Whalesbook
ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਨੇ ਵੀਰਵਾਰ ਨੂੰ ਨਾਨ-ਬੈਂਕਿੰਗ ਵਿੱਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ (NBFCs) ਦੁਆਰਾ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਲਈ ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਜੋਖਮ-ਭਾਰ (risk-weight) ਫਰੇਮਵਰਕ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਐਲਾਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਮਾਯੋਜਨ ਉਦਯੋਗ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਫੀਡਬੈਕ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਨਾਲ ਵਿਚਾਰ ਕਰਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ, ਜਿਸਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਭਾਰਤ ਦੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਸੁਵਿਧਾਜਨਕ ਬਣਾਉਣਾ ਹੈ।
ਸ਼ੁਰੂ ਵਿੱਚ, RBI ਨੇ NBFCs ਦੁਆਰਾ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਕਰਜ਼ਿਆਂ 'ਤੇ ਜੋਖਮ-ਭਾਰ ਲਈ ਇੱਕ ਸਖ਼ਤ ਫਰੇਮਵਰਕ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਰੱਖਿਆ ਸੀ। ਜੋਖਮ-ਭਾਰ ਪੂੰਜੀ ਸੰਤੁਲਨ ਦੀਆਂ ਲੋੜਾਂ ਹਨ ਜੋ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣੀਆਂ ਪੈਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਉੱਚ ਜੋਖਮ-ਭਾਰ ਲਈ ਵੱਡੇ ਕੈਪੀਟਲ ਬਫਰ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਉਦਯੋਗਿਕ ਸਲਾਹ-ਮਸ਼ਵਰੇ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੇ ਹੁਣ ਇਨ੍ਹਾਂ ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਨਿਯਮਾਂ ਨੂੰ ਢਿੱਲਾ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਫਾਈਨਾਂਸਿੰਗ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ NBFCs ਪ੍ਰਤੀ ਵਧੇਰੇ ਸਹਾਇਕ ਰੁਖ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਸੁਧਾਰ ਵਿੱਚ 'ਉੱਚ-ਗੁਣਵੱਤਾ' ਵਾਲੇ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਸ ਦੀ ਪਰਿਭਾਸ਼ਾ ਦਾ ਵਿਸਤਾਰ ਕਰਨਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਘੱਟ ਜੋਖਮ-ਭਾਰ ਦਾ ਲਾਭ ਮਿਲ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਚ ਹੁਣ ਅਜਿਹੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਸ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ ਜਿੱਥੇ ਆਮਦਨ ਕੇਂਦਰ ਸਰਕਾਰ, ਰਾਜ ਸਰਕਾਰਾਂ, ਜਨਤਕ ਖੇਤਰ ਦੇ ਉੱਦਮਾਂ ਜਾਂ ਸੰਵਿਧਾਨਕ ਸੰਸਥਾਵਾਂ (statutory bodies) ਦੁਆਰਾ ਦਿੱਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਰਿਆਇਤਾਂ (concessions) ਜਾਂ ਸਮਝੌਤਿਆਂ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਵਿਸਤ੍ਰਿਤ ਦਾਇਰੇ ਨਾਲ ਹੋਰ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਸ ਦੇ ਲਾਭਕਾਰੀ ਜੋਖਮ-ਭਾਰ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਵਿੱਚ ਆਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, RBI ਨੇ ਭੁਗਤਾਨ ਦੀਆਂ ਸੀਮਾਵਾਂ (repayment thresholds) ਨੂੰ ਕਾਫ਼ੀ ਸੋਧਿਆ ਹੈ ਜੋ ਲਾਗੂ ਜੋਖਮ-ਭਾਰ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਦੇ ਹਨ। 75% ਜੋਖਮ-ਭਾਰ ਦੀ ਲੋੜ ਨੂੰ ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ 5% ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਕਰਜ਼ੇ ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ ਸਿਰਫ਼ 2% ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, 50% ਜੋਖਮ-ਭਾਰ ਲਈ ਸੀਮਾ 10% ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ 5% ਕਰ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਇਹ ਘੱਟ ਸੀਮਾਵਾਂ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ NBFCs ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਇੱਕ ਛੋਟਾ ਹਿੱਸਾ ਅਦਾ ਹੋਣ 'ਤੇ ਵੀ ਘੱਟ ਜੋਖਮ-ਭਾਰ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਪੂੰਜੀ ਮੁਕਤ ਹੁੰਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਹੋਰ ਕਰਜ਼ੇ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
