਿਛਲੇ ਕੁਝ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਫੰਡ ਜੁਟਾਉਣ ਦਾ ਕੰਮ ਕਾਫੀ ਹੌਲੀ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ (FY25-26) 'ਚ ਹੁਣ ਤੱਕ ਸਿਰਫ ਤਿੰਨ ਬੈਂਕਾਂ ਨੇ ਹੀ ₹25,000 ਕਰੋੜ ਜੁਟਾਏ ਹਨ, ਜਦਕਿ ਪਿਛਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 'ਚ ਇਹ ਅੰਕੜਾ ₹89,200 ਕਰੋੜ ਸੀ। ਅਜਿਹੇ ਮਾਹੌਲ 'ਚ SBI ਦਾ ਇਨਫਰਾਸਟਰੱਕਚਰ ਬਾਂਡ ਮਾਰਕੀਟ 'ਚ ਮੁੜ ਪ੍ਰਵੇਸ਼ ਕਰਨਾ ਉਸਦੇ ਆਤਮ-ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। SBI ਨੇ ਆਖਰੀ ਵਾਰ ਨਵੰਬਰ 2024 'ਚ ₹10,000 ਕਰੋੜ ਦੇ 15 ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਬਾਂਡ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਸਨ, ਜੋ ਕਿ ਸਫਲ ਰਹੇ ਸਨ। ਇਸ ਵਾਰ ਬੈਂਕ 7 ਜਾਂ 10 ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਬਾਂਡ ਜਾਰੀ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਹੋਰ ਬੈਂਕਾਂ ਦਾ ਹਾਲ ਅਤੇ SBI ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ
ਇਹ ਸਿਰਫ SBI ਹੀ ਨਹੀਂ ਹੈ ਜੋ ਫੰਡ ਜੁਟਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ICICI Bank ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ 'ਚ ₹39.45 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ 15 ਸਾਲਾਂ ਦੇ Tier-II ਬਾਂਡ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਹਨ, ਅਤੇ Canara Bank ਨੇ ₹3,500 ਕਰੋੜ ਦੇ AT1 ਬਾਂਡ ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾਈ ਹੈ। Bank of Baroda ਨੇ ਵੀ ਇਸ ਮਹੀਨੇ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ 'ਚ ₹10,000 ਕਰੋੜ ਦੇ ਗ੍ਰੀਨ ਇਨਫਰਾਸਟਰੱਕਚਰ ਬਾਂਡ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਬਣਾਏ ਗਏ ਬਾਂਡ ਆਫਰਿੰਗ ਅਜੇ ਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। SBI ਦੀ ਇਹ ਰਣਨੀਤੀ ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਫੰਡਿੰਗ ਦੇ ਸਰੋਤਾਂ ਨੂੰ ਵਿਭਿੰਨ ਬਣਾਉਣ ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗਰੋਥ ਤੇਜ਼ ਹੈ ਅਤੇ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਾਸ਼ੀ (Deposit) ਦੀ ਗਰੋਥ ਉਸਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਹੌਲੀ ਰਹਿ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਅਤੇ ਜੋਖਮ
ਹਾਲਾਂਕਿ, SBI ਲਈ ਕੁਝ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਵੀ ਹਨ। ਇਸ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 'ਚ ਇਨਫਰਾਸਟਰੱਕਚਰ ਬਾਂਡ ਦੀ ਵਿਕਰੀ 'ਚ ਆਈ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਹੈ। ਇਹ ਮੰਦੀ ਉੱਚ ਬੋਰੋਇੰਗ ਲਾਗਤਾਂ ਜਾਂ ਸੰਭਾਵੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ 'ਚ ਬਦਲਾਅ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਸਾਵਧਾਨ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। FY26 ਦੀ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ 'ਚ ਬਾਂਡ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਬੈਂਕ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੱਤੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬਾਂਡਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਘੱਟ ਗਈ। SBI ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹10.14-10.28 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਅਤੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 11.9 ਹੈ, ਜੋ ਇਸਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਬੈਂਕ 'ਤੇ ₹27.42 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੀ ਕੰਟੀਜੈਂਟ ਲਾਇਬਿਲਟੀਜ਼ (Contingent Liabilities) ਵੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ ਆਕਾਰ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ ਇੱਕ ਆਮ ਜੋਖਮ ਹੈ। ਬਾਂਡ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ ਕਿ ਬੈਂਕ ਕਿੰਨੀ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਾਲੀ ਵਿਆਜ ਦਰ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਭਾਰਤ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ
SBI ਦਾ ਇਨਫਰਾਸਟਰੱਕਚਰ ਬਾਂਡ ਮਾਰਕੀਟ 'ਚ ਵਾਪਸੀ ਦਾ ਮਕਸਦ ਭਾਰਤ ਦੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਇਨਫਰਾਸਟਰੱਕਚਰ ਵਿਕਾਸ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦੀ ਲੰਬੀ ਮਿਆਦੀ ਫੰਡਿੰਗ ਨੂੰ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਇਹ ਕਦਮ ਸਰਕਾਰ ਵੱਲੋਂ ਕੈਪੀਟਲ ਮਾਰਕੀਟ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨ ਅਤੇ ਤਰਲਤਾ (Liquidity) ਵਧਾਉਣ ਦੇ ਯਤਨਾਂ ਨਾਲ ਜੁੜਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇਸ ਬਾਂਡ ਦੀ ਸਫਲ ਵਿਕਰੀ ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਫੰਡ ਕਰਨ ਵਿੱਚ SBI ਦੀ ਭੂਮਿਕਾ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰੇਗੀ ਅਤੇ ਹੋਰ ਜਨਤਕ ਖੇਤਰ ਦੇ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਵੀ ਇਸ ਫੰਡਿੰਗ ਰੂਟ ਨੂੰ ਅਪਣਾਉਣ ਲਈ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਦੇ ਵਧਣ ਨਾਲ, ਇਨਫਰਾਸਟਰੱਕਚਰ ਵਿੱਤ ਦੀ ਮੰਗ ਉੱਚੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ SBI ਦੀ ਇਹ ਬਾਂਡ ਆਫਰਿੰਗ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਿੱਤੀ ਘਟਨਾ ਬਣ ਜਾਵੇਗੀ।