REC Limited Share: 40% ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ! ਫਿਰ ਵੀ ਸ਼ੇਅਰ ਡਿੱਗਿਆ 52-ਹਫ਼ਤੇ ਦੇ ਲੋਅ ਵੱਲ? ਜਾਣੋ ਕਾਰਨ

REC Limited ਦਾ ਬੋਰਡ ਅੱਜ, 16 ਮਾਰਚ, 2026 ਨੂੰ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025-26 (FY26) ਲਈ ਆਪਣੇ ਚੌਥੇ interim dividend 'ਤੇ ਫੈਸਲਾ ਕਰੇਗਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਦੀ ਸਹੀ ਰਕਮ ਅਜੇ ਤੈਅ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਪਿਛਲੇ interim dividends ₹4.60 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹ ਮਹਾਰਤਨਾ ਪਬਲਿਕ ਸੈਕਟਰ ਅੰਡਰਟੇਕਿੰਗ (PSU) ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਵਿੱਚ 20% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖ ਚੁੱਕੀ ਹੈ ਅਤੇ ਅੱਜ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਕਾਰੋਬਾਰ ਵਿੱਚ ਮਾਮੂਲੀ ਗਿਰਾਵਟ (1% ਤੋਂ ਘੱਟ) ਨਾਲ ਆਪਣੇ 52-ਹਫ਼ਤੇ ਦੇ ਨੀਵੇਂ ਪੱਧਰ ₹321.00 ਦੇ ਨੇੜੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ।

ਸਟਾਕ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, REC ਨੇ ਦਸੰਬਰ 2025 ਨੂੰ ਸਮਾਪਤ ਹੋਏ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਨਤੀਜੇ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ₹4,043 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਕਿ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (YoY) 0.3% ਦਾ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਕੁੱਲ ਮਾਲੀਆ (Total Revenue) 5% ਵੱਧ ਕੇ ₹14,910 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਅਸੈੱਟ ਕੁਆਲਿਟੀ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਸੁਧਾਰ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਗਰੌਸ ਕ੍ਰੈਡਿਟ-ਇੰਪੇਅਰਡ ਰੇਸ਼ੋ (Gross credit-impaired ratio) ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ 1.95% ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ 0.88% ਰਹਿ ਗਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਨੈੱਟ ਇੰਪੇਅਰਡ ਅਸੈੱਟ ਰੇਸ਼ੋ (Net impaired asset ratio) 0.74% ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ 0.20% ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਕੁੱਲ ਖਰਚੇ (Total expenses) 8% ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਧ ਕੇ ₹9,836 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਏ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ₹18.28 ਕਰੋੜ ਦਾ ਇੱਕ ਅਸਾਧਾਰਨ ਖਰਚਾ (exceptional charge) ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ।

REC ਦੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਮਲਟੀਪਲ (valuation multiples) ਆਪਣੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ (peers) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਲੱਗਦੇ ਹਨ। ਇਸਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 5.06x-5.50x ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਡਾਈਵਰਸੀਫਾਈਡ ਫਾਈਨਾਂਸ਼ੀਅਲ (ਲਗਭਗ 25.1x) ਅਤੇ ਵਿਆਪਕ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ (ਲਗਭਗ 19.9x) ਦੀ ਔਸਤ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ ਜਿਵੇਂ ਕਿ Indian Railway Finance Corp (IRFC) ਦਾ P/E 18.13x ਅਤੇ Housing and Urban Development Corporation (HUDCO) ਦਾ 12.43x ਹੈ। REC ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਯੀਲਡ (dividend yield) ਵੀ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਲਗਭਗ 6.03% ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਹੈ। ਇਹ ਕੰਪਨੀ ਭਾਰਤ ਦੇ ₹46 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੇ ਯੋਜਨਾਬੱਧ ਪਾਵਰ ਸੈਕਟਰ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਰੀਨਿਊਏਬਲ ਐਨਰਜੀ ਵਿੱਚ ਲਾਭ ਲੈਣ ਲਈ ਚੰਗੀ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਹੈ। ਵਿਆਪਕ PSU ਸੈਕਟਰ ਨੇ ਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਹੈ, ਜਿਸਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਮਿਡ-2025 ਤੱਕ ਲਗਭਗ ₹70 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਸੀ।