ਇਹਨਾਂ ਢਿੱਲਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, RBI ਨੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਖਤਮ ਹੋਣ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਸੁਰੱਖਿਆ ਕਲੌਜ਼ (termination protection clauses) ਨੂੰ ਕਮਜ਼ੋਰ ਨਾ ਕਰਨ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੇ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਇਹ ਕਲੌਜ਼ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਦੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਖ਼ਤਮ ਹੋਣ ਦੀ ਸੂਰਤ ਵਿੱਚ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲਿਆਂ ਦੇ ਹਿੱਤਾਂ ਦੀ ਰਾਖੀ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਨ, ਜੋ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਦੀ ਸਹੂਲਤ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਵਿਵੇਕ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਸੰਤੁਲਿਤ ਪਹੁੰਚ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਨੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਰੇਟਿੰਗ-ਆਧਾਰਿਤ ਜੋਖਮ-ਭਾਰ ਫਰੇਮਵਰਕ (credit rating-based risk-weight framework) ਨੂੰ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਜਾਂ ਨਿਰਮਾਣ-ਦੌਰਾਨ ਸੰਪਤੀਆਂ (construction-stage assets) 'ਤੇ ਲਾਭ ਵਧਾਉਣ ਦੇ ਸੁਝਾਵਾਂ ਨੂੰ ਵੀ, ਕਾਰਜ-ਖੇਤਰ ਦੀਆਂ ਸੀਮਾਵਾਂ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ, ਰੱਦ ਕਰ ਦਿੱਤਾ।
NBFCs ਕੋਲ ਇਹ ਸੋਧੇ ਹੋਏ ਜੋਖਮ-ਭਾਰ ਜਾਂ ਤਾਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਅਗਲੀ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਸਮੀਖਿਆ (exposure review) 'ਤੇ ਜਾਂ 31 ਮਾਰਚ, 2027 ਤੱਕ, ਜੋ ਵੀ ਪਹਿਲਾਂ ਹੋਵੇ, ਅਪਣਾਉਣ ਦੀ ਲਚਕਤਾ ਹੋਵੇਗੀ। ਸੋਧੇ ਗਏ ਨਿਯਮ ਅਧਿਕਾਰਤ ਤੌਰ 'ਤੇ 1 ਅਪ੍ਰੈਲ, 2026 ਤੋਂ ਲਾਗੂ ਹੋਣਗੇ, ਹਾਲਾਂਕਿ NBFCs ਆਪਣੇ ਕਾਰਜਾਂ ਵਿੱਚ ਇਸਨੂੰ ਜਲਦੀ ਅਪਣਾਉਣ ਦੀ ਚੋਣ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।
ਇਸ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਢਿੱਲ ਤੋਂ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਫਾਈਨਾਂਸਿੰਗ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ NBFCs ਨੂੰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੁਲਾਰਾ ਮਿਲਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਨਵੇਂ ਅਤੇ ਚੱਲ ਰਹੇ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਸ ਲਈ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਉਪਲਬਧਤਾ ਵਧ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਪੂਰੇ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ੀ ਮਿਲ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਕਦਮ, ਕੈਲੀਬਰੇਟਿਡ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਉਪਾਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਮੁੱਖ ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇਣ ਦੇ RBI ਦੇ ਪ੍ਰਤੀਬੱਧਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
Impact: ਇਹ ਖ਼ਬਰ ਭਾਰਤੀ ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ ਲਈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ NBFCs ਅਤੇ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਵਿਕਾਸ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਬਹੁਤ ਢੁਕਵੀਂ ਹੈ। ਢਿੱਲੇ ਕੀਤੇ ਗਏ ਨਿਯਮ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ NBFCs ਦੀ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਅਤੇ ਲਾਭਦਾਇਕਤਾ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਨ੍ਹਾਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਮਾਰਕੀਟ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਆ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਵਿਆਪਕ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਸੰਬੰਧਿਤ ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੂੰ ਵੀ ਲਾਭ ਪਹੁੰਚਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। Impact Rating: 7/10.