Whalesbook
Religare Enterprises ਵੱਲੋਂ ਵੱਡਾ ਰੀ-ਸਟਰਕਚਰਿੰਗ: ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਕਾਰੋਬਾਰ RFL ਵਜੋਂ ਹੋਵੇਗਾ ਸਪਿਨ-ਆਫ
Religare Enterprises Limited (REL) ਨੇ ਆਪਣੇ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ (Shareholders) ਲਈ ਮੁੱਲ ਵਧਾਉਣ (Unlock Shareholder Value) ਦੇ ਉਦੇਸ਼ ਨਾਲ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਰਣਨੀਤਕ ਫੈਸਲਾ ਲਿਆ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੇ ਵਿੱਤੀ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਬ੍ਰੋਕਿੰਗ, ਹੋਲਸੇਲ ਲੈਂਡਿੰਗ ਅਤੇ ਹਾਊਸਿੰਗ ਫਾਈਨਾਂਸ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਨੂੰ ਇੱਕ ਵੱਖਰੀ, ਸੁਤੰਤਰ ਤੌਰ 'ਤੇ ਲਿਸਟ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਕੰਪਨੀ, Religare Finvest Limited (RFL) ਵਿੱਚ ਵੰਡ (Demerge) ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਪਿੱਛੋਂ, ਮਾਪੇ ਕੰਪਨੀ REL ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਪਣੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਣ ਵਾਲੇ ਸਿਹਤ ਬੀਮਾ ਕਾਰੋਬਾਰ, Care Health Insurance 'ਤੇ ਹੀ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰੇਗੀ। ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਬੋਰਡ ਵੱਲੋਂ ਮਨਜ਼ੂਰ ਕਰ ਲਿਆ ਗਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਦਾ ਉਦੇਸ਼ Care Health Insurance ਦੀ ਉੱਚ-ਵਿਕਾਸ ਸੰਭਾਵਨਾ (High-Growth Potential) ਜਾਂ ਮੁੜ ਸੁਰਜੀਤ ਹੋਏ ਵਿੱਤੀ ਸੇਵਾ ਪਲੇਟਫਾਰਮ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਲਈ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਨਿਵੇਸ਼ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਬਣਾਉਣਾ ਹੈ। ਬੁਰਮਾਨ ਪਰਿਵਾਰ, ਜਿਸ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਆਪਣੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਵਧਾਈ ਸੀ ਅਤੇ ਬੋਰਡ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਤੀਨਿਧਤਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤੀ ਸੀ, ਹੁਣ ਕਾਰੋਬਾਰ ਨੂੰ ਸੁਚਾਰੂ ਬਣਾਉਣ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਦੇਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। RFL ਦੀ ਲਿਸਟਿੰਗ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2028 (FY28) ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q1) ਤੱਕ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 15 ਤੋਂ 18 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਸਮਾਂ ਲੱਗ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਨੈਪਸ਼ਾਟ
Care Health Insurance ਨੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿਕਾਸ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (YoY) ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਇਸਦੇ ਰਿਟੇਲ ਕਾਰੋਬਾਰ ਵਿੱਚ 41% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਧੀਨ ਸੰਪਤੀਆਂ (Assets Under Management - AUM) ₹10,000 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਪਾਰ ਕਰ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀ ਨੇ 1.70 ਦਾ ਸੋਲਵੈਂਸੀ ਰੇਸ਼ੋ (Solvency Ratio) ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪੂੰਜੀ ਸਥਿਤੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