REC Limited ਲਈ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ਇਸਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਫੰਡਾਮੈਂਟਲਸ ਅਤੇ ਇਸਦੀ ਡਿੱਗਦੀ ਸ਼ੇਅਰ ਕੀਮਤ ਵਿਚਕਾਰ ਵੱਡਾ ਪਾੜਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ REC ਚੰਗੀ ਅਸੈੱਟ ਕੁਆਲਿਟੀ ਅਤੇ ਮਾਲੀਆ ਵਾਧਾ ਦਿਖਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਐਨਾਲਿਸਟ 'ਸਟਰੋਂਗ ਬਾਈ' ਦੀ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਜਿਸਦੇ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ 40% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਉੱਪਰ ਜਾਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦੱਸਦੇ ਹਨ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਸਟਾਕ ਨੂੰ ਵੇਚਿਆ ਹੈ। ਇਸਦੀ ਕੀਮਤ 52-ਹਫ਼ਤੇ ਦੇ ਨੀਵੇਂ ਪੱਧਰ ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਘੱਟ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਜਾਂ ਹਾਲੀਆ ਨਤੀਜਿਆਂ ਵਿੱਚ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਨਾ ਦਿਖਾਏ ਗਏ ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਵੱਧ ਰਹੇ ਖਰਚੇ, ਭਾਵੇਂ ਕਾਰੋਬਾਰ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਹੋਏ ਹਨ, ਜੇਕਰ ਮਾਲੀਆ ਵਾਧਾ ਹੌਲੀ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਤਾਂ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਖ਼ਬਰਾਂ 'ਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਦੀ ਘਾਟ ਇਸ ਗੱਲ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਸ ਸਟਾਕ ਤੋਂ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਆਮਦਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਵਿਆਪਕ ਆਰਥਿਕ ਜਾਂ ਸੈਕਟਰਲ ਜੋਖਮਾਂ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।

ਹਾਲੀਆ ਕੀਮਤ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਐਨਾਲਿਸਟ REC 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਕਾਰਾਤਮਕ (positive) ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਦੱਸਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਸਤਾਰਾਂ ਐਨਾਲਿਸਟ REC ਨੂੰ 'ਸਟਰੋਂਗ ਬਾਈ' (Strong Buy) ਰੇਟ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਔਸਤ 12-ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਉੱਪਰ ਜਾਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦੱਸਦੇ ਹਨ, ਲਗਭਗ ₹458.21 ਤੋਂ ₹510 ਤੋਂ ਵੱਧ ਤੱਕ, ਜੋ ਕਿ 38% ਤੋਂ 53% ਤੱਕ ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਲਾਭ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਕੁਝ ਮਾਡਲ REC ਦੇ ਫੇਅਰ ਵੈਲਿਊ (fair value) ਨੂੰ ਇਸ ਤੋਂ ਕਿਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਦੇਖਦੇ ਹਨ, ਇਹ ਦੱਸਦੇ ਹੋਏ ਕਿ ਇਹ ਡੂੰਘਾ ਅੰਡਰਵੈਲਿਊਡ (undervalued) ਹੈ। ਇਹ ਉਤਸ਼ਾਹ ਭਾਰਤ ਦੇ ਊਰਜਾ ਪਰਿਵਰਤਨ (energy transition) ਅਤੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ (infrastructure) ਦੇ ਵਿੱਤ ਵਿੱਚ REC ਦੀ ਮੁੱਖ ਭੂਮਿਕਾ, ਨਾਲ ਹੀ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ PSU ਲਈ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਭਾਵਨਾ (sentiment) ਤੋਂ ਪੈਦਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।