Whalesbook
ਲੋਨ ਗ੍ਰੋਥ 'ਚ SBI ਦੀ ਧਮਾਕੇਦਾਰ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ, HDFC Bank ਮੁਨਾਫੇ 'ਚ ਅੱਗੇ
State Bank of India (SBI) ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਲਈ ਖੁਸ਼ਖਬਰੀ ਹੈ। ਬੈਂਕ ਨੇ ਮਾਰਚ 2026 ਤਿਮਾਹੀ (Q4 FY26) ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਲੋਨ ਬੁੱਕ ਵਿੱਚ 17.2% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹ ₹48.77 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ SME ਸੈਕਟਰ ( 21% growth) ਅਤੇ ਐਗਰੀ ਲੋਨ ( 19.7% growth) ਕਾਰਨ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ। ਇਸ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, HDFC Bank ਨੇ ਇਸੇ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ ਆਪਣੇ ਐਡਵਾਂਸਿਸ (Advances) ਨੂੰ 12.1% ਵਧਾ ਕੇ ₹29.37 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਕੀਤਾ। HDFC Bank ਵਿੱਚ ਸਮਾਲ ਅਤੇ ਮਿਡ-ਮਾਰਕੀਟ ਲੈਂਡਿੰਗ ( 17.2%) ਅਤੇ ਬਿਜ਼ਨਸ ਬੈਂਕਿੰਗ ( 20%) ਵਿੱਚ ਚੰਗਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ। ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ (Deposit) ਦੇ ਮੋਰਚੇ 'ਤੇ ਵੀ HDFC Bank ਨੇ 14.4% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕਰਕੇ ₹31.05 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੀ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਾਸ਼ੀ ਹਾਸਲ ਕੀਤੀ, ਜਦੋਂ ਕਿ SBI 11% ਵਧ ਕੇ ₹59.75 ਲੱਖ ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚਿਆ।
ਮੁਨਾਫੇਬਾਜ਼ੀ 'ਚ HDFC Bank ਦੀ ਬੜ੍ਹਤ
ਭਾਵੇਂ SBI ਨੇ ਲੋਨ ਗ੍ਰੋਥ 'ਚ ਵੱਡਾ ਛਾਲਾ ਮਾਰਿਆ, ਪਰ ਮੁਨਾਫੇਬਾਜ਼ੀ (Profitability) ਦੇ ਮਾਮਲੇ 'ਚ HDFC Bank ਅੱਗੇ ਰਿਹਾ। SBI ਦਾ ਡੋਮੈਸਟਿਕ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (NIM) ਘਟ ਕੇ 2.93% ਰਹਿ ਗਿਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ HDFC Bank ਦਾ NIM 3.53% ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਵੀ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਥੋੜ੍ਹਾ ਘੱਟ ਹੈ। ਇਸ ਅੰਤਰ ਕਾਰਨ, SBI ਦਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਸਿਰਫ 5.6% ਵੱਧ ਕੇ ₹19,683.8 ਕਰੋੜ ਹੋਇਆ। ਇਸ 'ਚ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ 'Other Income' ਵਿੱਚ 29% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਰਿਹਾ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਰੀਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (Investment Revaluation) ਦੇ ਘਾਟੇ ਸ਼ਾਮਲ ਸਨ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, HDFC Bank ਦਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ 9% ਵਧ ਕੇ ₹19,221 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ। ਪੂਰੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 (FY26) ਲਈ, HDFC Bank ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਐਸਿਡ (RoA) 1.94% ਰਿਹਾ, ਜੋ SBI ਦੇ 1.12% ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਉੱਪਰ ਹੈ।
ਐਸੇਟ ਕੁਆਲਿਟੀ ਸਥਿਰ, ਪਰ ਮਾਰਕੀਟ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ 'ਚ SBI ਸਸਤਾ
ਦੋਵੇਂ ਬੈਂਕਾਂ ਨੇ ਐਸੇਟ ਕੁਆਲਿਟੀ (Asset Quality) ਦੇ ਮੋਰਚੇ 'ਤੇ ਵੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸਥਿਤੀ ਬਣਾਈ ਰੱਖੀ। SBI ਦਾ ਨੈੱਟ ਨਾਨ-ਪ੍ਰਫਾਰਮਿੰਗ ਐਸੇਟ (Net NPA) ਰੇਸ਼ੋ (Ratio) ਸੁਧਰ ਕੇ 0.39% ਹੋ ਗਿਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ HDFC Bank ਦਾ ਇਹ ਅੰਕੜਾ 0.38% ਸੀ। NPA ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨ (Provision) ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਆਉਣ ਨਾਲ ਮਾਰਕੀਟ 'ਚ ਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲ ਰਹੇ ਹਨ। SBI ਦਾ ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨ ਕਵਰੇਜ ਰੇਸ਼ੋ (Provision Coverage Ratio) 74.4% ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।
ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (Valuation) ਦੀ ਗੱਲ ਕਰੀਏ ਤਾਂ SBI ਆਪਣੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ HDFC Bank ਨਾਲੋਂ ਸਸਤਾ ਹੈ। SBI ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟੂ ਬੁੱਕ ਵੈਲਿਊ (P/B) ਰੇਸ਼ੋ 1.7x ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ HDFC Bank ਦਾ 2.2x ਹੈ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, SBI ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 11.6 ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ HDFC Bank ਦਾ 16.1 ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਅਤੇ ਜੋਖਮ
ਅਗਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ FY27 ਲਈ, ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗ੍ਰੋਥ (Credit Growth) 12-13% ਦੇ ਆਸਪਾਸ ਰਹਿਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, NIM 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਬਣਿਆ ਰਹਿ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 10-15 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ (bps) ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਸਕਦੀ ਹੈ। SBI ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਕਦਮ ਚੁੱਕਦੇ ਹੋਏ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੋਂ $2 ਬਿਲੀਅਨ ਫੰਡ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
SBI ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਜੋਖਮ 'Other Income' ਵਿੱਚ 29% ਦੀ ਆਈ ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ, ਜੋ ਕਮਾਈ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, HDFC Bank ਲਈ ਮੁੱਖ ਚੁਣੌਤੀ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਲਈ ਵਧਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਆਪਣੇ NIM ਦੇ ਫਾਇਦੇ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣਾ ਹੋਵੇਗਾ।