Whalesbook
ਸਟੇਬਲਕੋਇਨ ਲਈ ਨਿਯਮਾਂ ਵੱਲ ਵੱਡਾ ਕਦਮ
ਅਮਰੀਕੀ ਸਰਕਾਰ ਨੇ ਸਟੇਬਲਕੋਇਨ ਇੰਡਸਟਰੀ ਨੂੰ ਸਪੱਸ਼ਟ ਦਿਸ਼ਾ-ਨਿਰਦੇਸ਼ ਦੇਣ ਲਈ ਕਦਮ ਅੱਗੇ ਵਧਾਇਆ ਹੈ। OCC ਨੇ ਜੁਲਾਈ 2025 ਵਿੱਚ ਪਾਸ ਹੋਏ GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act) ਨੂੰ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਲਈ ਨਵੇਂ ਨਿਯਮਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਤਹਿਤ, ਅਮਰੀਕੀ ਸਟੇਬਲਕੋਇਨ ਜਾਰੀਕਰਤਾਵਾਂ ਲਈ ਸਖ਼ਤ ਰਿਜ਼ਰਵ ਲੋੜਾਂ (Reserve Requirements) ਨਿਰਧਾਰਤ ਕੀਤੀਆਂ ਜਾਣਗੀਆਂ। ਇਹਨਾਂ ਵਿੱਚ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਇੱਕ-ਤੋਂ-ਇੱਕ ਬੈਕਿੰਗ (One-to-one backing) ਯੂ.ਐਸ. ਕਰੰਸੀ, ਫੈਡ ਅਕਾਊਂਟ ਬੈਲੰਸ ਅਤੇ ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਟਰੈਜ਼ਰੀ ਬਿਲਾਂ ਵਰਗੀਆਂ ਬਹੁਤ ਤਰਲ ਸੰਪਤੀਆਂ (Highly liquid assets) ਨਾਲ ਹੋਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਇਹ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਸੰਪਤੀ ਕਸਟੱਡੀ (Asset custody), ਗਾਹਕ ਰੀਡੈਂਪਸ਼ਨ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਵਾਂ (Customer redemption processes) ਅਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਰਜਿਸਟ੍ਰੇਸ਼ਨ ਵਰਗੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਪਹਿਲੂਆਂ ਨੂੰ ਵੀ ਛੂਹੇਗਾ, ਤਾਂ ਜੋ ਸਟੇਬਲਕੋਇਨ ਇੰਡਸਟਰੀ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਢੰਗ ਨਾਲ ਵਿਕਾਸ ਕਰ ਸਕੇ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ, ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ (Federal Reserve) ਵੀ ਸਟੇਬਲਕੋਇਨ ਜਾਰੀਕਰਤਾਵਾਂ ਲਈ ਕੈਪੀਟਲ (Capital) ਅਤੇ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ (Liquidity) ਦੇ ਮਾਪਦੰਡਾਂ (Standards) 'ਤੇ ਕੰਮ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਜੋ ਡਿਜੀਟਲ ਸੰਪਤੀ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਨ ਲਈ ਬੈਂਕਿੰਗ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਨੂੰ ਸਪੱਸ਼ਟਤਾ ਦਿੱਤੀ ਜਾ ਸਕੇ। ਇਹ ਤੇਜ਼ੀ, ਡਿਜੀਟਲ ਸੰਪਤੀਆਂ ਪ੍ਰਤੀ ਅਮਰੀਕੀ ਏਜੰਸੀਆਂ ਦੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਰੂਪ ਤੋਂ ਸਾਵਧਾਨ ਰੁਖ ਤੋਂ ਇੱਕ ਬਦਲਾਅ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ।
ਡਿਜੀਟਲ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਚਾਰਟਰਾਂ 'ਤੇ ਸਿਆਸੀ ਸਵਾਲ
ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਕਦਮਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਸੈਨੇਟਰ ਐਲਿਜ਼ਾਬੈਥ ਵਾਰਨ (Senator Elizabeth Warren) ਵਰਗੇ ਕੁਝ ਸਿਆਸਤਦਾਨਾਂ ਵੱਲੋਂ ਇਸ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਚੁੱਕੇ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਵਾਰਨ ਨੇ OCC ਵੱਲੋਂ ਏਰੇਬੋਰ ਬੈਂਕ (Erebor Bank) ਵਰਗੇ ਡਿਜੀਟਲ ਸੰਪਤੀ-ਕੇਂਦਰਿਤ ਅਦਾਰਿਆਂ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਚਾਰਟਰ (Charter) ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਦੇਣ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ 'ਤੇ ਇਤਰਾਜ਼ ਜਤਾਇਆ ਹੈ। ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਇਹਨਾਂ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਪੈਰੋਕਾਰਾਂ ਵੱਲੋਂ ਕੀਤੇ ਗਏ ਸਿਆਸੀ ਦਾਨਾਂ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ "ਭ੍ਰਿਸ਼ਟ ਸਿਆਸੀ ਪੱਖਪਾਤ" (Corrupt political favoritism) ਦਾ ਖਦਸ਼ਾ ਹੈ ਅਤੇ ਉਹ ਇਸ ਗੱਲ ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰਵਾਉਣਾ ਚਾਹੁੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਕੀ ਚਾਰਟਰ ਕਾਨੂੰਨਾਂ ਅਤੇ ਨਿਯਮਾਂ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਸੀ। ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਕੋਈ ਵੀ ਅਨਿਯਮਿਤਤਾ ਪਾਈ ਗਈ ਤਾਂ ਚਾਰਟਰ ਨੂੰ ਰੱਦ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਜਾਵੇਗਾ। ਇਹ ਜਾਂਚ-ਪੜਤਾਲ ਡਿਜੀਟਲ ਸੰਪਤੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਦੇ ਆਲੇ-ਦੁਆਲੇ ਦੀ ਸਿਆਸੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲਤਾ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀ ਹੈ।
ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਅਤੇ ਚਾਰਟਰ ਵਿਵਾਦ ਦਾ ਅਸਰ
ਇਹ ਨਵੀਂ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸਥਿਤੀ ਕਈ ਜੋਖਮ ਲੈ ਕੇ ਆਈ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ GENIUS Act ਇੱਕ ਢਾਂਚਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਸਦੇ ਲਾਗੂ ਹੋਣ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਅਤੇ ਵਿਕਸਿਤ ਹੋ ਰਹੀਆਂ ਵਿਆਖਿਆਵਾਂ ਸੰਭਾਵੀ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਸੈਨੇਟਰ ਵਾਰਨ ਦੀ ਏਰੇਬੋਰ ਬੈਂਕ ਦੇ ਚਾਰਟਰ ਮਨਜ਼ੂਰੀ 'ਤੇ ਤਿੱਖੀ ਆਲੋਚਨਾ, ਜਿਸਨੂੰ ਆਮ 12-18 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ 4 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਸੀ, ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀ ਹੈ। OCC ਦੇ ਅਧਿਕਾਰੀ ਇਸਨੂੰ ਡਾਇਨਾਮਿਕ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸਿਸਟਮ ਪ੍ਰਤੀ ਵਚਨਬੱਧਤਾ ਦਾ ਸਬੂਤ ਦੱਸ ਰਹੇ ਹਨ, ਪਰ ਇਸ 'ਤੇ ਸਿਆਸੀ ਪੱਖਪਾਤ ਦੇ ਦੋਸ਼ ਲੱਗ ਰਹੇ ਹਨ।
ਮਾਰਕੀਟ ਅਤੇ ਸੈਕਟਰ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਸਟੇਬਲਕੋਇਨਾਂ ਲਈ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਉਤਸ਼ਾਹ ਅਤੇ ਬੈਂਕ ਚਾਰਟਰਾਂ 'ਤੇ ਸਿਆਸੀ ਜਾਂਚ ਦਾ ਅਸਰ ਡਿਜੀਟਲ ਸੰਪਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸਪੱਸ਼ਟਤਾ ਨਾਲ, ਸਟੇਬਲਕੋਇਨ ਜਾਰੀਕਰਤਾਵਾਂ ਵੱਲੋਂ $1.9 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਯੂ.ਐਸ. ਟ੍ਰੈਜ਼ਰੀ ਖਰੀਦ ਵਿੱਚ ਲਗਾਇਆ ਜਾਵੇਗਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਡਾਲਰ ਦੀ ਭੂਮਿਕਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋਵੇਗੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਏਰੇਬੋਰ ਵਰਗੇ ਚਾਰਟਰਾਂ ਦੇ ਵਿਵਾਦ ਸੰਸਥਾਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਉਤਸ਼ਾਹ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ ਜੇਕਰ ਇਸਨੂੰ ਸਿਆਸੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਮੰਨਿਆ ਗਿਆ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ
ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਮਹੀਨੇ ਕਾਫੀ ਅਹਿਮ ਹੋਣਗੇ ਕਿਉਂਕਿ ਰੈਗੂਲੇਟਰ GENIUS Act ਲਈ ਅੰਤਿਮ ਨਿਯਮ ਤਿਆਰ ਕਰਨਗੇ, ਜਿਸਨੂੰ ਜਨਵਰੀ 2027 ਤੱਕ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਲਾਗੂ ਕੀਤੇ ਜਾਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਬੈਂਕ ਚਾਰਟਰਿੰਗ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਵਾਂ ਨਾਲ ਜੁੜੀਆਂ ਸਿਆਸੀ ਬਹਿਸਾਂ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ, ਜੋ ਡਿਜੀਟਲ ਸੰਪਤੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਦੇ ਰੁਖ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨਗੀਆਂ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਤੇ ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੇ ਹਿੱਸੇਦਾਰ ਨੇੜੇ ਤੋਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਗੇ ਕਿ ਇਹ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਸਿਆਸੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਕਿਵੇਂ ਆਪਸ ਵਿੱਚ ਜੁੜਦੀਆਂ ਹਨ।