State Bank of India (SBI) ਨੇ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਕਦਮ ਚੁੱਕਦੇ ਹੋਏ ₹492 ਮਿਲੀਅਨ (ਲਗਭਗ ₹4,090 ਕਰੋੜ) ਦਾ ਵਾਧੂ ਟਾਇਰ-I (AT-1) ਪਰਪੈਚੂਅਲ ਬਾਂਡ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਜਾਰੀ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਬਾਂਡ 'ਤੇ 7.75% ਦਾ ਕੁਪਨ ਰੇਟ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਜਾਰੀਕਰਤਾ ਨੂੰ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Institutional Investors) ਵੱਲੋਂ ਭਾਰੀ ਹੁੰਗਾਰਾ ਮਿਲਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਬਾਕੀ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਕਰਜ਼ਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਪੂੰਜੀ ਜੁਟਾਉਣ ਦਾ ਰਾਹ ਪੱਧਰਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
SBI ਦੀ ਵੱਡੀ ਪੂੰਜੀ ਜੁਟਾਉਣ ਦੀ ਮੁਹਿੰਮ
SBI ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ Basel III ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਵਾਧੂ ਟਾਇਰ-I (AT-1) ਪਰਪੈਚੂਅਲ ਬਾਂਡ ਜਾਰੀ ਕਰਕੇ ₹492 ਮਿਲੀਅਨ (ਲਗਭਗ ₹4,090 ਕਰੋੜ) ਦੀ ਰਕਮ ਜੁਟਾਈ ਹੈ। ਇਸ ਬਾਂਡ 'ਤੇ 7.75% ਦਾ ਵਿਆਜ ਦਰ (Coupon Rate) ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਆਫਰ ਵਿੱਚ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ, ਪੈਨਸ਼ਨ ਫੰਡ ਅਤੇ ਪ੍ਰੋਵੀਡੈਂਟ ਫੰਡ ਵਰਗੇ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਭਾਰੀ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੁੱਲ ਬੋਲੀਆਂ ₹60 ਬਿਲੀਅਨ (ਲਗਭਗ ₹5,000 ਕਰੋੜ) ਤੋਂ ਵੱਧ ਗਈਆਂ।
ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਪੂੰਜੀ ਯੋਜਨਾ 'ਤੇ ਅਸਰ
SBI ਦੀ ਇਸ ਸਫਲਤਾ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਪ੍ਰਾਈਸ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਸਥਾਪਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਬੈਂਕ ਆਪਣੇ ਕਰਜ਼ਾ ਵਾਧੇ (Credit Growth) ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇਣ ਅਤੇ ਆਪਣੇ ਬੈਲੈਂਸ ਸ਼ੀਟ ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪੂੰਜੀ ਬਫਰ (Capital Buffers) ਬਣਾਈ ਰੱਖਣਾ ਇੱਕ ਤਰਜੀਹ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਹੁਣ ਬੈਂਕਰਾਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਵੀ ਆਪਣੀ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨ ਲਈ ਅਜਿਹੇ ਹੀ ਡੈਬਟ ਆਫਰਿੰਗ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰਨਗੀਆਂ। ਪਰਪੈਚੂਅਲ ਬਾਂਡ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਕੋਈ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਪਰਿਪੱਕਤਾ ਮਿਤੀ (Maturity Date) ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀ, ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਟਾਇਰ-I ਕੈਪੀਟਲ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ Basel III ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਨਿਯਮਾਂ ਦੇ ਤਹਿਤ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਲੋੜ ਹੈ।
ਆਗਾਮੀ ਬਾਂਡ ਕਾਲ ਆਪਸ਼ਨਾਂ ਦੀ ਰਿਫਾਈਨਾਂਸਿੰਗ
ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਅਜਿਹੀਆਂ ਹੋਰ ਜਾਰੀਕਰਤਾਵਾਂ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਮੌਜੂਦਾ ਕਰਜ਼ ਦੀਆਂ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀਆਂ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਕਈ ਜਨਤਕ ਖੇਤਰ ਦੇ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਇਸ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੌਰਾਨ ਆਪਣੇ ਚੱਲ ਰਹੇ ਪਰਪੈਚੂਅਲ ਬਾਂਡਾਂ 'ਤੇ ਕਾਲ ਆਪਸ਼ਨਾਂ (Call Options) ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਵੇਗਾ। SBI ਦੇ ਹੀ ਲਗਭਗ ₹140 ਬਿਲੀਅਨ (ਲਗਭਗ ₹11,600 ਕਰੋੜ) ਦੇ ਬਾਂਡ ਅਗਲੇ ਅੱਠ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਕਾਲ ਆਪਸ਼ਨਾਂ ਲਈ ਯੋਗ ਹਨ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਹੋਰ ਵੱਡੇ ਬੈਂਕ ਵੀ ਮਿਆਦ ਪੂਰੀ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦੇ ਇੱਕ ਵਿਅਸਤ ਸ਼ਡਿਊਲ 'ਤੇ ਨੈਵੀਗੇਟ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ; Union Bank of India ਅਤੇ Canara Bank ਦੇ ਪਰਪੈਚੂਅਲ ਬਾਂਡਾਂ ਦਾ ਮੁੱਲ ਕ੍ਰਮਵਾਰ ₹60 ਬਿਲੀਅਨ (ਲਗਭਗ ₹5,000 ਕਰੋੜ) ਅਤੇ ₹40 ਬਿਲੀਅਨ (ਲਗਭਗ ₹3,300 ਕਰੋੜ) ਹੈ, ਜੋ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀਆਂ ਕਾਲ ਮਿਤੀਆਂ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, Punjab National Bank ਅਤੇ Bank of Baroda ਕੋਲ ਕੁੱਲ ₹67 ਬਿਲੀਅਨ (ਲਗਭਗ ₹5,550 ਕਰੋੜ) ਦੇ ਸਮਾਨ ਇੰਸਟਰੂਮੈਂਟਸ ਹਨ ਜੋ ਆਪਣੀਆਂ ਕਾਲ ਆਪਸ਼ਨਾਂ ਦੇ ਨੇੜੇ ਪਹੁੰਚ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹਨਾਂ ਇੰਸਟਰੂਮੈਂਟਸ ਨੂੰ ਨਵੇਂ ਜਾਰੀਕਰਤਾਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਰਿਫਾਈਨਾਂਸ (Refinance) ਕਰਨ ਨਾਲ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਕਰਜ਼ ਦੇ ਖਰਚਿਆਂ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਮਿਲਦੀ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਪੂੰਜੀ ਪਯਾਪਤਤਾ ਲੋੜਾਂ (Capital Adequacy Requirements) ਦੀ ਨਿਰੰਤਰ ਪਾਲਣਾ ਵੀ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਈ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸੋਚ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਰੁਝਾਨ
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਹਾਲੀਆ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਦੌਰ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, SBI ਬਾਂਡ ਆਫਰ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ਗਾਹਕੀ ਪੱਧਰ ਸੰਸਥਾਗਤ ਭਰੋਸੇ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਨੋਟ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ 7.75% ਦਾ ਕੁਪਨ ਰੇਟ ਉੱਚ-ਰੇਟਿਡ ਬੈਂਕਿੰਗ ਕਰਜ਼ ਲਈ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਹੈ। ਸੰਸਥਾਗਤ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਵੱਲੋਂ ਇਹ ਮੰਗ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਵਾਲੇ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਖੁੱਲ੍ਹਾ ਅਤੇ ਅਨੁਕੂਲ ਹੈ ਜੋ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਪੂੰਜੀ ਇਕੱਠੀ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ ਕਿ ਕਿਵੇਂ ਹੋਰ ਜਨਤਕ ਖੇਤਰ ਦੇ ਬੈਂਕ ਆਪਣੀ ਆਗਾਮੀ ਜਾਰੀਕਰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਈਸ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਰੇਟਿੰਗਾਂ ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਵਿਆਜ ਦਰ ਦੇ ਮਾਹੌਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ। ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਇਹਨਾਂ ਇੰਸਟਰੂਮੈਂਟਸ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਲਾਗਤ ਨੂੰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰੂਪ ਨਾਲ ਵਧਾਏ ਬਿਨਾਂ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਰਿਫਾਈਨਾਂਸ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਗਤਾ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਕੁਆਰਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਰਤਾ ਲਈ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕ ਹੋਵੇਗੀ।