Religare Broking ਨੇ ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਮਾਲੀਏ (Revenue) ਵਿੱਚ 12% ਦਾ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (YoY) ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਕਿ ₹91 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। ਇਸ ਵਾਧੇ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਇਸਦਾ ਮਾਰਜਿਨ ਟਰੇਡਿੰਗ ਫੈਸਿਲਿਟੀ (MTF) ਬੁੱਕ ਰਿਹਾ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 93% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਅਤੇ ਇਹ ₹317 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ।
Religare Finvest (RFL), ਜੋ ਕਿ ਲੈਂਡਿੰਗ ਦਾ ਕੰਮ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਨੂੰ ਵਿਰਾਸਤੀ ਮੁੱਦਿਆਂ (Legacy Issues) ਦੇ ਹੱਲ ਵਜੋਂ ਪੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਕੋਲ ₹480 ਕਰੋੜ ਦੀ ਨਕਦ (Cash) ਉਪਲਬਧ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਨੇ 1% ਦਾ ਸਥਿਰ ਨੈੱਟ ਨਾਨ-ਪਰਫਾਰਮਿੰਗ ਐਸੇਟ (Net NPA) ਰੇਸ਼ੋ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਪਿਛੋਕੜ: ਵਿਰਾਸਤੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਤੋਂ ਨਵੀਂ ਸ਼ੁਰੂਆਤ
Religare ਦੇ ਸਫਰ ਵਿੱਚ ਕਈ ਵੱਡੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਰੀ-ਸਟਰਕਚਰਿੰਗ ਅਤੇ ਪਿਛਲੀਆਂ ਵਿੱਤੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਤੋਂ ਪਾਰ ਪਾਉਣ ਦੇ ਯਤਨ ਸ਼ਾਮਲ ਰਹੇ ਹਨ। ਸਾਲ 2025 ਵਿੱਚ ਬੁਰਮਾਨ ਪਰਿਵਾਰ ਦਾ ਵੱਡਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਅਤੇ ਬੋਰਡ ਵਿੱਚ ਵਧੀ ਹੋਈ ਮੈਂਬਰਸ਼ਿਪ, ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਗਵਰਨੈਂਸ ਅਤੇ ਰਣਨੀਤਕ ਦਿਸ਼ਾ-ਨਿਰਦੇਸ਼ਾਂ 'ਤੇ ਨਵੇਂ ਸਿਰੇ ਤੋਂ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਸੀ। ਇਹ ਡੀਮਰਜਰ (Demerger) ਉਸ ਦਿਸ਼ਾ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਦਮ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮਕਸਦ ਪੂੰਜੀ-ਸੰਘਣੀ (Capital-Intensive) ਲੈਂਡਿੰਗ ਅਤੇ ਬ੍ਰੋਕਿੰਗ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਨੂੰ ਐਸੇਟ-ਲਾਈਟ (Asset-Light), ਉੱਚ-ਵਿਕਾਸ ਵਾਲੇ ਬੀਮਾ ਖੇਤਰ ਤੋਂ ਵੱਖ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਪਹਿਲਾਂ ਵੀ ਇਸ ਗਰੁੱਪ ਦੇ ਢਾਂਚੇ ਨੂੰ ਸਰਲ ਬਣਾਉਣ ਦੇ ਯਤਨ ਕੀਤੇ ਗਏ ਸਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਕੁਝ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ ਸੀ, ਜਿਸ ਕਰਕੇ ਇਹ ਨਵੀਂ ਡੀਮਰਜਰ ਇੱਕ ਅਹਿਮ ਮੀਲ ਪੱਥਰ ਸਾਬਤ ਹੋਵੇਗੀ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਸਵਾਲ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ
ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕਾਲ (Concall) ਦੌਰਾਨ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ (Analysts) ਨੇ ਕਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਮੁੱਦਿਆਂ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਉਠਾਏ। ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਵੀ ਪ੍ਰਸ਼ਨ ਖੜ੍ਹੇ ਹੋਏ ਕਿ ਬੀਮਾ ਕਾਰੋਬਾਰ ਨੂੰ ਸਿੱਧੇ ਵੱਖ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਵਿੱਤੀ ਸੇਵਾਵਾਂ ਨੂੰ ਪਹਿਲਾਂ ਕਿਉਂ ਵੱਖ ਕੀਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੇ ਇਸਨੂੰ ਇੱਕ ਕ੍ਰਮਵਾਰ (Sequential) ਪਹੁੰਚ ਦੱਸਿਆ ਅਤੇ ਦੱਸਿਆ ਕਿ ਬੀਮਾ ਰੈਗੂਲੇਟਰ IRDA ਨਾਲ ਪ੍ਰਮੋਟਰ ਹੋਲਡਿੰਗ ਸਬੰਧੀ ਚਰਚਾਵਾਂ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ਲਗਭਗ ₹750 ਕਰੋੜ ਦੀ ਪਿਛਲੀ ਲਕਸ਼ਮੀ ਵਿਲਾਸ ਬੈਂਕ (LVB) ਨਾਲ ਜਮ੍ਹਾਂ (Fixed Deposit) ਕੀਤੀ ਗਈ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਾਸ਼ੀ ਦੀ ਵਸੂਲੀ ਸਬੰਧੀ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਅਦਾਲਤ ਵਿੱਚ ਵਿਚਾਰ ਅਧੀਨ (Subjudice) ਹੈ ਅਤੇ ਜਿਸ ਲਈ ਪੂਰਾ ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨ (Fully Provisioned) ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਅਦਾਲਤ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਸਮਝੌਤੇ (Out-of-Court Settlements) ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੈ ਪਰ ਪੂਰੀ ਵਸੂਲੀ ਲਈ ਯਤਨਸ਼ੀਲ ਹੈ।
ਬ੍ਰੋਕਿੰਗ ਕਾਰੋਬਾਰ ਲਈ ਘੱਟ ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਇਕਵਿਟੀ (ROE) ਦਾ ਮੁੱਦਾ ਵੀ ਚਰਚਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਰਿਹਾ, ਜਿਸ ਦਾ ਕਾਰਨ ਘੱਟ ਐਕਟਿਵ ਗਾਹਕ ਅਨੁਪਾਤ (Active Client Ratio) 14% (ਜੋ ਕਿ ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੇ 21% ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਘੱਟ ਹੈ) ਨੂੰ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ। ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੇ ਉਤਪਾਦਕਤਾ (Productivity) ਅਤੇ ਡਿਜੀਟਲ ਵਿਕਾਸ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਬੀਮਾ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਲਈ 1/n ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਅਕਾਊਂਟਿੰਗ ਵਿਧੀ (1/n Regulatory Accounting Method) ਨੂੰ ਅਪਣਾਉਣ ਦਾ ਵੀ ਜ਼ਿਕਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਉੱਪਰਲੀ ਆਮਦਨ (Top-line) ਅਤੇ ਲਾਭ (Profits) ਘੱਟ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਅੰਦਰੂਨੀ ਰਿਟੇਲ ਵਿਕਾਸ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ।
ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਅਗਲਾ ਆਉਟਲੁੱਕ
ਇੱਕ-ਵਾਰੀ ਖਰਚੇ (One-off Costs): ਨਵੇਂ ਲੇਬਰ ਕੋਡ ਪ੍ਰਾਵਧਾਨਾਂ (Labor Code Provisions) ਕਾਰਨ Q3 FY26 ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ₹13.5 ਕਰੋੜ ਦੇ ਇੱਕ-ਵਾਰੀ ਖਰਚੇ ਕਰਨੇ ਪਏ।
ਕਾਨੂੰਨੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ (Legal Uncertainties): LVB ਫਿਕਸਡ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਦੀ ਵਸੂਲੀ ਅਤੇ ਸਾਬਕਾ ਚੇਅਰਮੈਨ ਦੇ ESOPs ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਮੁੱਦੇ ਅਜੇ ਵੀ ਅਣਸੁਲਝੇ ਅਤੇ ਅਦਾਲਤ ਵਿੱਚ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਹੱਲ ਲਈ ਕੋਈ ਸਪੱਸ਼ਟ ਸਮਾਂ-ਸੀਮਾ ਨਹੀਂ ਹੈ।
ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਅਕਾਊਂਟਿੰਗ (Regulatory Accounting): ਬੀਮਾ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਲਈ 1/n ਵਿਧੀ ਵੱਲ ਤਬਦੀਲੀ, ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤੇ ਲਾਭਅੰਸ਼ (Profitability) ਨੂੰ ਸਮਝਣ ਵਿੱਚ ਚੁਣੌਤੀ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੀ ਅੰਦਰੂਨੀ ਗਤੀ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੈ।
ਪੂੰਜੀ ਨਿਵੇਸ਼ (Capital Infusion): Care Health ਆਪਣੀ ਲਗਾਤਾਰ ਵਿਕਾਸ ਯਾਤਰਾ ਲਈ ਅਸਲ ਨਿਵੇਸ਼ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ₹600 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਦੀ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਦਮ ਹੋਵੇਗਾ।
ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੀ ਮੁੜ ਸ਼ੁਰੂਆਤ (Business Restart): RFL ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਹਾਊਸਿੰਗ ਫਾਈਨਾਂਸ ਵਿੱਚ ਨਵੇਂ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇਣ (Disbursements) ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੈ, ਅਤੇ MSME ਲੈਂਡਿੰਗ ਵੀ ਨਵੇਂ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਦੇ ਅੰਤਿਮ ਹੋਣ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ "ਬਹੁਤ ਜਲਦ" (Very Soon) ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਨਾਲ ਤੁਲਨਾ
ਸਿਹਤ ਬੀਮਾ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ, Care Health ਦੀ 41% ਰਿਟੇਲ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਕਈ ਹੋਰ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ, ਜੋ ਕਿ ਆਪਣੀ ਮਾਰਕੀਟ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਅਤੇ ਉਤਪਾਦ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ਾਂ ਦਾ ਵਿਸਤਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਤੋਂ ਬਿਹਤਰ ਹੈ। Star Health ਅਤੇ HDFC Ergo ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵੀ ਡਿਜੀਟਲ ਚੈਨਲਾਂ ਅਤੇ ਰਿਟੇਲ ਸੈਗਮੈਂਟਸ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਅੱਗੇ ਵਧਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। NBFC ਅਤੇ ਬ੍ਰੋਕਿੰਗ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ, Religare Finvest ਦੇ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਦੇ ਕੰਮ ਨੂੰ ਮੁੜ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਜਨਾ, Bajaj Finance ਅਤੇ Home First Finance (ਹਾਊਸਿੰਗ ਵਿੱਚ) ਵਰਗੇ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਲੈਂਡਸਕੇਪ ਵਿੱਚ ਖੜ੍ਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਉੱਚ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (Valuations) ਅਤੇ ਸਥਾਪਿਤ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਥਿਤੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿਕਾਸ ਦਿਖਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਬ੍ਰੋਕਿੰਗ ਸੈਗਮੈਂਟ ਡਿਸਕਾਊਂਟ ਬ੍ਰੋਕਰਾਂ ਅਤੇ ਵੱਡੀਆਂ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਤੋਂ ਮੁਕਾਬਲੇ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਗਾਹਕ ਦੀ ਸ਼ਮੂਲੀਅਤ (Client Engagement) ਅਤੇ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਮੁੱਖ ਭੇਦ (Key Differentiators) ਹਨ।
ਇਹ ਡੀਮਰਜਰ ਦੋਵਾਂ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਇਕਾਈਆਂ ਨੂੰ ਸੁਤੰਤਰ ਵਿਕਾਸ ਰਣਨੀਤੀਆਂ (Independent Growth Strategies) ਅਪਣਾਉਣ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦੇਵੇਗਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਹਰੇਕ ਵੱਖਰੇ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਲਾਈਨ ਲਈ ਬਿਹਤਰ ਮੁੱਲ ਖੋਜ (Valuation Discovery) ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਅਜਿਹੀ ਰਣਨੀਤੀ ਪਹਿਲਾਂ ਵੀ ਵਿਭਿੰਨ ਵਿੱਤੀ ਗਰੁੱਪਾਂ ਦੁਆਰਾ ਆਪਣੇ ਢਾਂਚੇ ਨੂੰ ਸਰਲ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਅਪਣਾਈ ਗਈ ਹੈ।