Whalesbook
ਬਜਟ 2026: ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗਰੋਥ ਨੂੰ ਮਿਲੇਗੀ ਬੂਸਟ
SBI ਦੇ ਚੇਅਰਮੈਨ CS Setty ਨੇ ਭਰੋਸਾ ਜਤਾਇਆ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਸਾਲ ਦੇ ਯੂਨੀਅਨ ਬਜਟ 2026 ਵਿੱਚ ਸੇਵਾਵਾਂ (Services) ਅਤੇ ਨਿਰਮਾਣ (Manufacturing) ਖੇਤਰਾਂ 'ਤੇ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਧਿਆਨ ਕਾਰਨ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਰਜ਼ਿਆਂ (Corporate Credit) ਵਿੱਚ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੇਗਾ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਕਿਹਾ ਕਿ ਇਹ ਉਪਾਅ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਨਵੇਂ ਉੱਭਰਦੇ ਖੇਤਰਾਂ (Sunrise Sectors) ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਬਹੁਤ ਫਾਇਦੇਮੰਦ ਸਾਬਤ ਹੋਣਗੇ। ਬਜਟ ਵਿੱਚ MSME (ਸੂਖਮ, ਲਘੂ ਅਤੇ ਦਰਮਿਆਨੇ ਉਦਯੋਗ) ਖੇਤਰ ਲਈ ਵੀ ਖਾਸ ਪ੍ਰਬੰਧ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ₹10,000 ਕਰੋੜ ਦਾ SME ਗਰੋਥ ਫੰਡ ਅਤੇ ₹2,000 ਕਰੋੜ ਦਾ ਸੈਲਫ-ਰਿਲਾਈਂਟ ਇੰਡੀਆ ਫੰਡ, ਜੋ ਕਿ ਕਰਜ਼ਾ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਹੁਲਾਰਾ ਦੇਣਗੇ।
ਬੋਰੋਇੰਗ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਬਜਟ ਨੇ ਬਾਂਡ ਮਾਰਕੀਟ (Bond Market) ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵੀ ਪੈਦਾ ਕੀਤੀਆਂ ਹਨ। ਸਰਕਾਰ ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 (FY27) ਲਈ ₹17.2 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦੇ ਕੁੱਲ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ₹16-16.5 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ (Bond Yields) 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਵਧਣ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਲਾਗਤ (Capital Costs) ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦਾ ਖਤਰਾ ਹੈ। ਮਾਰਕੀਟ ਦੀਆਂ ਇਨ੍ਹਾਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਸਟੇਟ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (SBI) ਸਮੇਤ ਪਬਲਿਕ ਸੈਕਟਰ ਬੈਂਕਾਂ (PSU Banks) ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ। SBI ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ ਐਤਵਾਰ ਨੂੰ ਲਗਭਗ 5.3% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ, ਜਦਕਿ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ, ਬੈਂਕ ਆਫ ਬੜੌਦਾ ਅਤੇ ਯੂਨੀਅਨ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ ਵਰਗੇ ਹੋਰ PSU ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗਿਰਾਵਟ ਨਾਲ ਬੰਦ ਹੋਏ।
ਕਰਜ਼ਾ ਚਿੰਤਾਵਾਂ 'ਤੇ Setty ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ
Setty ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕਰਜ਼ਾ ਅੰਕੜਿਆਂ 'ਤੇ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਜਲਦਬਾਜ਼ੀ ਨਾ ਕਰਨ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਕਿਹਾ ਕਿ ਸੰਭਾਵੀ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡ ਬਾਈਬੈਕ (Bond Buybacks) ਅਤੇ ਟੀ-ਬਿੱਲ (T-bill) ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਵਰਗੇ ਸਮਾਯੋਜਨ (Adjustments) ਚੀਜ਼ਾਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਹੋਏ ₹80,000 ਕਰੋੜ ਦੇ ਬਾਈਬੈਕ ਦਾ ਵੀ ਹਵਾਲਾ ਦਿੱਤਾ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, Setty ਨੇ ਬਜਟ ਦੀਆਂ ਵਿੱਤੀ ਧਾਰਨਾਵਾਂ (Fiscal Assumptions) ਨੂੰ ਵੀ 'ਕੰਜ਼ਰਵੇਟਿਵ' ਦੱਸਿਆ, ਜਿਸ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਮਾਲੀਆ ਅਨੁਮਾਨ (Revenue Estimates) ਸ਼ਾਇਦ ਅੰਡਰਸਟੇਟ (Understated) ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ ਜਦੋਂ ਕਿ ਕਰਜ਼ਾ ਅੰਕੜੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ। FY27 ਲਈ ₹17.2 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦਾ ਕੁੱਲ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ₹14.8 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ।
SBI ਅਤੇ ਹੋਰ ਸੈਕਟਰਾਂ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਭਾਰਤ ਦੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਪਬਲਿਕ ਸੈਕਟਰ ਬੈਂਕਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ, SBI ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਫਰਵਰੀ 2026 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਤੱਕ ਲਗਭਗ 12.09x ਸੀ ਅਤੇ 31 ਜਨਵਰੀ 2026 ਤੱਕ ਇਸਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਲਗਭਗ ₹9.94 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਸੀ। ਬੈਂਕ ਦਾ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 22.55% ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਅਤੇ 19.06% ਨੈੱਟ ਐਡਵਾਂਸ (FY24 ਅਨੁਸਾਰ) 'ਤੇ ਕਬਜ਼ਾ ਹੈ। ਬਜਟ ਵਿੱਚ ਉਦਯੋਗਿਕ ਉਤਪਾਦਨ ਅਤੇ ਨਿਰਯਾਤ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਦੇ ਸਰਕਾਰੀ ਯਤਨਾਂ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ, ਬੈਂਕਿੰਗ ਖੇਤਰ ਦੀ ਇੱਕ ਉੱਚ-ਪੱਧਰੀ ਕਮੇਟੀ ਦੁਆਰਾ ਸਮੀਖਿਆ (Review) ਵੀ ਸੰਭਾਵਿਤ ਢਾਂਚਾਗਤ ਬਦਲਾਅ (Structural Changes) ਲਿਆ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਬਜਟ ਨੇ IT ਸੇਵਾਵਾਂ ਲਈ ਸੇਫ ਹਾਰਬਰ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ₹2,000 ਕਰੋੜ ਦੀ ਥ੍ਰੈਸ਼ਹੋਲਡ ਤੱਕ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਲਈ ਵੀ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਦਮ ਹੈ।