Whalesbook
ਕੰਪਨੀ ਕਿਉਂ ਵੇਚ ਰਹੀ ਹੈ ਬੈਡ ਲੋਨ?
SBI Cards and Payment Services, ਜੋ ਕਿ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕਾਰਡ ਕੰਪਨੀ ਹੈ, ਨੇ ਆਪਣੇ ਵਿੱਤੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਵਾਈ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਲਗਭਗ ₹1,800 ਕਰੋੜ ਦੇ ਐਨਪੀਏ (NPA) ਵਾਲੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕਾਰਡ ਲੋਨ Integro Finserv ਨਾਮਕ ਇੱਕ ਨਾਨ-ਬੈਂਕਿੰਗ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਕੰਪਨੀ (NBFC) ਨੂੰ ਵੇਚ ਦਿੱਤੇ ਹਨ। ਇਸ ਕਦਮ ਨਾਲ SBI Card ਨੂੰ ਵੱਧ ਰਹੇ ਡਿਫਾਲਟਸ (Defaults) ਨਾਲ ਨਜਿੱਠਣ ਅਤੇ ਆਪਣੀ ਅਸੈੱਟ ਕੁਆਲਿਟੀ (Asset Quality) ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਮਿਲੇਗੀ।
Integro Finserv ਦਾ ਰੋਲ
ਇਹ ਖਰਾਬ ਲੋਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਮੁੰਬਈ ਸਥਿਤ Integro Finserv ਨੇ ਖਰੀਦਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਕੰਪਨੀ, ਜੋ 2019 ਵਿੱਚ ਸਥਾਪਿਤ ਹੋਈ ਸੀ, ਖਰਾਬ ਹੋਏ ਰਿਟੇਲ ਲੋਨ ਨੂੰ ਖਰੀਦਣ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਕਾਨੂੰਨੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਹੱਲ ਕਰਨ ਅਤੇ ਫਿਰ ਤੋਂ ਲੋਨ ਦੇਣ ਵਿੱਚ ਮਾਹਰ ਹੈ। ਇਹ ਸੌਦਾ Integro Finserv ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਦੇ ਅਨੁਕੂਲ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਮੁਸ਼ਕਲ ਡਿਸਟ੍ਰੈਸਡ ਅਸੈੱਟ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਰਿਕਵਰੀ ਨੂੰ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਕਰਨਾ ਹੈ।
ਬੈਡ ਲੋਨ 'ਤੇ ਰਿਕਵਰੀ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਹਾਲਾਂਕਿ SBI Card ਨੇ ਇਸ ਸੌਦੇ ਨਾਲ ਆਪਣੇ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ ਨੂੰ ਸਾਫ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਪਰ ਭਾਰਤੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕਾਰਡ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਬੈਡ ਲੋਨ 'ਤੇ ਰਿਕਵਰੀ ਰੇਟ (Recovery Rate) ਅਜੇ ਵੀ ਘੱਟ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਮਾਹਿਰਾਂ ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਹੈ ਕਿ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕਾਰਡ ਡਿਫਾਲਟਸ ਤੋਂ ਰਿਕਵਰੀ ਸਿਰਫ 15% ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹੈ। ਇਹ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਕੁੱਲ NPA ਰਿਕਵਰੀ ਰੇਟ (ਜੋ 2025 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 18% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਸੀ, ਅਤੇ IBC ਵਰਗੇ ਚੈਨਲਾਂ ਰਾਹੀਂ 36.6% ਤੱਕ) ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕਾਰਡ ਲੋਨ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਡਿਫਾਲਟਸ ਨੂੰ ਸੁਲਝਾਉਣਾ ਵਧੇਰੇ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੈ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਹਾਲ ਅਤੇ SBI Card ਦੀ ਸਥਿਤੀ
ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕਾਰਡ ਮਾਰਕੀਟ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 2025 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ 113 ਮਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਐਕਟਿਵ ਕਾਰਡ ਸਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਦੇਸ਼ ਭਰ ਵਿੱਚ ਡਿਲਿੰਕਵੈਂਸੀ ਰੇਟ (Delinquency Rate) ਯਾਨੀ ਲੋਨ ਦੀ ਅਦਾਇਗੀ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਦਾ ਦਰ ਵੀ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ 2025 ਵਿੱਚ ਔਸਤਨ 1.8% ਰਿਹਾ। ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕਾਰਡਾਂ 'ਤੇ ਕੁੱਲ ਬਕਾਇਆ ਰਕਮ ਚਾਰ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਦੁੱਗਣੀ ਹੋ ਕੇ ਜੁਲਾਈ 2025 ਤੱਕ ₹2.91 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ।
SBI Card ਕੋਲ ਭਾਰਤੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕਾਰਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਲਗਭਗ 19-20% ਹਿੱਸਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹ HDFC Bank (ਲਗਭਗ 22-23% ਹਿੱਸਾ) ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੂਜਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਜਾਰੀਕਰਤਾ ਹੈ। ICICI Bank ਅਤੇ Axis Bank ਵੀ ਇਸ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਵੱਡੇ ਖਿਡਾਰੀ ਹਨ।
ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਦੀ ਰਾਏ ਅਤੇ ਅਗਲਾ ਕਦਮ
SBI Card ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ (Price-to-Earnings ratio) ਲਗਭਗ 30.51 ਹੈ, ਜੋ ਕਿ HDFC Bank (19.4x) ਅਤੇ ICICI Bank (19.0x) ਵਰਗੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਨਾਲੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਐਨਾਲਿਸਟ SBI Card ਬਾਰੇ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਰਤ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਦਾ ਆਮ ਕੰਸੈਨਸਸ ਰੇਟਿੰਗ 'Sell' ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੁਝ ਐਨਾਲਿਸਟ ਅਸੈੱਟ ਕੁਆਲਿਟੀ 'ਤੇ ਫੋਕਸ ਅਤੇ ਡਿਜੀਟਲ ਏਕੀਕਰਨ (Digital Integration) ਤੋਂ ਸੰਭਾਵੀ ਸਕਾਰਾਤਮਕਤਾ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ।
ਇਸ ₹1,800 ਕਰੋੜ ਦੇ ਸੌਦੇ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, SBI Card ਦੇ ਗਰੌਸ ਐਨਪੀਏ (Gross NPA) ਰੇਸ਼ੋ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ 31 ਮਾਰਚ, 2026 ਤੱਕ ਘਟ ਕੇ 2.41% ਰਹਿ ਗਿਆ ਸੀ, ਜੋ ਇੱਕ ਸਾਲ ਪਹਿਲਾਂ 3.08% ਸੀ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਨੈੱਟ ਐਨਪੀਏ (Net NPA) ਵੀ 1.04% ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ 1.46% ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਪਰ, ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕਾਰਡ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਅੰਤਰ-ਨਿਹਤ (inherent) ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਰਿਸਕ, ਘੱਟ ਰਿਕਵਰੀ ਰੇਟ ਅਤੇ ਵਧਦੀ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਇੱਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਚੁਣੌਤੀ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ।